Показатели статистики денежного обращения должны дать характеристику объема и структуры денежной массы в обращении и оценить взаимосвязь денежного обращения с другими макроэкономическими показателями.

Основным показателем статистики денежного обращения является величина и структура денежной массы в обращении. Сбалансированное соотношение денежной и товарной массы обеспечивает нормальное функционирование денежной массы.

В соответствии с законом денежного обращения, имеющим всеобщий характер, количество денег в обращении зависит от суммы подлежащих реализации товарных цеп плюс сумма платежей, которым наступил срок, минус взаимопогашаемые платежи, расчеты по которым произошли без участия денег, и от скорости обращения денег.

Входящие в состав денежной массы различные покупательные и платежные средства обладают разной степенью ликвидности, т.е. возможностью превращения в "живые" деньги, способные незамедлительно выполнять свои функции. Ранжирование этих средств по степеням ликвидности положено в основу построения денежных агрегатов – специальных показателей денежной массы. Чем меньше требуется времени для обращения покупательных и платежных средств в деньги, тем выше их ликвидность. Следует отметить, что разнообразие ликвидных активов, связанное с появлением новых форм платежей, обусловливает различные подходы к исчислению денежных агрегатов по отдельным странам.

В настоящее время в статистике денежного обращения России используют две группы показателей денежной массы:

• 1) систему денежных агрегатов (национальное определение);
• 2) систему показателей денежной массы (по методологии денежного обзора).

Национальное определение денежной массы используется для регулирования денежного обращения внутри страны.

Денежная масса (по методологии денежного обзора) включает показатели, определяемые по методологии МВФ. Это связано, во-первых, с вступлением России в эту организацию и, во-вторых, с необходимостью расчета аналитических показателей в соответствии с международными стандартами определений и классификаций.

Система показателей денежной массы (национальное определение) состоит из следующих денежных агрегатов:

• М0, включающий наличные деньги в обращении, которые являются абсолютным ликвидным средством, т.е. это деньги граждан и предприятий в обращении;
• M1, равный М0 плюс средства предприятий на расчетных, текущих и специальных счетах в банках плюс средства населения в сбербанках до востребования плюс средства страховых компаний;
• М2, равный M1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках. Этот же агрегат можно представить в виде суммы наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, обслуживающих экономический оборот на территории РФ. Агрегат М2 считается наиболее универсальным показателем макроэкономического анализа денежного обращения в России. С января 2004 г. изменена методология расчета агрегата М2, который теперь включает в себя начисленные проценты по депозитам физических лиц и нефинансовых организаций;
• М3, представляющий сумму М2 и денежных средств, помещенных на сберегательные вклады на большую сумму и на длительный срок хранения в специальных финансово-кредитных организациях. Обычно агрегат М3 определяют как М2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственного займа. Агрегат М3 обычно называют совокупной денежной массой, что отражает официальное понятие "широкие деньги".

Данные, приведенные в табл. 24.1, позволяют получить представление о величине денежной массы (М2) и соотношении наличных и безналичных денег в денежном обороте России.

Таблица 24.1

Структура денежной массы за 2009-2012 гг. (на начало года)

Источник: Цены в России. 2012: стат. сб. / Росстат. М., 2012. С. 11–12.

Из табл. 24.1 следует, что в настоящее время наибольший удельный вес в структуре агрегата М2 составляют безналичные средства (60–70% в среднем). В сравнении с экономически развитыми странами этот показатель существенно меньше (против 90%), что свидетельствует о неразвитости денежного рынка России. Обращают внимание и высокие темпы роста денежной массы М2 за 2011 – 2012 гг. – 122,6%.

Структура и количество показателей денежной массы различается по отдельным странам и зависит от уровня организации финансово-кредитной системы и степени развития ее денежных рынков, а также от особенностей банковского учета. Например, в Англии выделяют пять денежных агрегатов, во Франции – десять, в Германии – три и т.д. Соответственно по мере учета ликвидности различных активов появляются агрегаты М4, М5, М6 и другие, которые можно обозначить символом L (ликвидность). В агрегаты группы L включаются такие инструменты, которые сравнительно ликвидны и требуют значительного времени для превращения в "живые деньги" (ценные бумаги, среднесрочные облигации, различного рода долговые обязательства и др.).

Примерный состав различных измерителей денежной массы можно представить в виде упрощенной схемы, приведенной в табл. 24.2.

Таблица 24.2

Состав различных измерителей денежной массы

Совокупная денежная масса = А + Б + В + Г + Д.

С 1996 г. в России показатели денежной массы в обращении рассчитываются также согласно методологии международной финансовой статистики. Они представляют показатели денежного предложения: деньги, "квазиденьги", широкие деньги.

Агрегат "деньги" представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средства платежа. По своему составу он аналогичен денежному агрегату Ml, т.е. деньги вне банков и депозиты до востребования. Неофициальное название этого агрегата – "узкие деньги".

Агрегат "квазиденьги" (почти деньги) – это ликвидные депозиты денежной системы, которые непосредственно не используются как средства платежа и имеют меньшую скорость обращения по сравнению с агрегатом "деньги". По своему составу "квазиденьги" представляют срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе Банка России и коммерческих банков.

Агрегат "широкие деньги" – это совокупность двух предыдущих агрегатов, т.е. "деньги" + "квазиденьги". Структура денежной массы по методологии МВФ представлена в табл. 24.3.

Таблица 24.3

Структура денежной массы (по методологии денежного обзора)

Денежный агрегат М2 (национальное определение) также имеет неофициальное название "широкие деньги". Однако если сравнить данные, приведенные в табл. 24.3 и 24.1, то можно обнаружить их количественное отличие. Это связано с тем, что в агрегат денежной массы "широкие деньги" включаются дополнительно депозиты в иностранной валюте. Кроме того, при расчете агрегата М2 используют оперативные данные, а по методологии МВФ – балансовые данные.

В структуре денежной массы большинства экономически развитых стран на долю "квазиденег" приходится 50–70%. В России этот показатель несколько меньше (в среднем 47%).

Для характеристики взаимосвязи денежного обращения с реальным сектором экономики рассчитывают макроэкономические показатели статистики денежного обращения, вытекающие из уравнения обмена Фишера:

где М – номинальная денежная масса (количество денег в обращении); V – скорость обращения денег; Р – уровень цен товаров и услуг; Q – количество реальных товаров и услуг.

В этом уравнении обмена в левой части MV представляет денежный оборот, а в правой PQ – валовой внутренний продукт (ВВП).

Согласно теории денег ускорение оборачиваемости денежной единицы равнозначно (при прочих равных условиях) увеличению денежной массы, так как величина скорости оборота денег при выполнении основных функций (платежа и обращения) определяет их сумму, необходимую для обслуживания экономического оборо та.

Однако определить непосредственно скорость оборота денег при выполнении этих функций весьма трудно.

Для этой цели обычно используют уравнение обмена, где в качестве денежной массы выступает агрегат М2.

Определяют отношение М2 к ВВП (в ряде стран M1 или М2 к национальному доходу), которое называют коэффициентом или уравнением монетаризации экономики:

Этот показатель характеризует размер денежной массы на один рубль ВВП. Отмечается, что уровень монетаризации в странах с развитой рыночной экономикой является довольно стабильным, поэтому может служить ориентиром для стран, находящихся па этапе переходного периода.

Из данных, приведенных в табл. 24.4, следует, что уровень монетаризации экономики России сравнительно низок (в развитых странах он принимает значения от 0,65 до 0,80).

Таблица 24.4

Коэффициент монетаризации экономики России за 2010-2011 гг.

Источник: Российский статистический ежегодник. 2012: стат. сб. ∕ Росстат. M., 2012. С. 32-33.

Однако обратная величина этого коэффициента есть не что иное, как скорость оборота денежной массы:

Следовательно, уровень монетаризации экономики является косвенной оценкой скорости оборота денежной массы.

Согласно монетаристской концепции инфляции нарушение равенства левой и правой части уравнения обмена () приводит к росту цен, т.е. инфляции.

Анализ динамики составляющих уравнения обмена предполагает следующее: . Отсюда

где – индекс цен, точнее, индекс-дефлятор ВВП; – индекс физического объема ВВП; – индекс объема денежной массы; – индекс скорости оборота денежной массы.

Однако практическая ценность этого уравнения обмена значительно снижается из-за сложности (невозможности) точного определения скорости оборота денег по их видам и формам денежного обращения, т.е. необходимо знать, какая часть экономического оборота (ВВП) обслуживается наличным и безналичным обращением денег.

Пример составления динамики показателей уравнения обмена приведен в табл. 24.5.

Таблица 24.5

Изменение показателей уравнения обмена для экономики РФ за 2009-2010 гг.

Источник: Российский статистический ежегодник. 2012: стат. сб. ∕ Росстат. M., 2012. С. 33-34.

Согласно ее данным опережающий рост денежной массы по сравнению с ростом реального объема ВВП рассматривается как одна из причин инфляции в экономике. Темпы инфляции в значительной мере может сдерживать замедление оборачиваемости денег в результате денежно-кредитной политики банка страны.

Следует отметить, что монетаристское уравнение обмена предполагает стабильность скорости обращения денег в том смысле, что соотношение товарной массы (ВВП) и денежной массы (M) означает стабильность обращения денег, особенно в краткосрочном периоде.

