Методы искусственного выделения эффекта. Методы оценки нематериальных активов Метод прямой капитализации дохода

⁰

Искусственное выделение эффекта от использования оцениваемых прав на ИС осуществляется в виде:

определения доли лицензиара в прибыли лицензиата;
освобождения от роялти.

Метод определения доли лицензиара в прибыли лицензиата

В основе метода определения доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата лежит концепция, согласно которой вначале находится ожидаемая лицензиатом дополнительная прибыль от использования объекта ИС за весь срок его использования, а затем она распределяется между лицензиатом и лицензиаром (правообладателем объекта ИС). Именно доля правообладателя объекта ИС в этой прибыли составляет расчетную величину рыночной стоимости прав на объект ИС. Лицензионное вознаграждение - это, по существу, доля лицензиара в прибыли лицензиата, получаемая им в результате использования объекта лицензии - производства и продажи продукции по лицензии.

Таким образом, определению подлежит размер гипотетического лицензионного платежа, который рассчитывается путем умножения годовой чистой прибыли, полученной от реализации продукции, произведенной с применением оцениваемого объекта ИС на долю лицензиара. Размер этой доли зависит от многих факторов.

В ходе торговли лицензиями за использование различных объектов ИС сложилась практика, согласно которой среднестатистическая доля лицензиара в прибыли лицензиата может составлять от 10 до 50% в зависимости от факторов, основные из которых перечислены выше.

На начальных стадиях разработки, когда объект инновации (в будущем продукция по лицензии или технологический процесс) технически еще не оформлен и существует только в виде коммерчески ценных идей (КЦИ), лицензиар может получить не более 0,1 части прибыли лицензиата. Это объясняется тем, что на ранних стадиях разработки КЦИ, как правило, не имеют патентно-правовой охраны, лишь незначительная часть из них получает воплощение в конкретном товаре или технологическом процессе, а реализация уже освоенных в производстве товаров, в свою очередь, приносит прибыль лишь в 50-80% случаев из 100%.

Когда объект инновации обрел статус охраняемого результата интеллектуальной деятельности (объекта интеллектуальной собственности), но еще не осуществлено промышленное освоение, доля лицензиара может достигать 0,20-0,25, даже 1/3 прибыли лицензиата.

В случае промышленного освоения объекта инновации лицензиар может рассчитывать на получение до половины прибыли лицензиата в качестве лицензионного вознаграждения при условии наличия правовой охраны и сопутствующей лицензии ноу-хау. В современных условиях предоставление только патентных прав недостаточно для успешного использования объекта лицензии для производства и реализации конкурентоспособной продукции. Помимо информации, содержащейся в описании изобретения (полезной модели, промышленного образца и других объектов ИС), необходимы знания (ноу-хау), техническая помощь лицензиара, поэтому передача лицензиату таких знаний и оказание технической помощи в освоении объекта лицензии могут позволить лицензиару в значительной мере повысить размер лицензионного вознаграждения по сравнению с предоставлением чистой патентной лицензии. В такой ситуации возможны колебания доли лицензиара в прибыли лицензиата в пределах от 1/6 до 0,5.

Объем передаваемых прав самым прямым образом влияет на размер лицензионного вознаграждения. При равных прочих условиях лицензионное вознаграждение является наиболее высоким в случае предоставления полной лицензии (отчуждении всех прав, подтвержденных патентом в полном объеме). В этом случае лицензиар передает лицензиату все права, подтвержденные патентом, на весь оставшийся срок действия охранного документа и, как правило, сам также не использует объект лицензии на территории соглашения. Далее в порядке убывания размера лицензионного вознаграждения следуют исключительная, а затем неисключительная лицензия.

При оценке рыночной стоимости исключительного права на объект ИС с использованием данного метода проводятся следующие работы:

определяется срок действия лицензионного соглашения, в период которого лицензиат намерен производить продукцию по лицензии и, соответственно, ожидается выплата лицензионных платежей;
определяется доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата;
рассчитываются возможные лицензионные выплаты путем расчета доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата от производства и реализации лицензионной продукции за период действия лицензионного соглашения;
выявляются все расходы, связанные с организационно-правовым обеспечением выполнения условий лицензионного соглашения;

рассчитываются потоки чистых лицензионных платежей путем вычитания всех расходов, связанных с организационно-правовым обеспечением условий лицензионного соглашения;
определяется рыночная стоимость исключительного права на объект ИС как результат капитализации чистых лицензионных платежей, полученных (ожидаемых) в период действия лицензионного соглашения.

Модель расчета стоимости НМА и ИС на основе выделения доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата для случая, когда периоды платежей совпадают с календарным годом использования, имеет следующий вид:

где С - стоимость НМА или И С; 3, - расходы лицензиара в /- м году по обеспечению действенности правовой охраны оцениваемого НМА или ИС, а также связанные с обеспечением выполнения условий лицензионного соглашения; НП - ставка налога на прибыль; d - ставка дисконтирования, с помощью которой будущие денежные доходы приводятся к текущей стоимости; п - эффективный срок использования НМА или ИС в пределах юридического срока действия исключительных прав согласно охранному документу; AD , - дополнительная прибыль, полученная лицензиатом от использования оцениваемого НМА или ИС в /-м году; Д 1|р - доля лицензиара в прибыли лицензиата.

В некоторых случаях определения доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата при оценке стоимости исключительных прав на изобретения и полезные модели могут быть использованы элементы квалиметрии, на основе которых качественные характеристики запатентованного технического решения переводятся в количественные измерения.

Прибыль от использования объекта ИС (По ИС) определяется как доля от прибыли от использования объекта ИС пользователем (лицензиатом), полученная за счет снижения себестоимости (прироста прибыли) производства и реализации продукции, изготовленной с его использованием:

где Д - доля правообладателя объекта ИС в дополнительной прибыли лицензиата, полученной от производства и реализации продукции с использованием объекта ИС.

Значение Д на нормативном уровне не регламентировано. Оно устанавливается по соглашению сторон (патентообладатель, с одной стороны, и производитель продукции - с другой) в лицензионном договоре или соглашении. В международной торговле лицензиями сложилась практика, что величина Д находится в пределах от 10 до 30%, наиболее часто используется диапазон от 20 до 25%.

В отдельных случаях для определения значения Д может быть полезна следующая формула:

где - коэффициент, значение которого определяется, исходя из достигнутого результата (табл. 3.5); К 2 - коэффициент, значение которого определяется, исходя из сложности решенной технической задачи (табл. 3.6); К 3 - коэффициент, значение которого определяется, исходя из новизны технического решения (табл. 3.7).

Таблица 3.5

Характеристики достигнутого результата для выбора значения К ,

	Достигнутый результат
	Достижение заданных второстепенных технических характеристик, не являющихся определяющими для конкретной продукции (технологического процесса)
	Достижение технических характеристик, зафиксированных документом (технические условия, инструкции, паспорта и т.п.)
	(технологического процесса)
	Достижение качественно новых основных технических характеристик продукции (технологического процесса), зафиксированных документом
	Получение новой продукции (технологического процесса), обладающей высокими основными техническими характеристиками среди аналогичных известных видов
	Получение новой продукции (технологического процесса), впервые освоенной в производстве и обладающей качественно новыми техническими характеристиками

Характеристики сложности решенной технической задачи для выбора значения К 2


	Конструкция одной простой детали, изменение одного параметра простого процесса, одной операции процесса, одного ингредиента рецептуры и т.п.
	Конструкция неосновного узла, механизма, изменение неосновных параметров, несложных процессов, изменение неосновных ингредиентов рецептуры и т.п.
	Конструкция узлов машин, механизмов, часть процессов, часть рецептуры и т.п. или конструкция нескольких основных узлов, основные процессы технологии, часть (основная) рецептуры и т.п.

	Конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения со сложной кинематикой, аппаратуры контроля с радиоэлектронной схемой, конструкция силовых машин, двигателей, агрегатов, комплексные технологические процессы, сложные рецептуры и т.п.
	Конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения со сложной системой контроля автоматических поточных линий, состоящих из новых видов оборудования, системы управления и регулирования, сложные комплексные технологические процессы, рецептуры особой сложности и т.п.
	Конструкция, технологические процессы и рецептуры особой сложности, главным образом относящиеся к новым разделам науки и техники

Таблица 3.7

Характеристики новизны технического решения для выбора значения К 3

	Новизна технического решения

	Изобретение, имеющее прототип, совпадающий с новым решением, но имеющим отличительные признаки
	Изобретение, характеризующееся совокупностью существенных отличий, не имеющее прототипа, т.е. когда изобретение решает новую задачу или известную задачу принципиально новым путем (пионерское изобретение)

Для полезных моделей значения этих коэффициентов могут быть применены с коэффициентом поправки 0,5-0,7.

Пример 3.2

Требуется оценить рыночную стоимость права использования изобретения «Газотурбинная установка» (патент № ХХХХХХХ, приоритет от 25.12.2001), используемого в составе единой технологии при производстве модифицированной модели авиационного двигателя.

Условия использования:

1) объем передаваемых прав: исключительная лицензия;
2) срок лицензии: на срок действия патента (исключительного права);
3) территория использования: Россия;
4) платежи: по мере производства и реализации лицензионной продукции;
5) расходы по обеспечению действенности правовой охраны несет лицензиар;
6) доходность объектов инвестирования, аналогичных по уровню риска с объектом оценки, на дату оценки составляет 21,4%;
7) ставка налога на прибыль - 20%;
8) в единой технологии производства и реализации авиационного двигателя используются 24 изобретения, 7 полезные модели, 1 промышленный образец, 1 товарный знак, 232 ноу-хау. Вклад оцениваемого изобретения в состав единой технологии равен 3,22%;
9) программа производства продукции с единой технологией согласно данным табл. 3.8.

Программа производства продукции

Решение

Запатентованный технический результат не позволяет рассчитать реальный эффект от его использования путем прямого сопоставления характеристик и технико-экономических показателей выпускаемой продукции до и после использования изобретения по патенту № ХХХХХХХ. На предприятии лицензиара производится другая модель продукции с другими техническими характеристиками, в связи с чем она несопоставима с лицензионной продукцией. Для лицензиата лицензионная продукция - новая для производства продукция. Произведем расчет на базе выделения доли лицензиара в прибыли лицензиата. Экспертами определены следующие характеристики оцениваемого изобретения относительно показателей достигнутого результата, сложности решенной технической задачи и новизны (табл. 3.9).

Таблица 3.9

Характеристики оцениваемого изобретения

	Показатель	Характеристика
	Достигнутый результат	Достижение основных технических характеристик, являющихся определяющими для конкретной продукции
	Сложность решенной технической задачи	Конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения, технологического процесса, рецептуры и т.п.
	Новизна технического решения	Изобретение, заключающееся в новой совокупности известных технических решений, обеспечивающих заданный технический результат, т.е. отличительная часть формулы изобретения содержит указание на новые связи между известными элементами, иную последовательность операций или иной процентный состав ингредиентов по сравнению с прототипом

По этим характеристикам запатентованного технического решения выберем соответствующие значения коэффициентов (табл. 3.10).

Таблица ЗЛО

Выбор значений коэффициентов исходя из характеристик оцениваемого изобретения

	Показатель	Характеристика	Значение коэффициента
	Достигнутый результат	Достижение основных технических характеристик, являющихся определяющими для конкретной продукции
	Сложность решенной технической	Конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения, технологического процесса, рецептуры и т.п.	К 2 = 0,7
	Новизна технического решения	Изобретение, заключающееся в новой совокупности известных технических решений, обеспечивающих заданный технический результат, т.е. отличительная часть формулы изобретения содержит указание на новые связи между известными элементами, иную последовательность операций или иной процентный состав ингредиентов по сравнению с прототипом	К 3 = 0,6
Доля (правообладателя изобретения) в дополнительной прибыли Лицензиата, полученной от производства и реализации продукции с использованием единой технологии, в состав которой входит оцениваемое изобретение (А)			А = 0,7-0,7 х х 0,6 = 0,294

Произведем расчет стоимости объекта оценки. Процедуры расчета приведены в табл. 3.11.

Таблица 3.11

Расчет стоимости объекта оценки

	Показатель	Прогнозный период
	Показатель
	Цена единицы лицензионной продукции (без НДС), млн руб./шт.
	Выручка (без НДС), млн руб.
	Рентабельность продаж, %
	Прибыль от реализации лицензионной продукции, млн руб.
	Прибыль от единой технологии как доля Лицензиара в прибыли Лицензиата (А = 0,294), млн руб.
	Доходы Лицензиара от объекта оценки (доля оцениваемого изобретения в ЕТ = 3,22%), тыс. руб.
	по обеспечению действенности правовой охраны объекта ИС (патентные пошлины за поддержание патента в силе), тыс. руб.

	Показатель	Прогнозный период
	Показатель
	Доходы от использования изобретения, тыс. руб.
	Расходы по налогу на прибыль (НП = 20%), тыс. руб.
	Денежный поток как чистая прибыль от использования объекта И С, тыс. руб.
	Период дисконтирования (на середину периода)
	Ставка дисконтирования, %
	Фактор текущей стоимости
	Текущая стоимость денежного потока от использования объекта ИС, тыс. руб.
	Стоимость эффекта от использования объекта И С для лицензиара, тыс. руб.
	Выгода от амортизации оцениваемого объекта ИС, тыс. руб.

Таким образом, рыночная стоимость права использования изобретения «Газотурбинная установка», охраняемого патентом № ХХХХХХХ (приоритет от 25.12.2001), в составе единой технологии при производстве модифицированной модели авиационного двигателя составляет округленно 163 206 200,00 руб.

Согласно некоторым источникам, посвященным вопросам торговли лицензиями, сформировалась традиция, в соответствии с которой лицензиат должен быть готов платить патентообладателю 25% ожидаемой прибыли, заработанной им (лицензиатом) благодаря лицензии. Эта методика получила название «Правило 25 процентов».

По «Правилу 25 процентов» стороны (лицензиар и лицензиат) должны договориться либо о том, что каждый год 25% валовой прибыли лицензиата передается патентообладателю (лицензиару), либо об оценке ожидаемой валовой прибыли лицензиата за весь период действия правовой охраны предмета лицензии (объекта интеллектуальной собственности), а затем перевести результат в текущие платежи.

Из-за сложности свободного доступа лицензиара к бухгалтерским документам и отчетности лицензиата по производству и реализации лицензионной продукции такой подход является трудно осуществимым в реальной практике.

Следует особо отметить, что доля в размере 25% не является приемлемой для всех без исключения ситуаций, связанных с продажей лицензий или определением рыночной стоимости прав использования объектов ИС и других НМА.