Монетаризм также утверждает, что между величиной и скоростью изменения денежной массы и уровнем цен существует тесная положительная зависимость, а так как скорость обращения денег сравнительно стабильна (устойчива), то изменение номинальной денежной массы в обращении оказывает слияние на величину ВВП. Отсюда формулируется монетарное правило: денежное предложение должно расширяться ежегодно в том же темпе, что и ежегодный темп роста реального ВВП.

Однако в современной экономике многих стран в условиях усложнения рыночных отношений и их глобализации скорость обращения денег, как и объем реального производства товаров и услуг, не являются стабильными, а следовательно, между темпами роста денежной массы и цен тесной взаимосвязи не наблюдается.

Тем не менее уравнение обмена можно использовать в качестве модели динамики инфляции, измеряемой на основе дефлятора ВВП. Обратимся к данным, приведенным в табл. 24.5, и проанализируем динамику инфляции за 2009–2010 гг.:

выразим как где

На основе факторного анализа определяем составляющие инфляции, равной 11,4% в 2010 г.:

а) влияние изменения денежной массы

б) изменение скорости обращения денег

в) изменение физического объема ВВП

Совокупное влияние трех факторов:

0,249 – 0,09 – 0,045 = 0,114%.

Следовательно, основным фактором инфляции в 2010 г. было резкое увеличение денежной массы в обращении. Впрочем, это слишком упрощенное объяснение инфляционного роста цен в российской экономике. Механизм инфляции чрезвычайно сложен и требует учета множества факторов (внутренних и внешних), хотя роль денежного фактора отрицать нельзя, в том числе изменение суммы денежного агрегата МО (наличные деньги).

Обратимся к потребительскому сектору экономики за 2010– 2011 гг. и проведем аналогичный факторный анализ, используя в качестве показателя денежной массы агрегат МО (табл. 24.6).

Таблица 24.6

Оборот розничной торговли и наличные деньги в обращении (МО) РФ в 2010-2011 гг.

Источник: Российский статистический ежегодник. 2012: стат. сб. / Росстат. М., 2012. С. 33.

Средняя величина денежной массы рассчитана по формуле средней арифметической на основе данных Банка России на конец каждого года в млрд pv6.: 2009 г. – 4038,1; 2010 г. – 5062,7; 2011 г. – 5938,6.

Известно также, что за этот период рост среднедушевых денежных доходов населения составил 1,095; рост номинальной начисленной заработной платы – 1,115; индекс потребительских цен составил 106,1% (по формуле Ласпейреса), а физическая масса розничного товарооборота увеличилась на 9,0%. Таким образом, потери населения части своих денежных доходов на потребительском рынке за счет инфляции выразились в 1006 млрд руб. (16 499-0,061).

Монетаристская модель инфляции: или, заменив на

1,061 = 1,2088 ∙ 0,9568 ∙ 0,9174.

Определяем величину перерасхода денежных средств населением за счет инфляции по отдельным факторам:

• а) изменение наличных денег в обращении:
  • 16 499(1,2088 – 1) = 3445 млрд руб.;
• б) изменение скорости оборота денег:
  • 16 499 ∙ 1,2088(0,9568 – 1) = -862 млрд руб.;
• в) изменение физического объема продаж:
  • 16499 1,2088 – 0,9568(0,9417- 1) = -1577 млрд руб.

Совокупный результат этих факторов:

3445 – 862 – 1577 = 1006 млрд руб.

Таким образом, опережающий рост доходов населения по сравнению с ростом цен "сэкономил" населению на потребительском рынке 1577 млрд руб. Рост цен, вызванный увеличением спроса, сократил реальные доходы населения на 3445 млрд руб. Замедление оборачиваемости, связанное с ростом сбережений населения, выразилось в "экономии" денежных расходов на 862 млрд руб.

Банковская статистика исчисляет также показатели скорости обращения денежной массы, используемые для оперативных целей банковской системы. Один из них – скорость обращения денег в налично-денежном обороте (V 1), а другой – скорость возврата денег в кассы учреждений центрального банка (V 2):

Эти показатели предназначены для контроля обеспеченности наличными деньгами оборота товарной массы и услуг, а также для решения вопросов организации обращения наличности.

При ускорении оборачиваемости часть денег подлежит изъятию из оборота, а при замедлении скорости возврата производится дополнительный выпуск в обращение наличных денег.

Одним из показателей, используемых для контроля динамики денежной массы, а также для анализа возможностей коммерческих банков увеличивать размеры кредитных вложений в экономику, является денежный мультипликатор. Он показывает, какое количество денег создается в результате разрастания денежной базы за счет безналичной денежной массы. Иными словами, денежный мультипликатор – это коэффициент, показывающий, во сколько раз денежная масса больше величины наличных денег в банковской системе.

Денежная база – это самостоятельный компонент денежной массы, характеризующий величину наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему. В связи с этим другое название денежной базы – базовые деньги.

Различают денежную базу в узком (наличные деньги в обращении) и в широком смысле (наличные деньги в обращении плюс обязательные резервы коммерческих банков в центральном банке).

Денежный мультипликатор можно выразить следующим соотношением:

В банковской статистике обычно в качестве денежной массы используется агрегат М2, а денежная база представлена в широком смысле. Исчисленный таким образом мультипликатор показывает фактическую способность банковской системы осуществлять безналичную эмиссию денег (депозитов, чеков), т.е. кредитных денег.

Появление кредитных денег явилось следствием развития рыночных отношений и кредитной системы во главе с центральным эмиссионным банком, а также результатом расширения коммерческого и банковского кредита.

Как уже отмечалось, в экономически развитых странах денежный оборот в среднем на 90% осуществляется в форме безналичных расчетов. В связи с этим и увеличение денежной массы в обращении происходит в основном не за счет эмиссии денежных знаков (наличных денег), а благодаря депозитно-чековой эмиссии. Депозитно-чековая эмиссия осуществляется в процессе кредитования центральным банком коммерческих банков.

В России депозитно-чековое обращение пока не получило такого распространения, как в экономически развитых странах, но безналичная форма денежных расчетов в обслуживании народнохозяйственного оборота имеет нс меньшее значение, чем в других странах.

Согласно экономической теории денежный мультипликатор представляет величину, обратную ставке обязательных резервов (R), т.е.

где т – максимальное (теоретическое) количество новых кредитных денег, которое может быть создано денежной единицей избыточных денег при данной величине R.

Нормативы обязательных резервов от величины депозитов устанавливаются Банком России (резервные требования) и являются средством регулирования общей ликвидности банковской системы и контроля денежных агрегатов посредством снижения (повышения) денежного мультипликатора. Резервные требования устанавливаются в целях ограничения кредитных возможностей банков и поддержания на определенном уровне денежной массы в обращении.

Уменьшение норм резервирования позволяет коммерческим банкам увеличивать кредитные вложения и денежную массу в период подъема экономики и роста ВВП. В условиях спада экономического развития это может привести к развитию инфляционных процессов.

В связи с этим в условиях высокой инфляции или нарастания инфляционных ожиданий в экономике Банк России проводит политику кредитной рестрикции посредством увеличения нормативов обязательных резервов, вынуждая банки сократить объем активных операций и останавливая тем самым рост денежной массы.

Обязательные резервы, депонируемые на отдельном счете в Банке России, выполняют также функцию страхового резерва. В случае ликвидации кредитной организации они являются источником погашения обязательств по возврату привлеченных денежных средств вкладчиков и кредиторов. Обязательное резервирование в банковской системе России введено в 1990 г. и постоянно совершенствуется в соответствии с единой государственной денежно-кредитной политикой.

Если в качестве денежной базы использовать деньги в узком смысле, т.е. агрегат МО, то денежный мультипликатор в динамике будет характеризовать эффективность использования наличных денег. Соотношение агрегатов М2 и М0 в среднегодовом исчислении за 2005 г. равно 2,93; за 2011 г. – 4,04.

Статистическое изучение денежного обращения, особенно в наличной форме, тесно связано с балансом денежных доходов и расходов населения (БДДРН), который разрабатывается Росстатом на федеральном и региональном уровнях. Основой для его построения служат данные государственной статистики, финансовых органов и внебюджетных социальных фондов. БДДРН характеризует соотношение между денежными доходами населения, розничным товарооборотом, объемом платных услуг и сбережениями.

Это соотношение, а также соответствие между доходами и расходами населения – одно из условий устойчивости денежного обращения, так как процесс образования денежных доходов и их последующее использование отражают потребность сферы обращения в наличных деньгах.

В доходной и расходной частях БДДРН указываются различные источники поступлений и направления использования денежных доходов населения. В структуре доходов выделяют следующие основные статьи: оплата труда; доходы наемных работников, кроме оплаты труда; социальные трансферты – пенсии, пособия, стипендии и т.д., доходы населения от собственности, поступления из финансовой системы, доходы от продажи иностранной валюты, прочие поступления.

В расходной части БДДРН приводится следующая структура использования доходов: покупка товаров и оплата услуг, обязательные платежи и добровольные взносы, прирост сбережений во вкладах и ценных бумагах, покупка жилых помещений, расходы па приобретение иностранной валюты, прочие расходы.

О динамике показателей БДДРН России дают представление данные, приведенные в табл. 24.7. Они показывают, что в Российской Федерации основную часть денежных доходов и расходов населения составляют оплата труда и покупка товаров и услуг.

Данные, приведенные в табл. 24.7, свидетельствуют, что за последние годы структура доходов и расходов населения остается относительно стабильной. Они показывают, что в России основную часть денежных доходов и расходов населения составляют оплата труда и покупка товаров и услуг.