Обычно при создании совместных предприятий правило типа «пятьдесят на пятьдесят» в качестве стартовой точки фактически применимо для разделения прибыли в пропорции 50: 50. Для новой же сферы бизнеса, когда на базе оцениваемого объекта ИС создается новая бизнес-единица или организация производства новой продукции (работ или услуг), деление следует сдвинуть выше в пользу стороны, вкладывающей деньги, т.е. в пользу лицензиата, так как в данном случае лицензиат подвергается предположительно существенному риску. И наоборот, деление может быть сдвинуто ниже в пользу патентообладателя, если лицензионная продукция полностью развита и рынок поделен ценой риска патентообладателя.

Таким образом, когда на базе объекта лицензии (объекта ИС) создается новая бизнес-единица или организовывается производство новой продукции (работ или услуг), невозможно точное определение ожидаемой прибыли от использования объекта ИС. В этой ситуации для определения рыночной стоимости прав на объекты ИС возможно применение «Правила 25 процентов».

Защита интеллектуальной собственности - это важный момент соблюдения прав любого человека или компании. Она не выступает в качестве материального предмета, поэтому передача права пользоваться результатом интеллектуальной работы производится по особым условиям. Все права и обязанности, а также ответственность регулируются лицензионным соглашением. Лицензиат и лицензиар - это участники данной сделки. Важно разобраться, какая между ними разница, какими правами и обязанностями они обладают, а также как происходит их взаимодействие.

Понятие лицензионного соглашения

Лицензионное соглашение - это специальный документ, на основании которого регламентируется переход права применения определенного результата интеллектуальной работы от изобретателя или автора другой стороне.

В качестве передающего права участника выступает лицензиар, а принимающей стороной является лицензиат. Предметом соглашения могут быть разные нематериальные объекты.

Договор лицензиата и лицензиара детально описывает, какими правами и обязанностями они обладают. Здесь же приводятся основные сведения о том, как передается и используется интеллектуальный продукт.

В чем суть соглашения?

Договор, составляемый между лицензиатом и лицензиаром - это официальный документ, условиям которого должен четко следовать каждый участник. Он выступает определенной мерой защиты интересов обеих сторон. Особенно много внимания в нем уделяется передающему права участнику, так как он должен быть защищен от мошенничества или посягательства на его имущество со стороны других лиц.

Кто же такие лицензиат и лицензиар? Разница между ними является значительной, так как они выступают противоположными сторонами одной сделки. Один является получателем интеллектуального продукта для использования, а другой - его создателем.

Составляется договор исключительно на основе действующего законодательства, так как только в этом случае он считается официальным документом, обладающим юридической силой. Лицензия на основании контракта может выдаваться самим собственником нематериального продукта или организацией, имеющей соответствующие полномочия.

Особенности соглашения

Формирование данного договора осуществляется с учетом некоторых нюансов:

в документе перечисляются все условия, на основании которых обе стороны могут исполнять свои обязательства;
лицензионное соглашение не обладает территориальными ограничениями, поэтому действует в разных странах, если иного не указывается в нем;
для регулирования договора используется мировая патентная система;
стандартные соглашения могут заключаться по разным причинам, поэтому может составляться обычный договор купли-продажи продукта или проводиться аукционы.

Права лицензиара и лицензиата четко устанавливаются этим договором. Первый получает определенное вознаграждение за передачу созданного продукта, а второй может пользоваться результатом работы с объектом для личных нужд, получения прибыли или иных целей.

Основные разновидности соглашений

Существует несколько типов лицензионных соглашений, каждый из которых имеет свои нюансы.

Тип соглашения	Его особенности
Патентная лицензия	Она дает право пользоваться определенным предметом, причем он является объектом промышленной собственности. Обычно предмет договора представлен разными изобретениями, приборами, товарными знаками, уникальными новейшими образцами или моделями.
Лицензия на ноу-хау	Предполагает предоставление возможности пользоваться новейшими технологиями, техническими данными или уникальной информацией, на основании которой упрощается или удешевляется производство. Это позволяет снизить себестоимость продукции, улучшить ее качество или воспользоваться другими преимуществами.
Смешанная лицензия	Предполагает передачу права на применение какого-либо изобретения и одновременное использование новейшей технологии, без которой невозможно пользоваться этим предметом.

Договор между лицензиатом и лицензиаром - это сложный документ, который должен учитывать не только тип лицензии, но и ее вид в зависимости от объема переданных прав. В зависимости от этого параметра соглашения могут быть:

неисключительными, называемыми по-другому простыми лицензиями, на основании которых существует несколько лицензиатов, получающих право применять результаты интеллектуальной деятельности;
исключительными, по которым только один лицензиат может пользоваться полученными правами, поэтому даже лицензиар отказывается применять этот продукт;
полными - лицензиат по соглашению становится единоличным пользователем объекта, причем в течение определенного срока лицензиар не может передавать эти права другим лицам;
открытыми - любая компания или частное лицо при уплате нужной суммы денег могут пользоваться интеллектуальным продуктом для любых целей.

Стоимость результата интеллектуальной деятельности зависит от вида документа.

Где применяются лицензионные соглашения?

Договор между лицензиатом и лицензиаром - это популярный контракт, используемый в разных областях деятельности. Он может составляться не только компаниями, но и частными лицами.

Наиболее популярными считаются контракты, формируемые по отношению к разному программному обеспечению.

Сторонами соглашения могут становиться разные изобретатели, творческие личности или авторы. С другой стороны выступают не только коммерчески фирмы, но и даже государство. Основной целью такого договора выступает получение прибыли.

Платежи по договору

Расчет платежа, уплачиваемого владельцу продукта, производится разными способами:

при учете экономического эффекта от применения лицензии;
расчет неизменной суммы, оговариваемой в договоре.

В договоре может оговариваться доля лицензиара в прибыли лицензиата. Такое участие представлено перечислением некоторой части прибыли лицензиату, если она была получена в результате применения лицензии. Обычно такая доля устанавливается в пределах от 20 до 30 процентов, если лицензия является исключительной.

Что такое сублицензионный договор?

Нередко в лицензионном соглашении указывается возможность формирования сублицензионного договора. Обычно для этого выделяется отдельный пункт.

Лицензиат-лицензиар и сублицензиат-сублицензиар - это разные участники двух соглашений, составляемых в отношении одного интеллектуального продукта. При формировании сублицензионного контракта учитываются нюансы:

лицензиат может передавать право применения объекта другим лицам;
сублицензиат получает только те права на использование предмета, которые указаны в рамках изначального лицензионного соглашения;
за все действия сублицензиата перед владельцем предмета несет ответственность лицензиат;
срок действия сублицензионного контракта не может быть больше срока, на который заключен лицензионный договор.

Лицензиар-лицензиат и сублицензиат-сублицензиар составляют разные контракты, причем отличия в них представлены субъектным составом, а нередко и сроком действия.

Что является предметом соглашений?

Предметом данных контрактов могут быть разные изобретения, технологии, знания и даже опыт, а также товарные знаки и иные аналогичные объекты.

Лицензиат не может оспаривать права лицензиара, поэтому обязан защищать и признавать их. Для этого в договоре подробно описывается объект.

Заключение

Таким образом, лицензиат и лицензиар являются сторонами одного соглашения. Оно формируется для передачи результата для временного использования от владельца третьему лицу. Существует несколько видов таких соглашений, отличающихся разными параметрами. Допускается составление даже сублицензионного контракта, но это должно указываться в первоначальном договоре. Не допускается оспаривание прав изобретателя или автора.

Результаты поиска

Нашлось результатов: 149098 (1,27 сек )

Свободный доступ

Ограниченный доступ

Уточняется продление лицензии

Для оценки влияния факторов на объём потребления углеводородного сырья можно использовать метод множественной регрессии. Важной особенностью решения рассматриваемой задачи является утверждение о нелинейности влияния факторов Методология множественной линейной регрессии имеет массовое применение как в научной, так и в практической деятельности экономистов и управленцев в различных отраслях нефтегазового производства. Широкий опыт применения метода позволил ему стать одним из наиболее распространенных эконометрических методов не только для прогнозирования показателей, но и для определения изменений в воздействии факторов на исследуемую величину. Основными аналитическими функциями метода множественной линейной регрессии являются: – подтверждение или опровержение наличия зависимости между исследуемыми величинами; – построение моделей влияния факторов емый критерий; – определение статистической значимости факторов; – оценка влияния качественных факторов с помощью сравнения результатов регрессионного анализа для полной и сокращённой выборок (после устранения наблюдений, имеющих определённый классификационный признак); – экстраполяция значений зависимой переменной в зависимости от известных значений переменных (влияющих) факторов.

<...> <...> <...> Сила его влияния превосходит такие факторы, как "Доля тяжелых отраслей промышленности" и "Доля каменного <...>

№7 [Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом, 2017]

Экономические проблемы всех направлений деятельности нефтегазового комплекса, вопросы корпоративного управления, анализ состояния и тенденций развития нефтяного рынка.

Обводненность, доли ед. <...> ВВП, млрд дол . Доля тяжелых отраслей промышленности в ВВП, % Численность населения, млн чел. <...> ВВП, млрд дол . 1 Доля тяжелых отраслей промышленности в ВВП, % Доля тяжелых отраслей промышленности 0,044138809 <...> Н. 95 % В. 95 % ВВП, млрд дол . 1,000075603 8,82003Е-06 8,57141687 Доля <...> Близкие значения стандартизированных коэффициентов факторов "Доля тяжелых отраслей" и "Доля каменного

Предпросмотр: Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом №7 2017.pdf (0,7 Мб)

ПОДБОР ИСХОДНОГО МАТЕРИАЛА ДЛЯ СОЗДАНИЯ СКОРОСПЕЛЫХ ГИБРИДОВ F1 МОРКОВИ СТОЛОВОЙ АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ НАУК

М.: ВСЕРОССИЙСКИЙ НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ ОВОЩЕВОДСТВА

Цель работы. Подобрать исходный материал для создания раннеспелых гибридов F1 моркови с использованием традиционных методов и метода культуры пыльников и неопыленных семяпочек.

Высокая изменчивость (CV > 20%) прониклась по массе корнеплода и доле сердцевины (т5бл. 2). <...> Наибольший показатель доли ботвы в обшей массе растения (около 50%) имеют сорта Болтекс и Леандр. <...> :к\) .. образцов моркови j ДОЛЯ боТВЫ В OOllIcii ! <...> Такая же тенденция наблюдается и по доле сердцевины, н по наибольшей дтше листа. <...> Высокая изменчивость (CV > 20%) проявилась по массе корнеплода и доле сердцевины. 3.

Предпросмотр: ПОДБОР ИСХОДНОГО МАТЕРИАЛА ДЛЯ СОЗДАНИЯ СКОРОСПЕЛЫХ ГИБРИДОВ F1 МОРКОВИ СТОЛОВОЙ.pdf (0,0 Мб)

Аккумуляция наночастиц CuO сопровождается повреждением молекулы ДНК клеток жабр и пищеварительной железы тихоокеанской мидии Mytilus trossulus. Показано, что клетки жабр этого моллюска в большей степени подвержены генотоксическому воздействию наночастиц CuO, чем клетки пищеварительной железы

Результаты экспериментов представлены в виде зависимости между долей ДНК и длиной "хвоста" кометы (рис <...> Показатели доли ДНК в "хвосте" кометы использовали для распределения анализируемых клеток по классам <...> В клетках пищеварительной железы эти изменения выразились не только в снижении доли комет класса С0 и <...> увеличении доли класса С1, но и в появлении небольшого числа комет с повышенной степенью деструкции <...> тканей контрольной и экспериментальной групп мидии Mytilus trossulus Ткань Длина "хвоста" кометы, px Доля

ВЛИЯНИЕ УСЛОВИЙ ВЫРАЩИВАНИЯ, НА НЕКОТОРЫЕ БИОХИМИЧЕСКИЕ, ГЕМАТОЛОГИЧЕСКИЕ И ГИСТОЛОГИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДВУХЛЕТКОВ ЧЕШУЙЧАТЫХ КАРПОВ АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА БИОЛОГИЧЕСКИХ НАУК

В настоящем исследовании были поставлены задачи изучить в процессе выращивания чешуйчатых карпов-двухлетков: 1. Как изменяются экологические условия среды обитания-термический, гидрохимический режим прудов и естественная пищевая база - при 10-кратной посадке карпа по сравнению с нормальной посадкой. 2. В какой мере условия, создающиеся при 10-кратной посадке, влияют на весовой рост, экстерьер и интерьер подопытных рыб, питание, химический состав их тела, гематологические показатели, интенсивность дыхания и кислородный порог, гистологическое строение кишечного тракта и почки.

"Доля естественной нищи в питании карпов при 10-крат ной посадке до середины периода выращивания была

Предпросмотр: ВЛИЯНИЕ УСЛОВИЙ ВЫРАЩИВАНИЯ, НА НЕКОТОРЫЕ БИОХИМИЧЕСКИЕ, ГЕМАТОЛОГИЧЕСКИЕ И ГИСТОЛОГИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДВУХЛЕТКОВ ЧЕШУЙЧАТЫХ КАРПОВ.pdf (0,0 Мб)

Приведены основные положения и обобщённые результаты анализа информации по активам высоковязкой (ВВН) и сверхвязкой (СВН) нефти в периметре ПАО "НК "Роснефть". На основании результатов анализа предложен комплексный метод сравнения потенциала (ценности с точки зрения реализации проектов по добыче углеводородного сырья (УВС)) активов. Так как залежи (месторождения ВВН) расположены в разных географических и климатических зонах, имеют разную степень выработки запасов (или не разрабатываются), существенно различаются по уровню запасов, качеству нефти, транспортной доступности, наличию инфраструктуры, ресурсов и т. д., сделать объективную оценку затруднительно. В качестве возможного решения предлагаются набор основных сравниваемых показателей и вынесение решения по суммарной оценке групп факторов и их соотношений с учётом весомости (вклада, влияния) по каждому из отдельных параметров, характеризующей актив. Подход к оценке активов имеет ограничения по применимости, которые перечислены в статье и должны учитываться при использовании

запасов ПАО "НК "Роснефть" (на 31.12.2016 г. по классификации PRMS запасы углеводородов 33136 млн т н.э.) доля <...> Наибольшая по запасам доля ВВН от общего количества (40 %) – у Русского месторождения (владелец лицензии <...> Однако практически все активы (кроме двух) относятся к категории мелких и доля активов ВВН АО "Самаранефтегаз <...> Однако вместо параметров "доля рынка" и "темп роста" в данном случае по координатным осям указываются <...> Это позволяет с большой долей уверенности в положительном результате выполнить работы по проектированию