Таблица 24.7

Структура денежных доходов и удельный вес расходов в денежных доходах населения РФ за 2009-2011 гг. (%)

Денежные доходы – всего
в том числе:
доходы от предпринимательской деятельности
оплата труда
социальные выплаты
доходы от собственности
другие доходы
Денежные расходы и сбережения – всего
в том числе:
покупка товаров и оплата услуг
обязательные платежи и разнообразные взносы
приобретение недвижимости
прирост финансовых активов
из него прирост, уменьшение (-) денег на руках у населения

Денежная масса - это количество денег, находящихся в обращении на определенный момент времени. Под деньгами понимаются все денежные средства, которые можно использовать как средство платежа, а так же определенные высоколиквидные финансовые активы, которые можно обратить в средство платежа или наличность. Денежная масса является одним из важнейших макроэкономических показателей. На сегодня есть несколько методик расчета денежной массы. Однако существует мнение о необходимости совершенствования показателя определяющего количество денег в экономике страны. Вместе с тем существуют международные стандарты и практика расчета вышеназванного показателя.

Денежная масса в статистической практике России рассчитывается по стандарту Международного валютного фонда (МВФ) и методике Центрального банка РФ. (приложение № 1). Содержание схемы этого приложения говорит о том, что оба метода расчета денежной массы строятся по принципу группировки финансовых активов по степени ликвидности в денежные агрегаты. Вся денежная масса представляет совокупный денежный агрегат, который включает в себя составные части в виде отдельный агрегатов. При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую. Однако при переходе от агрегата МО к последующим агрегатам снижается ликвидность входящих в них финансовых активов. Денежный агрегат - это показатель объема ликвидных денежных активов, которые используются в виде денег.

Данные приложения №1 свидетельствуют о том, что группировка финансовых активов в одноименных агрегатах по Российской и методике МВФ отличаются. Кроме этого различны и источники получения информации для их расчетов.

Между денежными агрегатами необходимо равновесие. При его отсутствии происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М2>М1 и укрепляется - при М2+М3>М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинается нехватка денежных знаков, рост цен и прочее.

В банковской системе развитых стран выделяется различное число показателей денежной массы:

• - Германия, Швейцария - три;
• - США, Италия - четыре;
• - Англия - пять;
• - Франция - десять

В России для определения величины денежной массы используются четыре агрегата: М0, М1, М2, М3. Однако в качестве универсального показателя денежной массы принят агрегат М2. Он включает все составляющие, указанные в таблице 3.1 в графе 2 в национальной валюте и не включает депозиты в иностранной валюте.

Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается ЦБ РФ на первое число каждого месяца на основании данных сводного баланса банковской системы.

Количество наличных денег на территории отдельного региона (Мрег) можно определить следующим образом:

Мрег = М (приход) - М (расход) + М (иммиграция) + М (эммиграция),

где М (приход) - выпуск наличных денег в обращении территориальными учреждениями ЦБ РФ;

М (расход) - изъятие наличных денег из обращения территориальными учреждениями ЦБ РФ;

М (иммиграция) - ввоз наличных денег в регион;

М (эмиграция)- вывоз наличных денег из региона.

Развитие рыночных отношений в России дает более широкие возможности вхождения в мировую экономику, позволяет увеличивать финансовые операции за рубежом. Все перечисленное требует расчета макроэкономических показателей, в том числе и денежного обращения, по методологии, принятой международными организациями и в частности МВФ.

С 1996 года в соответствии с методологией используемой международной финансовой статистикой и отвечающей требованиями МВФ для характеристики денежного предложения рассчитываются следующие агрегаты: деньги, квазиденьги и широкие деньги.

Агрегат "деньги" соответствует агрегату М1 по методологии расчета МВФ и включает наличные деньги и депозиты до востребования, т.е. все те денежные средства, которые могут быть использованы как средство платежа. Этот агрегат именуется и таким термином как "узкие деньги".

Агрегат "квазиденьги" менее ликвиден, чем агрегат «деньги», так как состоит из срочных и накопительных депозитов и депозитов в инвалюте, которые непосредственно не являются законным средством платежа, но могут быть использованы для погашения обязательств.

Агрегат "широкие деньги" включает в себя агрегаты "деньги" и "квазиденьги".

Такая методология расчета дает возможность определить фактическую способность страны отвечать по своим обязательствам.

Денежная масса (М2) постоянно увеличивается. (приложение №2). На начало 2006 года по сравнению с началом 2001 года денежная масса (М2) увеличилась до 6045,6 млрд. рублей или в 5,2 раза.

Кроме показателя денежной массы (агрегат М2) рассчитывается и показатель расширенной денежной массы. Он включает агрегат М2 и депозиты в иностранной валюте.

Движение денег осуществляется в наличной и в безналичной формах.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная взаимосвязь и тесная взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, наличные деньги меняют форму и переходят в безналичные на счета предприятий и организаций в кредитном учреждении и обратно. Поступления безналичных средств на счета в банке - непременное условие для выдачи наличных денег поэтому безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг, для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг. Это расчеты по выплате пособий и пенсий; страховых возмещений, оплате ценных бумаг и доходов по ним, оплата различных услуг населением и др.

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

Наличное обращение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов, бумажных денег (казначейских билетов). Эмиссию (выпуск) наличных денег осуществляет центральный Банк России. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

Банкноты (банковские билеты) и монета банка России являются единственным законным средством платежа на территории РФ.

Для кассового обслуживания кредитных учреждений и других юридических лиц при главных территориальных управлениях ЦБ РФ созданы расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, ведут контроль за формированием резервных фондов наличности.

Резервный фонд денежных знаков не учитывается при расчете денежных агрегатов. Для нормального обслуживания клиентов для каждого банка устанавливается лимит остатка наличных денег в кассе на конец рабочего дня. Выдача денег из кассы клиентом осуществляется в основном за счет привлечения ресурсов в наличной форме. При недостаточности наличности в коммерческом банке РКЦ подкрепляет наличностью операционные кассы за счет резервного фонда. Большое значение для стабильного денежного обращения имеют разработка прогнозов кассовых оборотов и анализ статистических отчетов. Расхождение прогнозных и фактических кассовых оборотов по отдельным регионам требует принятия мер со стороны как ЦБ РФ, коммерческих банков, так администраций регионов.

Безналичная форма обращения - это движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств на счета кредитных учреждений, зачет взаимных требований.

Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.

Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;

юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;

юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;

физическими и юридическими лицами - с государством по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств.

Объем безналичного оборота во многом зависит от объема производства, уровня цен, звенности расчетов, а также размера распределительных и перераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему. Безналичное обращение играет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении потребности в наличных деньгах, снижении издержек обращения.

В Российской Федерации форма безналичных расчетов определяется правилами Банка России, действующими в соответствии с законодательством. Определено, что расчеты предприятий всех форм собственности по своим обязательствам с другими предприятиями, а также между юридическими лицами и физическими за товарно-материальные ценности производятся, как правило, в безналичной форме через учреждения банка.

Как следует из приложения №3 удельный вес наличных денег в обращении в денежной массе (М2) с 2001 к 2006 году снизился с 36,3 % до 33,2 %.

В настоящее время доля наличных денег в денежной массе экономически развитых стран невелика и, например, в США составляет около 8% - 10%.

Одним из показателей характеризующих состояние денежного обращения является уровень монетизации экономики.(Км). Он характеризует запас денежной массы на 1 рубль валового внутреннего продукта (ВВП). Его расчет осуществляется по следующей формуле:

Км = ------------ = … %

Для развитых стран с рыночной экономикой этот показатель находился на уровне 60% - 80%, т.е. в Росси уровень монетаризации низкий.

Соответствие количества денежных знаков объему обращения и факторы обесценения денег определяются с помощью следующих показателей:

• 1. Количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;
• 2. Показатель, характеризующий во сколько раз произведение количества денег на скорость обращения денежной массы больше произведения уровня цен на товарную массу;
• 3. Показатель инфляции;
• 4. Покупюрное строение денежной массы.

Между потребностями хозяйственного оборота в деньгах и их количеством в обращении существует устойчивая связь, нарушение которой приводит к обесценению национальной денежной единицы, диспропорциям в развитии хозяйства и расстройства всей системы сложившихся отношений.

Размер денежной массы необходимой для обслуживания хозяйственного оборота, зависит от целого ряда факторов, причинно-следственная связь, между которыми была установлена К.Марксом, сформулировавшим закон денежного обращения: количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен товаров, в том числе проданных в кредит, а также наступившим платежам за вычетов взаимопогашаемых обязательств, и обратно пропорционально скорости обращения денег. Этот закон денежного обращения может быть представлен следующей формулой:

М - количество денег, необходимых для обращения, или номинальная денежная масса;

Ц - сумма цен реализованных товаров и услуг;

В - сумма цен товаров, проданных в кредит;

П - наступившие платежи;

ВП - взаимопогашаемые обязательства;

N - скорость оборота одноименной денежной единицы (скорость обращения денег).

В упрощенном виде эта формула примет вид:

где q - масса реализуемых товаров; p- средняя цена товаров.

Из вышеприведенной формулы получаем уравнение обмена

Следовательно, произведение количества денег в обращении на скорость обращения равно произведению товарной массы на уровень цен. Когда равенство нарушается, происходит обесценение денег.

Обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги (инфляция), возникает вследствие переполнения каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы.

Происходит обесценивание, как бумажных денег, так и безналичных денежных средств. Это может быть связано с нарушениями функционирования денежно-кредитной системы, структурными диспропорциями, нарушением соотношения цен на отдельные продукты и услуги и другими причинами.

Статистика измеряет уровень инфляции с использованием системы индексов цен. Важнейшими составляющими которой являются:

дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП);

индекс потребительских цен (ИПЦ).

К важным показателям, характеризующим денежное обращение относится показатель, покупательной способности рубля . Его можно определить по формуле:

где Ip цен - индекс потребительских цен.

Основным назначением индекса потребительских цен является оценка динамики цен на потребительские товары и услуги, приобретаемые, используемые или оплачиваемые населением для непроизводственного потребления. Для его расчета используется выборочный метод.

ИПЦ (индекс потребительских цен) для Росси включает:

сводный ИПЦ. Он характеризует изменение стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг, приобретаемых в среднем на одну семью.

ИПЦ для отдельных социально-экономических групп населения с разными доходами.

Для каждой из социально-экономических групп могут быть рассчитаны групповые индексы цен.

Основой для расчета ИПЦ служат индивидуальные индексы различных цен на товары и тарифы на услуги, которые рассчитываются на еженедельной и ежемесячной регистрации цен. Расчет ИПЦ осуществляется: к предыдущему периоду; к декабрю предыдущего года или кварталу; к соответствующему месяцу (периоду) предыдущего года.

В условиях развития экономики в России индекс покупательной способности рубля показывает, во сколько раз обесценились деньги, т.е. характеризует инфляцию. Он может исчисляться по отношению к денежной единице текущего и базисного периодов. Если индекс цен за анализируемый период повысится, то индекс покупательной способности рубля снизится, и, наоборот.

Уровень инфляции (r) определяется по следующей формуле:

r = Ip -1,0 (100%)

Индексы-дефляторы - это индексы цен, которые используются для пересчета стоимостных показателей в текущих (действующих) ценах в постоянные (базисные) цены, т.е. цены периода принятого в качестве базисного. С помощью этих индексов определяется динамика важнейших макроэкономических показателей. Среди них объемы капиталовложений, кредитования, фонда потребления, доходы населения, валовой внутренний продукт, активы банковской системы и другие.

Индекс-дефлятор ВВП используется для пересчета компонентов ВВП в постоянные (сопоставимы или базисные) цены. Его величина к предыдущему году в 2004-2006 годах находилась на уровне 1,2.

Существует несколько методов такого пересчета. К ним относятся:

Метод непосредственной оценки продукции , т.е. отдельные виды продукции отчетного года пересчитываются в цены постоянные (базисные)

Метод дефлятирования индексами цен . Для этого используются стоимостные объемы ВВП в текущих (действующих) ценах и индивидуальные индексы цен.

Метод экстраполяции - пересчет компонентов ВВП осуществляется в постоянные цены посредством индексов физического объема. Переоценка ведется с использованием стоимостных объемов базисного периода и индексов физического объема для тех видов работ, услуг, продукции, объемы которых в сопоставимых ценах определяются изменением физического объема реализации или производства

Термин дефляция означает также изъятие государством из обращения избыточных денежных средств с целью снижения инфляции.

Применительно к денежному обращению за год формулу уравнения обмена можно представить в следующем виде:

Денежный оборот (MN) = валовому внутреннему продукту (ВВП)

Из этого равенства выводится показатель скорости обращения денежной массы:

Анализ динамики макроэкономических показателей денежного обращения производится с использованием индексного метода. Руководствуясь правилом, согласно которому взаимосвязь между индексами объемных и индексами качественных показателей аналогична взаимосвязи этих показателей рассмотрим формулу обмена в динамике:

Индекс номинальной денежной массы

Индекс скорости обращения денежной массы

Индекс физического объема ВВП

Индекс дефлятор ВВП

Индекс ВВП в текущих ценах

Факторный анализ динамики денежной массы можно провести по следующим формулам:

абсолютное изменение денежной массы за счет изменения:

• а) ВВП: Д М (ВВП) =(ВВП 1 -ВВП 0): N 0
• б) дефлятора ВВП: ДМ (р) = ВВП (I P -1):N 0
• в) физического объема ВВП: ДМ (q) = Д М (ВВП) - ДМ (р)
• г) скорости обращения денежной массы: М (N) = (I N - 1,0)М 1

Имеются следующие условные данные по стране

Определить абсолютное изменение денежной массы за счет изменения цен, физического объема ВВП и скорости обращения денежной массы.

Изменение денежной массы за счет:

• а) роста ВВП: Д М (ВВП) =(9100-7103):7,5 =266 млрд. руб.
• б) роста цен (дефлятора ВВП): ДМ (р) =(1,3-1,0) х 7103: 7,5 = 284 млрд. руб.
• в) изменение физического объема ВВП: ДМ (q) =266-284 = -18 млрд. руб.
• г) снижение скорости обращения денежной массы: М (N) =(0,986-1,0)х1230 = -17 млрд. руб.

Рост денежной массы на 283 млрд. руб. или 29,9 % произошел за счет роста цен на 284 млрд. руб. и снижение скорости обращения денежной массы - на 17 млрд. руб. Снижение физического объема ВВП уменьшило денежную массу на 17 млрд. руб.

ДМ = М 1 -М 0 = ДМ (р) + Д М (q) - ДМ (N)

283=284-18-(-17)=283 млрд. руб. или

ДМ= ДМ (ВВП) - ДМ (N) =266 - (-17) =283 млрд. руб.

Рост ВВП в текущих ценах на 28,2 % при одновременном снижении скорости обращения денежной массы на 1,4% увеличили денежную массу в отчетном периоде соответственно на 266 и 17 млрд. руб.

Большое значение имеет изучение купюрного строения денежной массы - это структура денежной массы по достоинству (номиналу) денежной купюры (монет). Оно необходимо для формирования резервных фондов (замена, эмиссия) наличности, удобства расчетов населения за товары, услуги.

Покупюрное строение определяется на основе учета купюрного строения денежной наличности, поступающей в учреждения ЦБ РФ.

Структура отдельных монет и отдельных купюр определяется как по их количеству, так и по их сумме соответственно монет или банкнот.

Для определения структуры монет или купюр по их количеству используется показатель структуры совокупности:

d f - удельный вес количества монет (купюр)

f i - количество отдельных монет или купюр разного достоинства

Для определения структуры суммы монет или купюр используется следующая формула:

• - номинал монет или купюр разного достоинства
• - удельный вес суммы монет (купюр) разного достоинства в общей сумме монет (банкнот).

Структура наличной денежной массы в обращении изучается в следующих направлениях:

Удельный вес монет и банкнот в наличной денежной массе

Удельный вес в общем количестве:

• а) монет разного достоинства
• б) купюр разного номинала

Удельный вес в общей сумме монет (купюр):

• а) суммы отдельных монет разного достоинства
• б) суммы отдельных купюр разного номинала

После деноминации с 01 января 1998 года в обращении находятся монеты достоинством 1,5,10 и 50 копеек, а так же 1,2,5 и 10 рублей. и.банкноты достоинством 5,10,50,100,500 и 1000 рублей

Имеются данные о наличных деньгах образца 1997 г. по банковской системе региона на конец года. млн. руб.

Определить видовую структуру в обращении и покупюрное строение денежной массы в обращении. Рассчитать интегральный коэффициент структурных различий (А. Салаи).

Определяем удельный вес монет в наличном обороте денег:

Определяем удельный вес номинальной стоимости купюр в наличном обороте денег:

При одной и той же номинальной стоимости наличных денег в монетах, их удельный вес в отчетном году снизился с 0,5% до 0,45%. Основная масса наличных денег обращается в купюрах. В отчетном году их удельный вес в наличных деньгах составил 99,55%, а объем - 5475 млн. руб.

Для определения покупюрного строения определим удельный вес банкнот разного номинала в наличных деньгах, которые обращаются в купюрах.

Таблица №1. Покупюрное строение агрегата МО по региону на конец года

Определим интегральный коэффициент структурных различий К с по формуле:

При К с =1,0 - происходят максимальные различия в сравниваемых структурах; а при К с =0 наблюдается полное совпадение сравниваемых структур. В нашем примере коэффициент свидетельствует о значительном изменении покупюрного строения денежной массы.

В статистике денежного обращения рассчитывают показатель средней покупюрности , на основе которого изучается динамика и тенденции в изменении купюрного строения денег. Он рассчитывается по формуле:

М - достоинство купюр; f - число купюр.

По данным примера 3 определить показатели средней купюрности за базисный и отчетный годы.

Средневзвешенную арифметическую при отсутствии данных о наличии купюр можно заменить на средневзвешенную гармоническую:

а) средняя купюрности по базису:

рублей, где 58900 -тыс. купюр различного номинала

рублей, где 34621 -тыс. купюр различного номинала

Средняя купюрность наличных денег в обращении повысилась с 85 до 158 рублей или на 86 %. Это можно объяснить увеличением доходов населения и инфляцией.

Введение

Денежная масса и денежная база

3Денежные агрегаты

4 Денежная база

5 Взаимосвязь денежной базы и денежной массы

Факторы динамики денежной массы и денежной базы

1 Денежный мультипликатор

3Количество денег в обращении и скорость их оборота

Анализ структуру и динамики денежной массы и денежной базы за период 2006-2010 г

Заключение

Приложение

Введение

В современных условиях соответствие предложения денег спросу на них является основой полноценного и стабильного денежного обращения. Превышение предложения денег ведет к их обесценению.

Поэтому актуальность выбранной тематики обусловлена центральной проблемой денежной политики любой страны - определение количества денег, необходимых в обращении.

Исходя из выявленной актуальности темы, целью написания курсовой работы является изучение показателей, характеризующих денежно-кредитную сферу в целом и, в частности, показателей денежной массы и денежной базы.

Достижение поставленной цели определяет необходимость решения следующих задач:

изучить теоретические аспекты выбранной тематики, нормативно - правовую базу по данному вопросу;

изучить структуру денежной массы и денежной базы в РФ;

рассмотреть факторы, влияющие на структуру и динамику изучаемых показателей;

показать динамику этих показателей и провести ее анализ за 2006-2010 г.

Объектом исследования являются денежная масса и денежная база РФ.

Предмет исследования - анализ динамики этих показателей за 5 лет.

В качестве информационной базы для проведения исследования использовались следующие информационные источники:

·актуальная нормативно-законодательная база;

·учебники и учебные пособия по данной тематике;

·статистические данные за 2006-20010;

·актуальная периодическая литература

1. Денежная масса и денежная база

1 Понятия денежной массы и денежной базы

В современных условиях соответствие предложения денег спросу на них является основой полноценного и стабильного денежного обращения.

Поэтому центральной проблемой денежной политики любой страны является - определение количества денег, необходимых в обращении. С этой целью, т.е. целью достижения равновесного состояния между предложением денег и спросом на них в практике денежного обращения разработана система показателей, позволяющих контролировать предложение денег.

Важнейшим показателем, характеризующим денежно-кредитную сферу в целом и предложение денег, является показатель денежной массы.

При разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций используются различные агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы - денежные агрегаты. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т. е. способностью быть немедленно истраченными как покупательное и платежное средство).

Понятие денежной массы является базовым для макроэкономического анализа рыночной экономики, оно широко применяется в зарубежной экономической литературе и статистике. Денежная масса является объектом пристального внимания со стороны центрального банка и правительственных органов. Это и понятно, ибо если она чрезмерно быстро увеличивается, то неизбежным следствием будет рост цен, инфляция, дефицит. И, наоборот, при быстром ее сокращении появляется безработица, возникает спад производства.

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательских и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения, организации) и государство.

Денежная масса включает в себя, во-первых, наличные деньги в обращении, т. е. все бумажные деньги и металлические монеты, находящиеся на руках у населения, а также в классах предприятий, учреждений и организаций. Наличные деньги в кассах банков в денежную массу не входят.

Во-вторых, денежную массу, наряду с наличными деньгами, образуют банковские депозиты или вклады населения, предприятий, учреждений и организаций. Они включаются в денежную массу из-за их ликвидности, так как с их помощью можно осуществлять всякого рода расчеты. В целях устранения повторного счета в денежную массу не входят депозиты центрального правительства и депозиты банков.

2 Структура денежной массы. Активная и пассивная часть

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами прежде всего, наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле основная часть сделок между предприятиями и организациями, даже в розничной торговле, осуществляется в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. При оплате товара или услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Вместе с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочных государственных облигациях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т.п.

3 Денежные агрегаты

Расположив компоненты денежной массы по степени убывания ликвидности (способности выступать в качестве платежного средства), можно выделить несколько денежных агрегатов - показателей денежной массы. Наиболее ликвидным денежным агрегатом является агрегат М-0, который включает в себя наличные деньги в обращении.

Аналогичным по ликвидности денежным агрегатом является агрегат М-1, который объединяет наличные деньги и деньги на текущих счетах (счетах до востребования), которые могут обслуживаться с помощью чеков. Чек представляет собой ценную бумагу, содержащую приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека по его предъявлении указанной в нем суммы. Агрегат М-1 называют «деньгами в узком смысле слова» или «деньгами для сделок». Депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть легко превращены в наличные.

Менее ликвидным денежным агрегатом является агрегат М-2. Это «деньги в широком смысле слова», которые включают в себя все компоненты агрегата М-1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах. Владельцы срочных счетов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов. В совокупности денежные агрегаты М-1 и М-2 образуют деньги в широком смысле слова.

В РФ используются также денежный агрегат М2Х - "широкие деньги", который равен сумме М2 и всей сумме местных депозитов в иностранной валюте.

Еще менее ликвидным денежным агрегатом является агрегат М-3, который образуется путем добавления к агрегату М-2 депозитных сертификатов банков, облигаций государственного займа, других ценных бумаг государства и коммерческих банков.

4 Денежная база

В денежных агрегатах России отдельно выделяется специальный агрегат - «денежная база», который включает в свой состав МО - наличные деньги в обращении, т.е. банкноты и монеты, находящиеся у населения и в кассах банков, денежные средства коммерческих банков, депонированные в Центральном банке в форме обязательных резервов, и остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центральном банке.

Этот показатель называется денежной базой, так как входящие в него денежные средства могут использоваться банками в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении. В связи с этим в западной экономической литературе средства, составляющие денежную базу центрального банка, часто называют "деньгами повышенной мощности".

Рассмотрим структуру денежной базы подробнее:

объем наличных денег в обращении, как компонент денежной базы занимает значительный удельный вес и во многих странах являются основным источником ресурсов центрального банка.

банковские резервы, они делятся на обязательные и избыточные.

Обязательные резервы - это резервы, которые коммерческие банки держат в центральном банке по его требованию. Центральный банк обязывает коммерческие банки создавать такие резервы главным образом в следующих целях: как страховой резерв, обеспечивающий гарантии вкладчикам банка; в качестве инструмента регулирования центральным банком денежной массы.

Избыточные резервы - это резервы, которые коммерческие банки хранят в центральном банке по собственному усмотрению, добровольно, помимо обязательных резервов. Для коммерческих банков они являются активами, которые они в любой момент могут использовать для проведения своих операций. Избыточные резервы коммерческого банка включают: наличные деньги в его кассе; средства на корреспондентском счете коммерческого банка в центральном банке и размещенные в депозиты в центральном банке. Эти средства используются коммерческими банками для проведения межбанковских платежей, для получения наличности в центральном банке, для предоставления кредитов и т.д.

Избыточные резервы могут образовываться у коммерческого банка из-за увеличения притока вкладов, снижения объема выдаваемых ссуд, уменьшения нормы обязательного резервирования, получения кредита центрального банка и т.д.

Поскольку центральный банк является кредитором для коммерческих банков, он может влиять на уровень их избыточных резервов, ограничивая или увеличивая объемы своих кредитов и изменяя процентные ставки по ним .

4 Взаимосвязь денежной базы и денежной массы

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что наличные деньги в обращении непосредственно входят в оба изучаемых нами показателя, что дает нам возможность схематично представить взаимосвязь этих двух агрегатов и установить их взаимосвязь.

Рис. 1. Взаимосвязь денежной базы и массы денег в обращении

А - обязательные резервы и корреспондентские счета коммерческих банков в Центральном банке

Б - остаток средств на расчетных, текущих счетах и депозитах предприятий и организаций, вклады населения в банках

Таким образом, из представленной схемы видно, что наличные деньги в обращении входят и в денежную массу и в денежную базу непосредственно, соответственно, изменение денежной базы влияет на денежную массу.

В РФ структура денежной массы характеризуется сравнительно большим удельным весом наличных денег, который достигал в отдельные периоды 35% ее совокупного объема, что намного больше, чем в развитых странах. Переход денег из безналичного оборота в наличный вызывает нехватку наличных денег в стране, ведет к возникновению теневой экономики, способствует уклонению предприятий от уплаты налогов, а так же свидетельствует о снижении возможности государства влиять на реальные хозяйственные процессы.

Поэтому по мере развития безналичных расчетов улучшается структура и денежной базы и денежной массы в направлении уменьшения доли наличных денег и повышения удельного веса денег безналичного оборота. Например, если при неизменной величине денежной базы центральный банк снизит резервные требования, то уменьшатся обязательные резервы коммерческих банков и возрастут их избыточные резервы. Это приведет к увеличению денежного предложения, так как избыточные резервы являются источниками ресурсов для проведения коммерческими банками активных операций (выдачи кредитов и т.д.), в процессе которых создаются новые депозиты, то есть безналичная денежная масса.

Для оценки соотношения налично-денежного оборота и безналичного используется еще одним интересный показатель- коэффициент наличности,

который определяется делением наличной денежной массы МО на денежный агрегат М2 : К1=М0/М2.

Коэффициент наличности позволяет судить о структуре денежной массы, о соотношении с безналичным денежным оборотом, а также о тех факторах, которые влияют на состояние налично-денежного оборота.

Денежная база как денежный агрегат широко используется для аналитических целей, служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем всей денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.

денежная масса мультипликатор валюта

2. Факторы динамики денежной массы и денежной базы

1 Денежный мультипликатор

Динамика денежной базы оказывает значительное влияние на денежную массу в обращении. Во-первых, при росте величины денежной базы центрального банка происходит увеличение денежного предложения в стране, и наоборот. Во-вторых, норма резервирования также воздействует на денежную массу. Чем ниже норма резервов, тем больше денежная масса.

Государство полностью контролирует выпуск денег в обращение, но оно не может этого сделать в отношении денежной массы, так как банки своей профессиональной деятельностью существенно увеличивают денежную массу.