В статье рассмотрены возможности формирования и использования в рамках организации профессиональных сообществ. Определены преимущества использования сообществ, как для организации, так и для участников. Описана схема взаимодействия участников, дана характеристика ролей, которые они могут выполнять. Конкретизированы условия, повышающие эффективность деятельности профессионального сообщества, описаны возможные способы материальной и нематериальной мотивации особо отличившихся участников профессионального сообщества в организации

Эффект от работы профессиональных сообществ оценён компанией в 120 млн дол . <...> Компания по собственным оценкам получила около 6 млн дол . эффекта от использования профессиональных сообществ <...> профессионального сообщества необходимо подавать большое количество "качественных" предложений, чтобы доля <...> Показатель "Доля внедрённых идей" стимулирует работников к внедрению уже одобренных предложений, для <...> деятельности активность Количество одобренных идейКПЭ1 , (1) Фактическая численность сотрудников (в тысячах)  доля

ВЛИЯНИЕ НЕКОТОРЫХ ПРИЕМОВ АГРОТЕХНИКИ НА УРОЖАЙ И ПИВОВАРЕННЫЕ КАЧЕСТВА ЯЧМЕНЯ В УСЛОВИЯХ МОЛОТОВСКОЙ ОБЛАСТИ АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ НАУК

М.: МОСКОВСКАЯ ОРДЕНА ЛЕНИНА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ ИМЕНИ К. А. ТИМИРЯЗЕВА

В задачу настоящего исследования входило: 1. Обобщить имеющийся материал по пивоваренным качествам местного ячменя и выяснить причины, по которым он не используется для пивоваренных целей. 2. Разработать, применительно к Молотовской области, агротехнические, приемы, которые позволили бы значительно повысить урожай и валовые сборы ячменя, как ценной технической и фуражной культуры.

Нринишников, Туркова и др. установили, что при известко вании увеличивается "доля общего и белкового

Предпросмотр: ВЛИЯНИЕ НЕКОТОРЫХ ПРИЕМОВ АГРОТЕХНИКИ НА УРОЖАЙ И ПИВОВАРЕННЫЕ КАЧЕСТВА ЯЧМЕНЯ В УСЛОВИЯХ МОЛОТОВСКОЙ ОБЛАСТИ.pdf (0,0 Мб)

ГЕОГРАФИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА ЦЕНТРАЛЬНОГО РАЙОНА АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА ГЕОГРАФИЧЕСКИХ НАУК

М.: МОСКОВСКИЙ ОРДЕНА ЛЕНИНА И ОРДЕНА ТРУДОВОГО КРАСНОГО ЗНАМЕНИ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ М. В. ЛОМОНОСОВА ГЕОГРАФИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Основными задачами работы являются: 1. Анализ факторов, определяющих территориальную дифференциацию сельского хозяйства. 2. Выделение территорий, существенно отличающихся по характеру сельского хозяйства, анализ обусловленности различий в производственных типах предприятий. 3. Анализ эффективности производства основных культур и продуктов животноводства.

21 23 16 24 26 грубые сено 21 14 34 39 42 28 28 солома 3 10 4 4 6 6 6 зеленые 14 22 15 18 15 13 17 Доля <...> i 65 63 64 66 69 67 . 63 "Доля ".покуг.ных iKopuc /%, I !*.ед! <...> 1 j 26 15 13 8 8 II 13 1ДОЛЯ i-продук-1ции рас-в тение->!водства. /израсх. <...> тивности молочного скота происходит при нарастании значе ния концентрированных кормов и снижения доли

Предпросмотр: ГЕОГРАФИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА ЦЕНТРАЛЬНОГО РАЙОНА.pdf (0,1 Мб)

ВЫЯВЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНЫХ СПОСОБОВ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТРАВОСТОЕВ ОВСЯНИЦЫ ТРОСТНИКОВОЙ АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ НАУК

М.: МОСКОВСКАЯ ОРДЕНА ЛЕНИНА И ОРДЕНА ТРУДОВОГО КРАСНОГО ЗНАМЕНИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ ИМЕНИ К. А. ТИМИРЯЗЕВА

Цель и задачи исследований. Цель работы -- разработать и научно обосновать различные способы хозяйственного использования травостоев овсяницы тростниковой для выявления ее пригодности в качестве сырья; при производстве различных видов кормов на индустриальной основе, скармливания в свежем виде, а также как пастбищной травы.

Однако доля ^генера тивных побегов в общем их количестве увеличивалась при повышении дозы азота только <...>доли 1 разнотравья; (табл.-,.2)".,: -/Азотные удобрения; ^сезонной дозой; 120...360 кг/га значителыю <...> В:сред-* /нем за годы наблюдений";на/долю листьев: при гдвуукосном>. :/ """ " " " "Y: " ^ : 4" " <...> При этом р"ёжимё исполь^; зовання на; долю листьев приходилось ~55,3.;.64,9% массы урожая, стеблей - <...> ^Доля ; генера-}.тнвных -побегов^вiuVco ЬщемУ,количестве::;повышается;: при!

Предпросмотр: ВЫЯВЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНЫХ СПОСОБОВ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТРАВОСТОЕВ ОВСЯНИЦЫ ТРОСТНИКОВОЙ.pdf (0,1 Мб)

ЛИХЕНОФЛОРА УРБОЭКОСИСТЕМ АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА БИОЛОГИЧЕСКИХ НАУК

УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ А. М. ГОРЬКОГО

Цель работы - изучение структуры и основных особенностей лихенофлоры урбоэкосистем

Особенность^спектра широтных геоэлементов эпифитной лихенофлоры; города состоит в уменьшении процентной доли <...> "-.." г; лесопарковой, зоне города "доля -слоевищ Parmelid sulcata. высокойу _ : .; жизненности (балл <...> 3) составляет от 30 до 10%; в периферической зоне доля >-.-: " . : .-. талломов средней жизненности <...> балл 2) -около 85% и отсутствуют атоевипа у \"": с высокой жизненностью; в центральной части города доля <...> талломов средней > V у у жизненности составляет от.55 до 30% и значительна доля пораженных.-". ; ~-

Предпросмотр: ЛИХЕНОФЛОРА УРБОЭКОСИСТЕМ.pdf (0,0 Мб)

СОВМЕСТНЫЕ ПОСЕВЫ КУКУРУЗЫ С СОЕЙ В ПРИМОРСКОМ КРАЕ АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ НАУК

Перед нами была поставлена задача, глубоко изучить условия-роста и развития кукурузы и сои в сов местном посеве с тем, чтобы по выходу, питательных веществ, зеленой и сухой массы установить принцип выбора рационального способа сева кукурузы и сои, а также провести сравнительное изучение сои кормовых, бобов, как компонентов при совместном посеве с кукурузой

Доля кормовых бобов в урожае увеличивалась в 1-2 раза по сравнению с соей. . . ^ -. ... Данные структуры <...> Поэтому, чем выше была "доля бобовой"культуры в урожае^тем больше азота оставалось. * в почве."