Отношение новых денег, создаваемых банками, к их резервам получило название денежного мультипликатора.

Денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате изменения денежной базы на единицу.

Мультипликатор находится в обратной зависимости от уровня резервов и может быть описан упрощенной формулой :

где М - денежный мультипликатор; R - банковские резервы.

Основными факторами роста денежной массы за счет мультипликационного эффекта являются:

·размер минимальной ставки резервов;

·спрос на новые кредиты.

Пользуясь этими рычагами, Центральный банк может воздействовать на денежную массу в стране, а через нее регулировать:

·хозяйственную активность агентов рынка;

·макроэкономические пропорции;

·инфляционные процессы;

·инвестиции и т. д.

Для того чтобы определить хватает ли хозяйственному обороту денежной массы в России применяется еще один индикатор денежной статистики - показатель обеспеченности оборота денежной массы К2. Коэффициент К2 рассчитывается по следующей формуле:

К2=М2Х/ВВП

Низкий коэффициент К2 свидетельствует об относительно невысокой обеспеченности денежной массой оборота, что может привести к задержке платежей.

2 Факторы спроса на денежные средства

Оценку значимости и степени влияния отдельных факторов на состояние совокупной денежной массы определяют с помощью функции спроса и предложения денег.

Правильно оценить спрос на деньги - крайне сложная экономическая задача. Здесь надо учитывать влияние многих факторов.

Во-первых, спрос на денежные средства зависит от того, насколько активно ведется хозяйственная деятельность, каковы потребности в авансировании оборотных средств, выплате заработной платы и т.д. То есть, от деловой активности экономических субъектов.

Чем выше уровень производства, больше товарооборот, тем больше требуется и количества денег.

Во-вторых, спрос на деньги зависит от поведения цен. Если цены растут, то притом же уровне производства и количестве товара спрос на деньги будет увеличиваться.

К примеру, в России за время реформ произошло значительное падение производства, но одновременно наблюдался рост цен и денежной массы.

В-третьих, спрос на деньги будет зависеть и от спроса на финансовые активы. Кроме сделок в реальном секторе экономики сегодня широкое распространение получили различные операции с финансовыми активами (покупка облигаций, валюты, банковских сертификатов, акций и т.д.). Для их приобретения нужны наличные деньги.

В-четвертых, большое влияние на этот процесс оказывает величина процентной ставки на финансовые активы, которую можно рассматривать как цену активов.

В соответствии с современными экономическими взглядами существует обратная зависимость между спросом на деньги и ростом процентных ставок активов.

В-пятых, дополнительный спрос на деньги может появиться в силу потребности в финансовом обеспечении инновационных и инвестиционных проектов.

3 Количество денег в обращении и скорость их оборота

Использование различных показателей денежной массы позволяют дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.

На денежную массу влияют такие факторы, как количество денег в обращении и скорость их оборота. Количество денег в обращении определяется государством, исходя их потребностей товарного оборота и дефицита Федерального бюджета.

Для анализа состояния денежного обращения кроме объема денежной массы необходимо использовать и такой показатель, как скорость обращения денег.

Скорость обращения денег- это интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, показывает количество сделок, в которых участвует каждая одноименная денежная единица в течение года.

Скорость обращения денег представляет собой число оборотов денежной массы в год.

Этот показатель трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные.

Скорость оборота денежной массы может быть выражена отношением объема валового внутреннего продукта (ВВП) страны к величине агрегата М2. Формула расчета :

Чем выше V1, тем меньше нужно денежной массы для производства годового ВВП.

Основные показатели скорости обращения денег в РФ:

Скорость оборота денег в кассах учреждений Центрального Банка Российской Федерации.

Этот показатель определяется, как отношение суммы поступлений денег в кассы ЦБ РФ по банковским текущим счетам к среднегодовой денежной массе в обращении.

Скорость оборота наличной денежной массы, находящейся в обороте.

Она определяется, как отношения суммы поступлений и суммы выдачи наличных денег в течении года через кассы коммерческих банков, сбербанка, предприятий, к среднегодовой массе наличных денег в обращении.

Соотношение между агрегатами обеспечивает сбалансированность потребности денежного оборота в стране с потребностями платежеспособного спроса населения на товары, работы, услуги.

Для оценки состояния и для управления совокупным денежным оборотом применяются методы факторного анализа, основанные на функциональной зависимости основных агрегатов денежной массы от ряда макроэкономических показателей, на базе которой моделируются процессы депозитной и денежной эмиссии.

4 Факторы, воздействующие на объем денежной массы

Размер официальной учетной ставки

Официальная учетная ставка - выступает как плата, взимаемая Центральным Банком при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним. В тоже время данная ставка является ориентиром, как для ставок по другим видам кредитов Банка России, так и для рыночных ставок. Устанавливая официальную учетную ставку, Центральный Банк РФ определяет стоимость привлеченных кредитных ресурсов коммерческими банками. Чем выше уровень учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования Банка России. Отсюда следует, что политика изменения учетной ставки представляет собой вариант регулирования качественного параметра денежного рынка - стоимости банковских кредитов.

Посредством манипуляции с официальной учетной ставкой Центральный Банк РФ воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь обуславливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложений. Спрос на ценные бумаги падает как со стороны небанковских учреждений, так и со стороны кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодным становится прямое финансирование. Предложение ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Понижение официальной учетной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость.

Таким образом, учетная политика Банка России представляет собой механизм непосредственного воздействия на ликвидности кредитных институтов посредством изменений стоимости кредитов рефинансирования, что косвенно оказывает влияние на экономику страны в целом.

Повышая или понижая официальную учетную ставку, центральный банк оказывает воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. Изменение учетной ставки центрального банка, вызывая соответствующее изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и валютного курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.

Операции с ценными бумагами на открытом рынке

В странах с развитым рынком ценных бумаг наиболее распространенным методом денежно-кредитного регулирования являются операции на открытом рынке, которые влияют на деятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов. Если центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможность предоставлять ссуды клиентам уменьшается. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, центральный банк предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяет их возможности по выдаче ссуд. Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.

Политика количественных кредитных ограничений

Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам - как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики.

Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности.

Величина минимальных резервов

В настоящее время минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Нормативы обязательных резервов, депонируемые в Банке России устанавливаются Советом директоров Банка России и публикуются в Вестнике Банка России.

Резервные требования применяются в целях регулирования общей ликвидности банковской системы Российской Федерации и контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора.

Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

С 1 февраля 2011 г этот показатель составляет: по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте 3,5%. По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте 3,0%.

Минимальные резервы выполняют две основные функции.

Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Повышение нормы обязательных резервов сокращают банковские ссуды и денежную массу в обращении, повышаются проценты по банковским ссудам. Снижение нормы банковских резервов ведет к расширению банковских кредитов и денежной массы, к снижению рыночного процента.

Приток капитала из-за рубежа

Возможность интенсивного роста денежной массы при удержании инфляции на достаточно низком уровне - зиждется на неявном предположении о притоке иностранного капитала. Именно приток капитала из-за рубежа обеспечивает рост международных резервов Центробанка как базы уверенности в национальной валюте. Действительно, можно финансировать бюджетный дефицит неинфляционным способом за счет внешних заимствований и снизить процентную ставку.

Рефинансирование

Проводя денежно-кредитную политику Центральный банк сам определяет инструмент регулирующий наилучшим образом денежную массу в обращении. Если политика направлена на укрепление производства, занятости на расширение выдачи кредитов и увеличение денежной массы, то её называют экспансивной. Преимущество - удешевление денег путём уменьшения процентных ставок по кредитам Центральных банков; производители и инвесторы могут получать кредиты уже через коммерческие банки на финансирование производства. Но не всегда экономическая система готова к использованию таких льготных средств и они могут быть не задействованы на укрепление производственной деятельности, а денежная масса может уйти только на повышение цен. Вот здесь Центральные банки должны проводить рестрикционную денежно-кредитную политику (сдерживать выпуск дополнительных денег), с целью предотвращения инфляции настаивать на сокращении дефицита бюджета.

3. Анализ структуру и динамики денежной массы и денежной базы за период 2006-2010 г

Рассмотрим динамику основных показателей денежного обращения за последние пять лет (см. Приложение1)

В Нехватка рублей и их дороговизна на фоне высокой ликвидности внешних рынков стимулировала российские банки привлекать займы в иностранной валюте. Большую часть их них банки конвертировали в рубли, удовлетворяя растущий спрос экономики на рублевые кредитные ресурсы.

Сдерживающее влияние на рост денежной массы оказывает накопление средств на счетах органов государственного управления в Банке России, главным образом на счетах Стабилизационного фонда, в феврале 2008 года преобразованного в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.

До середины 2008 г. на протяжении ряда лет схема «печатания» новых денег в российской экономике оставалась неизменной. Главным источником денежной эмиссии выступали покупки Банком России иностранной валюты, притекавшей в страну в результате продажи экспортных товаров, а также внешних займов предприятий и банков. Часть рублевой массы изымалась посредством уплаты налогов в бюджет и накапливалась на правительственных счетах в Банке России. Остаток поступал в оборот, причем преимущественно в наличной форме. С учетом средств в кассах банков на наличные рубли приходилось свыше трех четвертей увеличения денежной базы.