Предпросмотр: СОВМЕСТНЫЕ ПОСЕВЫ КУКУРУЗЫ С СОЕЙ В ПРИМОРСКОМ КРАЕ.pdf (0,0 Мб)

ВЛИЯНИЕ МИНЕРАЛЬНЫХ УДОБРЕНИЙ ОРОШЕНИЯ НА ПРОДУКТИВНОСТЬ КУЛЬТУРНЫХ ПАСТБИЩ И КАЧЕСТВО ПАСТБИЩНОГО КОРМА В СЕВЕРО-ВОСТОЧНОЙ ЧАСТИ БССР АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ НАУК

БЕЛОРУССКАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

В задачу наших исследований входило: - изучение влияния орошения и различных доз минеральных. удобрений на урожай и его сезонное распределение, ботанический состав и качество пастбищного корма - установление оптимальных доз азотных удобрений на злаковых культурных пастбищах, расположенных на среднесуглинистых почвах северо-восточной части БССР, при орошении и без орошения.

Основные положения диссертационной работы доло жены на научных конференциях профессорско-преподавательского <...>Доля участия его в этих вариан тах увеличилась до 26,1 49,2 % при пятом стравливании (1972 г.). <...> трав наибольшее, распространение.подучила ежа сборная..При внесенки азота в до- : ,зе.180""300 кг/га "доля <...> £зд орошение повысило количество сирого протеина в траве на 0,62-2,70 %, что" связано с увеличением доли

Предпросмотр: ВЛИЯНИЕ МИНЕРАЛЬНЫХ УДОБРЕНИЙ ОРОШЕНИЯ НА ПРОДУКТИВНОСТЬ КУЛЬТУРНЫХ ПАСТБИЩ И КАЧЕСТВО ПАСТБИЩНОГО КОРМА В СЕВЕРО-ВОСТОЧНОЙ ЧАСТИ БССР.pdf (0,1 Мб)

Налоги и налогообложение банков и страховых компаний практикум

<...> наступление страхового случая, и 25 сентября получила от страхового общества «Весна» сумму возмещения доли <...> ; оплата услуг страхового агента 60 тыс. р.; произведены выплаты по договору сострахования, в части доли <...> договорам сострахования"; 22-3 "Страховые выплаты по договорам, принятым в перестрахование"; 22-4 "Доля <...> перестраховщиков в страховых резервах Суммы отчислений в страховые резервы (с учѐтом изменений доли

Предпросмотр: Налоги и налогообложение банков и страховых компаний.pdf (0,3 Мб)

МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ МЯСНОЙ ПРОДУКТИВНОСТИ СВИНЕЙ ПРИ ЧИСТОПОРОДНОМ РАЗВЕДЕНИИ АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... КАНДИДАТА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ НАУК

ВСЕСОЮЗНЫЙ НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ ЖИВОТ

Целью исследований било разработать, экспериментально проверить методы повышения мясной продуктивности свиней крупной белой породы при чистопородном разведении и на этой основе создать мясной тип свиней для использования их в зональных системах разведения.

Только в Рд матки о 3/4 долей шведскоВ крови, покрытые хряками ив ГПЗ "Никоновское", показала достоверное <...> Потомство с 3/4, 3/8 и 5/8 долями крови шведских хряков имело бо лее длинные туши (разница достоверна <...> 0,001 (4 Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «Aгентство Kнига-Cервис» 33 кия в племенных целях имеет не "доля <...> нами формуле, отличающейся сложе нием доле ! крови инбредкых предков. <...> Сб.Повквепяе продуктивности: сельспохоелЯстветшх иивоттсс, Ульяповмгкй СХИ, ВуЯбшзев,"" 1973, с.60-62 (доле

Предпросмотр: МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ МЯСНОЙ ПРОДУКТИВНОСТИ СВИНЕЙ ПРИ ЧИСТОПОРОДНОМ РАЗВЕДЕНИИ.pdf (0,0 Мб)

Сборник задач по бухгалтерской (финансовой) отчетности

В сборнике задач отражены проблемы формирования отчетности в соответствии с законодательными и нормативными документами по бухгалтерскому учету и отчетности России. В нем представлены практические ситуации и задачи по формированию показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. В методических рекомендациях к выполнению заданий по каждой теме рассмотрены правила составления и представления финансовой отчетности, раскрыто содержание основных форм годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческих организаций, приведены формы, рекомендованные Министерством финансов РФ. Для самостоятельного изучения основных направлений совершенствования бухгалтерской отчетности в соответствии с принятой Концепцией развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу приведены тестовые вопросы.

Доля головной компании в уставном капитале дочерней организации составляет 80%. <...> <...> В сводном отчете о прибылях и убытках показатель доли меньшинства показывается отдельной статьей "Доля <...> <...> Определить долю меньшинства. 2.

Предпросмотр: Сборник задач по бухгалтерской (финансовой) отчетности.pdf (0,7 Мб)

Реклама в коммерческой деятельности учеб. пособие

создают пул, в котором каждому из участников выделяется свой участок работы с последующим получением доли <...> результате этой работы устанавливается, какие сегменты рынка подходят для позиционирования марки и доля <...>Доля аудитории (Share of audience, share) - процент аудитории, смотрящей программу, от общей аудитории <...> "Доля голоса" (Share of Voice). <...> "Доля голоса" показывает удельный вес кампании в общем рекламном крике (или рекламном шуме).

Предпросмотр: Реклама в коммерческой деятельности.pdf (0,2 Мб)

Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учебное пособие учебное пособие

Учебное пособие посвящено проблемам формирования отчетности в соответствии с законодательными и нормативными документами по бухгалтерскому учету и отчетности России. В нем представлены концептуальные основы бухгалтерской (финансовой) отчетности, рассмотрены правила ее составления и представления, раскрыто содержание годовой финансовой отчетности, приведены формы, рекомендованные Министерством финансов РФ. Изложены основные направления совершенствования бухгалтерской отчетности в соответствии с принятой Концепцией развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу. Учебное пособие подготовлено в соответствии с образовательным стандартом по изучению дисциплины « Бухгалтерская (финансовая) отчетность» (блок СД) и предназначено для студентов всех форм обучения по специальности 060500 Бухгалтерский учет, анализ и аудит. Оно может быть использовано также при подготовке слушателей Президентской программы: руководителей организаций и профессиональных бухгалтеров.

В сводном бухгалтерском балансе показатель доли меньшинства отражается отдельной статьей "Доля меньшинства <...> <...> Если показатель доли меньшинства в убытках дочернего общества за отчетный период больше показателя доли <...> <...>

Предпросмотр: Бухгалтерская (финансовая) отчетность учебное пособие.pdf (0,7 Мб)

ЭКОЛОГО-ГЕНЕТИЧЕСКНЙ АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПОЛИГЕННЫХ СИСТЕМ И ФИЗИОЛОГО-БИОХИМИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ АДАПТАЦИИ РАСТЕНИЙ К ЭДАФИЧЕСКИМ УСЛОВИЯМ СЕВЕРО-ВОСТОКА ЕВРОПЕЙСКОЙ РОССИИ АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... ДОКТОРА БИОЛОГИЧЕСКИХ НАУК

СПб.: ЗОНАЛЬНЫЙ НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ СЕЛЬСК

Целью исследований было изучение онтогенетических и филогенетических аспектов эдафической устойчивости растений, оценки адаптационного потенциала сортов и видов культивируемых растений, роли экологических и генетических факторов в формировании потенциала устойчивости к графическому стрессу и поиск путей целенаправленного управления им.

Комбинируя различные концентрации А1 и расстояния от зерна до уровня жидкости, мы обнаружили, что доля <...> влияния концентрации А1 на ИДК была 51,5%, доля влия ния расстояния до жидкости 45,9%. <...> ния доли Р, для неустойчивого сорта изменились доли всех трех элементов, доли N и Р возросли за счет <...> К, "площадь листа на единицу веса" снижение доля К и повышения доли N, но их взаимная компенсация приводит <...> к тому, что "доля ли стьев в растении" в итоге не изменилась от действия повышенной кислотности.