С середины 2008 г. механизмы денежной эмиссии претерпели заметные изменения. Причем модель формирования денежного предложения успела за это время смениться дважды. Первый период - август 2008 - декабрь 2008 - характеризовался резким ростом кредитования банков со стороны Банка России. В структуре источников денежного предложения эти кредиты компенсировали собой масштабный отток капитала.

Отличительной особенностью динамики денежно-кредитных показателей в 2008 г. является существенное замедление темпов роста широкой денежной массы, денежных агрегатов М2, М0, М2-М0. На формирование этих показателей оказали влияние мировой финансово-экономический кризис, снижение мировых цен на товары, составляющие основу российского экспорта, замедление темпов экономического роста, сохранение высокого уровня инфляции и падение цен на активы. Усиление в истекшем году процессов долларизации экономики, особенно в период проводившейся в ноябре 2008 г. - январе 2009 г. постепенной девальвации российского рубля, привело к переводу рублевых средств в активы в иностранной валюте. Сдерживающее влияние на динамику денежных агрегатов оказало снижение темпов роста требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению (по сравнению с предыдущим годом) вследствие ограничения возможностей получения внешних и внутренних займов в условиях неопределенности относительно перспектив развития экономической ситуации внутри страны и за рубежом.

С августа 2008 г. повышение нестабильности на мировых финансовых рынках и продолжающаяся переоценка рисков их участниками стали причинами ухудшения функционирования российского рынка. Затруднение привлечения межбанковских в совокупности с критическим ухудшением ситуации на рынке ценных бумаг нарушило нормальное функционирование рыночного механизма перераспределения ликвидности.

Денежный агрегат М0 за 2008 г. увеличился всего на 2,5% (в 2007 г. - на 32,9%). В условиях складывающейся курсовой динамики существенное влияние на замедление темпов роста денежного агрегата М0 оказало повышение спроса населения на наличную иностранную валюту и операции по ее покупке.

Уменьшение денежной базы в январе 2009 года было связано с ростом спроса экономических субъектов на иностранную валюту. Проведение Банком России масштабных валютных интервенций в рамках политики постепенной девальвации рубля привело к снижению международных резервов органов денежно-кредитного регулирования.

На динамику денежного агрегата М0 существенное влияние оказывал спрос населения на наличную иностранную валюту. В целом за 2009 г. нетто-продажи банками наличной иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам равнялись 14,9 млрд. долл. США, что значительно меньше, чем за 2008 г. (47,5 млрд. долл. США).

Низкая динамика денежной массы связана главным образом с двумя обстоятельствами. Во-первых, стал замедляться внешний спрос на продукцию добывающих отраслей. Во-вторых, в течение всего 2009 года работала масса государственных программ, направленных на поддержку самых разнообразных секторов экономики, а также потребительского спроса. Сейчас эти программы постепенно прекращают свое действие, тем более что эффект достигнут: экономика заработала. Производство демонстрирует рост практически по всем видам деятельности, постепенно начали увеличиваться инвестиции и потребление.

При этом важно отметить, что в течение всего 2009 года, большую часть которого темпы экономического развития были отрицательными, денежная масса, благодаря перечисленным выше факторам продолжала увеличиваться.

В первом полугодии 2010 г. на фоне восстановления экономической активности и усиления платежного баланса состояние денежной сферы характеризовалось укреплением рубля, увеличением спроса на национальную валюту, ростом банковских резервов и снижением процентных ставок.

Определенное влияние на динамику наличных денег оказывал спрос населения на иностранную валюту.

Денежный агрегат М2 за 2010 г. увеличился на 22,2%. Темп прироста денежной массы в национальном определении на 1.01.2011 по сравнению с 1.01.2010 составил 28,5%, в то время как на 1.01.2010 по сравнению с 1.01.2009 он составлял 16,3%

Денежная база в широком определении за 2010 г. выросла на 26,6%. В структуре денежной базы в широком определении доля наличных денег уменьшилась с 71,5% на 1.01.2010 до 70,6% на 1.01.2011, средств кредитных организаций на корреспондентских счетах - с 13,9 до 12,2%, на депозитных счетах - с 7,9 до 7,7% соответственно. Удельный вес средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов остался практически на прежнем уровне (2,34% и 2,3% соответственно), в облигациях Банка России увеличился с 4,4% до 7,2%.

Одним из основных обстоятельств, обусловливающих восстановление кредитной активности в 2010г, являются низкие процентные ставки и высокий уровень ликвидности, сформировавшиеся на денежном рынке, в том числе и за счет действий Банка России. Кроме того, продолжающийся рост депозитной базы банков, увеличивающий пассивную часть их баланса, влечет за собой соответствующий рост банковских активов. В то же время по мере восстановления совокупного спроса происходит и постепенное оживление кредитной активности.

В последние годы усилилось влияние банковских кредитов реальному сектору российской экономики на рост денежной массы. Наиболее быстрыми темпами увеличивались кредиты населению. Наблюдается перераспределение источников нарастания денежной массы в пользу ее депозитарного расширения по сравнению с ростом агрегата М1. Также опережающий рост долгосрочных депозитов может косвенно свидетельствовать о нарастании склонности к сбережению.

Уменьшение доли наличных денег в структуре денежной массы говорит об относительном ослаблении инфляционного давления со стороны совокупного спроса. С другой стороны, увеличение депозитарной части денежной массы говорит о расширении возможностей банков создания «новых денег». В формировании денежного предложения повысилось значение банковских кредитов нефинансовых организаций и населению.

Заключение

Анализ структуры и динамики денежной массы имеет важное значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной политики. Банк России ежегодно при формировании основных направлений денежно-кредитной политики устанавливает целевой ориентир для роста денежного агрегата М2.

Кризис так больно ударил по России, по ее фондовому рынку, по ликвидности банков, предприятий и организаций, по всему реальному сектору, по российским инвестициям потому, что в России нет рыночных фондов «длинных» денег, - везде преобладают «короткие» деньги, в том числе и на фондовом рынке. У нас нет «длинных» накопительных пенсионных денег. Нет современной страховой системы и главного вида страхования - страхования жизни, а потому страховые компании бедны и у них тоже нет «длинных» денег для инвестиционных вложений. Очень поздно были созданы паевые фонды, и они тоже пока не накопили достаточные объемы «длинных» денег.

Вследствие слабости кредитные организации не способны в полной мере выполнять свою роль в финансировании растущего народного хозяйства страны, не имеют сколь-нибудь значительных «длинных» денег: в их пассивах таких средств меньше 5%. Поэтому у нас трудно получить инвестиционный кредит, у него запредельный процент, делающий его неэффективным.

Наша страна прожила несколько лет мощного экономического подъема, точнее, устойчивого политического и экономического развития, небывалого притока валюты в страну, однако не создана рыночная инфраструктура инвестиций - фонды «длинных» денег. Как и прежде, страна стоит перед проблемой пенсионной реформы, жилищно-коммунальной реформы, реформы здравоохранения, региональной реформы, реформы собственности в целях более эффективного ее использования. Об этих реформах больше говорили, чем делали.

В заключение хотелось бы отметить, что мониторинг и анализ тенденций развития наличного денежного обращения в периоды спада и подъема экономики позволяют повысить качество управленческих решений, эффективность организации наличного денежного обращения в Российской Федерации.

Список использованной литературы

Нормативно-правовая база

1. Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» №395-1 от 02.12.1990 г. (ред. от 27.07.2010) // Консультант Плюс: Версия Проф. Режим доступа: ;
2. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» № 86-ФЗ от 10 июля 2002 г. (с изм. и доп. от 30.09.2010) // Консультант Плюс: Версия Проф. Режим доступа: ;
3. Указание ЦБ РФ от 31.01.2011 № 2573-У «Об установлении обязательных резервов (резервных требований) Банка России » // Консультант Плюс: Версия Проф. Режим доступа: ;

Учебники и учебные пособия

1. Жуков Ф. ОБЩАЯ ТЕОРИЯ ДЕНЕГ И КРЕДИТА. 2003 ЮНИТИ

Кравцова Г.И. Деньги, кредит, банки. Издательство: БГЭУ (Минск) <#"justify">Мартыненко В.В. Кальдера государственной власти -М: Изд.ИСПИ РАН. Издательский дом «Академия». 2005. - 752 с.

Салов А.И. Экономика. Конспект лекций. Режим доступа// #"justify">Периодическая литература

А.Г. Аганбегян, статья «Об особенностях современного мирового финансового кризиса и его последствий для России» Режим доступа: [<#"justify">Урюпина А.А. Денежная сфера в Российской Федерации: анализ динамики основных показателей денежной массы и их влияние на темпы инфляции / Вестник МГИМО-Университета. - 2009. - №2(5). - С. 80-91. Режим доступа: [#"justify">Дополнительная литература

1. Статистические данные ЦБ. Режим доступа:

Приложение

Таблица 2

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

200620072008200920103Денежная масса M2 (национальное определение), млрд. руб. 8995,813272,113493,215697,720173,5 в том числе: наличные деньги M02785,23702,23794,84038,15062,7 безналичные средства6210,69569,99698,311659,715110,8Удельный вес наличных денег М0 в общем объеме денежной массы М2, процентов31,027,928,125,725,1Скорость обращения денежной массы, число оборотов13,93,13,03,03,0Денежная база2, млрд. руб.4122,45513,35578,76467,38190,3 в том числе: наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций4 3062,14118,64372,14622,95785,2 корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России5638,1802,21027,6900,3994,7 обязательные резервы6221,6221,629,9151,4188,4 депозиты кредитных организаций в Банке России98,1270,3136,6509,0633,2 облигации Банка России у кредитных организаций7103,1100,712,5283,7588,9

2 В широком определении

3 По предварительным данным БР

4 Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России.