Предпросмотр: ЭКОЛОГО-ГЕНЕТИЧЕСКНЙ АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПОЛИГЕННЫХ СИСТЕМ И ФИЗИОЛОГО-БИОХИМИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ АДАПТАЦИИ РАСТЕНИЙ К ЭДАФИЧЕСКИМ УСЛОВИЯМ СЕВЕРО-ВОСТОКА ЕВРОПЕЙСКОЙ РОССИИ.pdf (0,0 Мб)

ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ СЕЛЕКЦИИ ШВИЦКОГО СКОТА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ПОРОД МИРОВОГО ГЕНОФОНДА АВТОРЕФЕРАТ ДИС. ... ДОКТОРА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ НАУК

ВСЕРОССИЙСКИЙ НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ ЖИВОТНОВОДСТВА

Цель и задачи исследований. Основной целью настоящей работы явилось изучение продуктивных и племенных качеств скота швицкой породы, обобщение методов отбора и подбора животных в племенных хозяйствах, оценка основных селекционных признаков, обуславливающих племенную ценность животных, исследование результатов использования быков бурых и джерсейской пород, разработка эффективных приемов селекции и ускоренного совершенствования швицкого скота,

Среди бурых пород, разводимых в России ведущее положение занимает швицкая, на"долю которой приходится <...>Доля животных с кровью американских бы ков составила 45%. <...> крови" и доля генетической. информации по улучшающей породе совпадают и составляют 1/2 доли или 50%. <...>Доля коров, полученных от матерей по седьмому отелу и старше, равна 13,8%. <...> и незначительная доля Tfe0,049.

Предпросмотр: ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ СЕЛЕКЦИИ ШВИЦКОГО СКОТА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ПОРОД МИРОВОГО ГЕНОФОНДА.pdf (0,0 Мб)

Правовое обеспечение инновационной деятельности учеб. пособие

Изложены основные понятия и принципы осуществления инновационной деятельности, рассмотрены критерии и условия обеспечения системного подхода к управлению инновациями с учетом законодательной базы, как отечественной, так и международной, в области инновационной деятельности и защиты интеллектуальной собственности. Пособие включает вопросы и задания для самостоятельной работы и рекомендуемую литературу.

На долю США, ЕС, Японии и Китая приходится 80% всех расходов. <...> Из них 39% приходится на долю США, 30% Японии, 16% Германии и менее 1% на долю России. <...> В связи с этим в процессе переговоров пересчитывается цифра доли лицензиара в дополнительных прибылях <...> прав Лицензиара . 4. <...>Лицензиар : Лицензиат: Лицензиар : Лицензиат: Лицензиар : Лицензиат: Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО «

Предпросмотр: Правовое обеспечение инновационной деятельности.pdf (1,3 Мб)

Бухгалтерская (финансовая) отчетность учеб. пособие

В сводном бухгалтерском балансе показатель доли меньшинства отражается отдельной статьей "Доля меньшинства <...> В сводном отчете о прибылях и убытках показатель доли меньшинства отражается отдельной статьей "Доля <...> Если показатель доли меньшинства в убытках дочернего общества за отчетный период больше показателя доли <...> акций (уставного капитала), если она отличается от доли участия. <...>Доля меньшинства во внимание не принимается.

Предпросмотр: Бухгалтерская (финансовая) отчетность.pdf (0,9 Мб)

№2 [Научный вестник оборонно-промышленного комплекса России, 2019]

«Вестник ФГУП «ЦНИИ «Центр» - рецензируемый научный журнал, публикующий научные результаты диссертационных исследований преимущественно в области технических и экономических наук в интересах развития высокотехнологичных отраслей промышленности и оборонно-промышленного комплекса России.

ВОПРОСЫ ДИВЕРСИФИКАЦИИ жения установленных показателей по доле выпуска высокотехнологичной ПГН и ПДН <...>Доля завода на отечественном рынке медицинских холодильников и морозильников – около 70%. <...>Доля выручки организации (холдинга), которая приходится на сектор гражданской продукции Рисунок 5. <...> При этом доля гражданской продукции к 2025 г. должна составить не менее 60% 2. <...> Наличие рыночной перспективы в выбранной области специализации А1 Доля рынка 2.

Предпросмотр: Научный вестник оборонно-промышленного комплекса России №2 2019.pdf (1,0 Мб)

М.: ПРОМЕДИА

Оценка рыночной стоимости бизнеса.

лицензиару при условии, что вся дополнительная прибыль ΔП лицензиата достается лицензиару . <...> Рассчитывается доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата и окончательно определяется расчетная <...> Методы расчета ставки роялти, основанные на учете доли лицензиара в валовой прибыли лицензиата 2.1 Метод <...> Рекомендуемые доли λ ставок роялти в валовой прибыли лицензиата (в %) представлены в табл.1. <...>Доля λ лицензиара в прибыли лицензиата от производства и реализации может быть выбрана в зависимости

Ввиду того, что бренд не имеет общепринятого определения, специалисты различных областей, например юристы, маркетологи, финансисты, вкладывают в это понятие разные смысл и содержание. В связи с этим, прежде чем исследовать методы оценки стоимости бренда, целесообразно определить понимание понятия «бренд» оценщиками

лицензиара ). <...> выделения доли лицензиара в прибыли лицензиата осуществляется исходя из тех же предположений, что и <...>лицензиара в диапазоне от 0,1 до 0,5. <...> «Правило двадцати пяти процентов» является частным случаем метода выделения доли лицензиара в прибыли <...> лицензиата, если эта доля составляет 0,25.

По прогнозу международной консалтинговой компании The Boston Consulting Group, составленного по заказу Google , к 2015 году вклад Интернета в экономику России может достичь 3,7 процента от внутреннего валового продукта. В 2009 году вклад этой сети в экономику России составил 1,6 процента, или 19,3 миллиарда долларов. По прогнозам журнала «Интернет в цифрах», к 2015 году электрон ная коммерция составит 3 процента от общего объема розничной торговли по сравнению с 1,3 процента в 2009 году

Эта процентная ставка закрепляется в лицензионном договоре, заключенном между лицензиатом и лицензиаром <...>лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата; Рп – предельная ставка роялти, то есть ставка роялти <...> , причитающихся лицензиару при условии, что вся дополнительная прибыль ΔП лицензиата достается лицензиару <...> Метод, основанный на учете доли лицензиара в валовой прибыли лицензиата, разрабатывался и И.С. <...> (часть) прибыли лицензиара в общем объеме прибыли лицензиата от производства и реализации продукции

Оценка интеллектуальной собственности

Издательский дом ВГУ

В учебном пособии: - определены роль и место интеллектуальной собственности в инновационной деятельности организации; - раскрыты правовые основы охраны, защиты и использования результатов интеллектуальной деятельности; - выявлена методология оценки рыночной стоимости объектов интеллектуальной собственности.

Основные этапы метода: 1 Определяется доля лицензиара в прибыли лицензиата. <...> На долю лицензиара оказывают воздействие множество факторов: правовая охрана, условия использования объекта <...> В качестве примера расчёта доли лицензиара , можно выделить следующие факторы: территория по лицензии <...> С учетом перечисленных факторов доля лицензиара (Дл) в дополнительной прибыли (выручке) по лицензии рассчитывается <...> В случае выбора стандартной ставки роялти, расчёт доли лицензиара не производится.