5 Остатки средств на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации, включая усредненную величину обязательных резервов.

6 Остатки средств на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, по привлеченным средствам в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте.

7 По рыночной стоимости.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. В Федеральном законе «О Центральном банке РФ» предусмотрено следующее: « Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы... » (ст. 43).

Важно подчеркнуть, что речь идет о совокупной величине денежной массы, включающей деньги безналичного оборота и наличные деньги.

Различия между безналичными денежными расчетами и безналичным оборотом, который совершается с помощью передачи ценных бумаг, проявляется и в том, что в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной денежного агрегата M 2, в состав которого включаются наличные деньги в обращении М 0 (сумма наличных денег в обращении вне банков, т.е. за вычетом остатков в кассах банков, а также остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами РФ. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте).

Сравнительно недавно в РФ для характеристики величины денежной массы стал применяться показатель М 2 Х , в состав которого помимо величины М 2 включаются также все виды депозитов в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте - X). При этом для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой используется коэффициент К 2 =М 2 Х/ВВП. Величина этого коэффициента (К 2) призвана характеризовать относительную обеспеченность оборота платежными средствами. В развитых странах его величина составляет 0,6-1,0.

Совокупный объем денежной массы, в том числе и ее прирост, во многом определяется увеличением абсолютных размеров кредита банков. С этой стороны величина денежной массы в обращении представляет собой результат денежно-кредитной политики.

В РФ структура денежной массы характеризуется сравнительно большим удельным весом наличных денег, который достигает в отдельные периоды 35% ее совокупного объема, что намного больше, чем в развитых странах. Поэтому по мере развития безналичных расчетов будет улучшаться и структура денежной массы в направлении уменьшения доли наличных денег и повышения удельного веса денег безналичного оборота.

Применение большой массы наличных денег обусловлено значительным объемом расчетов наличными , благодаря чему появляется возможность освобождения некоторых операций от налогообложения. Поэтому получение бюджетом причитающихся ему доходов способствует усилению заинтересованности общества в развитии безналичных расчетов и, соответственно, в снижении массы наличных денег в обороте.

Определенный интерес в последнее время вызывает денежная база , величина которой представляет собой итог:

Суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков;

Средств в фонде обязательных резервов банков;

Остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ.

Величина денежной массы намного превышает величину денежной базы. Поэтому не следует для характеристики массы денег в обращении пользоваться данными о денежной базе. Регулирование объемов денежной массы и денежной базы осуществляется с помощью мер денежно-кредитной политики, проводимых Центральным банком РФ.

Финансовая статистика Шерстнева Галина Сергеевна

20. Денежная масса

20. Денежная масса

Денежная масса – это абсолютный показатель финансовой статистики, с помощью которого оценивается количество денег в обращении.

Денежное обращение – это движение денег в наличной и безналичной формах во внутреннем обороте в процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей. Деньги являются обязательным условием существования финансов. Под объемом денежного оборота понимается совокупность движения денежных средств. Изучение денежного оборота – это задача банковской статистики.

Равен денежный оборот сумме операций по поступлению (списанию) денег за период.

Деньги выступают как:

1) мера стоимости;

2) средство обращения;

3) средство платежа;

4) средство накопления и сбережения;

5) мировые деньги.

Эти функции денег определяют систему показателей денежного обращения:

1) денежная масса и ее структура;

2) обеспеченность денежными знаками обращения национальной экономики и покупательная способность денежной единицы;

3) показатели, отражающие операции на счетах с депозитами, золотым запасом государства;

4) показатели, отражающие операции с валютами в международных экономических отношениях.

Денежная масса (М2) – совокупность наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, обслуживающих хозяйственный оборот на территории РФ.

Количественное изменение денежной массы в обращении оказывает влияние на уровень процентных ставок. А если процентные ставки повышаются, то возникает тенденция к замедлению экономического роста, уменьшению экспортных возможностей страны, сокращению внутреннего рынка и соответственно уменьшению спроса на импортные товары. При снижении процентных ставок стимулируется экономический рост, но создаются предпосылки для развития инфляционных процессов.

В международной финансовой статистике денежная масса учитывается по следующим группам:

1) М0 – наличные деньги;

2) М1 – банкноты, монеты, дорожные чеки, вклады до востребования в депозитных учреждениях;

3) М2 – наличные деньги, депозиты до востребования, вклады в коммерческих банках;

4) М3 – денежный оборот, при оценке которого, помимо М1 и М2, учитываются вклады в кредитных банках.

Из книги Уши машут ослом [Современное социальное программирование. 1-е издание] автора Матвейчев Олег Анатольевич

Объект (масса). Какова на самом деле роль народа.

Из книги Финансовая статистика автора Шерстнева Галина Сергеевна

21. Денежная эмиссия Важнейшее место среди базовых пропорций, которые обеспечивают нормальное функционирование рыночной экономики, принадлежит поддержанию определенного соотношения между суммой цен на товары и услуги и массой денег в обращении. Процесс проведения

Из книги Макроэкономика: конспект лекций автора Тюрина Анна

2. Денежная масса, денежные агрегаты Денежная масса представляет собой совокупность наличных и безналичных денежных средств, посредством которых становится возможным обращение товаров, работ, услуг в экономике. Причем эти денежные платежные и покупательные средства

Из книги Банковское дело: шпаргалка автора Шевчук Денис Александрович

Тема 74. Сущность и функции денег. Денежная масса. Денежные агрегаты Сущность денег заключается в том, что это специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента. Сущность денег выражается в единстве трех

Из книги Финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович

5. Количество денег в обращении и определяющие его факторы. Денежная масса и денежные агрегаты Важнейший количественный показатель денежного обращения - денежная масса - совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и

Из книги Экономическая история России автора Дусенбаев А А

57. Денежная масса и инфляция Причины, породившие современную инфляцию, следует искать еще в советском прошлом, когда в систему монополий входили ведомства и подведомственные предприятия, производившие ту или иную продукцию (услуги) и обеспечивающие ее монопольное

Из книги Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций автора Шевчук Денис Александрович

16. Денежная масса и денежные агрегаты. Скорость обращения денег Выпуск денег в хозяйственный оборот порождает обращение денежной массы.Денежная масса - это совокупный объем находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц наличных и безналичных

Из книги Шпаргалка по истории экономики автора Энговатова Ольга Анатольевна

79. ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА. ПОПЫТКИ ПРЕОБРАЗОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ. В. С. ПАВЛОВ И ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА В конце 1990 г. главой правительства стал бывший министр финансов в правительстве Н. И. Рыжкова В. С. Павлов, представлявший интересы консервативных экономических и политических кругов и

Из книги Экономическая теория. автора Маховикова Галина Афанасьевна

85. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ИНФЛЯЦИЯ В 1995 Г Как и в январе 1994 г., год спустя вновь произошло изъятие из обращения части наличных денег, выпущенных в декабре под обслуживание сезонно возросших доходов населения. Правда, в 1995 г. уменьшилась не только налично-денежная масса, но и

Из книги Генератор новых клиентов. 99 способов массового привлечения покупателей автора Мрочковский Николай Сергеевич

18.1. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, выполняющих функции средства обращения, платежа и

Из книги Деньги, кредит, банки. Шпаргалки автора Образцова Людмила Николаевна

Денежная выгода Денежная выгода – это очень важный фактор. Но работать с ним нужно с умом. Если вы устраиваете распродажи, акции, скидки, конкурсы – это здорово, но делать это следует нечасто. Если вы пытаетесь привлечь клиентов вечными распродажами – ничего хорошего из

Из книги Деньги. Кредит. Банки [Ответы на экзаменационные билеты] автора Варламова Татьяна Петровна

11. Денежная масса в обращении. Денежные агрегаты Денежная масса – совокупное количество наличных денег и денег безналичного оборота, которое находится в обращении на определенную дату или за определенный период. Ценные бумаги не входят в состав денежной массы в

Из книги Развитие лидеров. Как понять свой стиль управления и эффективно общаться с носителями иных стилей автора Адизес Ицхак Калдерон

6. Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег Количество денег, необходимых для осуществления функций денег, стало важным, когда они перестали сами себя регулировать, т. е. когда появились бумажные деньги.Таким образом, на количество необходимых денег

Из книги Капитал. Том первый автора Маркс Карл

47. Денежная система США Одной из особенностей денежной системы США являлось длительное существование биметаллизма (до 1900 г., когда был издан акт о золотом стандарте, утвердивший в качестве денежной единицы страны золотой доллар).Характерной чертой денежной системы США

Из книги автора

На свете есть масса вещей, о которых вы не знаете Администратору всегда нужны неопровержимые доказательства. «Зебр не бывает», – может заявить он. Почему? «Потому что я их никогда не видел». Даже если кто-нибудь подробно опишет зебру, A не поверит, что зебра существует,

Из книги автора

ГЛАВА ДЕВЯТАЯ НОРМА И МАССА ПРИБАВОЧНОЙ СТОИМОСТИ В этой главе, как и раньше, мы предполагаем, что стоимость рабочей силы, следовательно, та часть рабочего дня, которая необходима для воспроизводства или сохранения рабочей силы, представляет собой величину данную,