Предпросмотр: Оценка интеллектуальной собственности.pdf (1,0 Мб)

Бюллетень научных работ. Выпуск 1

Бюллетень научных работ. Вып.1

От реализации продукции на выплату арендной платы за пользование земельными долями 524 тыс., оказание <...>Доля влияния на урожайность ширины междурядья в этом случае составила более 50% (51.39%). <...> не превышает доли случайных ошибок (например у гибрида Коллективный 181 СВ 2.98%). <...> Его доля участия составила 60.45% при корреляционном отношении 0.78. <...> При увеличению доли замены СОМ до 75 и 100% продуктивность телят последовательно снижается.

Предпросмотр: Бюллетень научных работ. Выпуск 1.pdf (0,3 Мб)

В статье предложена методология определения рыночной (инвестиционной) стоимости прав на результаты научно-технической деятельности с учетом норм гражданского оборота интеллектуальной собственности, предусмотренных частью 4 Гражданского кодекса Российской Федерации. Актуальность темы обусловлена тем, что одним из условий возбуждения судебного разбирательства по искам на удовлетворение права требования возмещения ущерба является указание в иске величины заявляемых прав. В подавляющем большинстве случаев эту величину получают по итогам оценки стоимости права, выполненной независимым оценщиком

происшествий); имущество (недвижимость, машины и оборудование, товары на складе и т. д.) и пакеты акций или доли <...> недвижимость, машины и оборудование, товары на складе и т. д.) и пакеты акций (не котируемые на рынке) или доли <...> С большой долей вероятности можно утверждать, что ситуация в области вовлечения в хозяйственный оборот <...> равна приведенной сумме всех потоков прибыли от выпуска лицензионной продукции, приходящейся на его долю <...> Обычно при заключении лицензионного договора (договора на предоставление исключительной лицензии) на долю

Автором статьи рассматриваются современное состояние и тенденции развития мировой и отечественной торговли лицензиями. Обращается внимание на слабый уровень управления и низкую эффективность использования конкурентных преимуществ интеллектуальной собственности для целей модернизации российской экономики, в том числе по каналам внутренней и международной торговли лицензиями. Предложено сформировать национальную инновационную систему (НИС России), ориентированную на коммерциализацию результатов интеллектуальной деятельности, подсистемой которой должна стать система управления интеллектуальной собственностью

Стоимость лицензии (С) определяется как доля прибыли или стоимости ОИС, которая формируются у лицензиата <...> и подлежит выплате лицензиару по лицензии. <...> Эта доля (Д) обычно формируется на рынке и составляет 10–30 процентов от получаемой лицензиатом прибыли <...> денежных потоков в году t (служит для приведения денежных сумм будущего периода к дате оценки); Д – доля <...>лицензиару от продажной цены (Z) продукции по лицензии.

№4 [Корпоративное управление и инновационное развитие Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета, 2013]

Цели, которые преследовали учредители настоящего журнала, состоят в следующем: - предоставить целевой аудитории теоретическую, методологическую и практико-ориентированную информацию, способствующую не только развитию российских и зарубежных исследований в области корпоративного управления и инновационного развития, но и обеспечивающую устойчивое развитие регионов Севера. - удовлетворить растущую потребность научного сообщества и практиков в актуальной, объективной и профессиональной информации по новым неоднозначным вопросам управления бизнесом в условиях Севера, обеспечивающего существенный вклад в развитие мировой экономики. - стимулировать развитие системы электронных научных журналов как специализированных, так и многопрофильных, позволяющей создать принципиально новую информационную среду для российского и зарубежного научного сообщества, помочь представить результаты исследований рассредоточенных в пространстве научных школ и избежать самоизолированности, информационного вакуума.

Россия занимает первое место в мире по поголовью северных оленей, ее доля в мировом поголовье в 1990 <...> На ее долю приходится 27,3 % общего поголовья оленей Европейской части страны и 5,6 % России (рис. 1) <...>Доля оленей в субъектах Севера во всех категориях хозяйств на конец 2011г., %. <...>Доля крестьянско-фермерских хозяйств незначительна (рис. 4). <...> На долю регионов при этом остается 25 %, а муниципалитетов – 10 %.

Предпросмотр: Корпоративное управление и инновационное развитие Севера Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета №4 2013.pdf (0,6 Мб)

Система управления инновационной деятельностью предприятия учеб. пособие

Сегодня в РФ концепция инновационного социально-экономического развития является одним из приоритетных направлений теоретических и практических решений. Поэтому целью данного пособия является изучение ключевых вопросов инновационного менеджмента с точки зрения макроэкономической - т.е. на уровне отдельных производственных организаций. Для достижения поставленной цели в пособии рассматриваются функции управления инновационной деятельностью, способы оценки конкурентоспособности инновационной продукции, организация технологического трансферта и методики оценки экономической эффективности инновационных проектов.

Стремление к со� хранению доли рынка и объема продаж 4. <...> К 1 - доля ФЗП обесп.раб. в ФЗП осн.исп. К 2 - доля ФЗП нир в ФЗП осн.исп. 13. <...> Обычно на практике доля лицензиара составляет 20-35% (при наличии патентной защиты объекта лицензии) <...> Установление паушального платежа является наилучшей гарантией для лицензиара . <...>Доля чистого дохода в общей массе дохода 4. Доля чистой прибыли в общей массе прибыли 5.

Предпросмотр: Система управления инновационной деятельностью предприятия.pdf (0,2 Мб)

Теория экономических информационных систем учеб. пособие

Изд-во ПГУТИ

Учебное пособие содержит общие характеристики информационных систем и процессов, концептуальные схемы баз данных (реляционной, сетевой и иерархической), модели знаний (продукционные, семантические сети и фреймы), методы организации данных в памяти ЭВМ, а также основы вычислительного процесса. Учебное пособие содержит необходимый теоретический материал, поясняющие схемы и рисунки. В конце каждой главы приведены вопросы для самоконтроля учащихся.

Доля информации, которая проходит через экономическою информационную систему, составляет 1020 %. 1.3 <...> данных (отношение объемов входной и выходной информации); 6) сокращение избыточности в базе данных (доля <...> Предположим, что в рабочей памяти хранятся следующие факты: доля выборки записей равна 0,09; ЭВМ PC XT <...> доступа индексный, то СУБД dBase 3. 2) Если метод доступа последовательный, то СУБД dBase 3. 3) Если доля <...> он является заключением правила 3, а условие правила 3 соблюдается (в рабочей памяти хранится факт "Доля

Предпросмотр: Теория экономических информационных систем учебное пособие.pdf (0,3 Мб)

№34 [Финансы и кредит, 2014]

Главная задача журнала - публикация теоретических и научно-практических статей, освещающих взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе функционирования различных звеньев финансовой системы, финансовые потоки и кругооборот капитала, структурные элементы денежно-кредитной системы, объективные закономерности формирования системы денежно-кредитных отношений на микро- и макроуровне.

сенсорных потребностей; - сокращение доли физиологических потребностей; - уменьшение доли духовных потребностей <...> Если лицензиар даст на это письменное согласие, лицензиат может предоставить право Copyright ОАО «ЦКБ <...> Сумма роялти, причитающаяся лицензиарам , варьировалась от 4,5 до 10%. <...> Этот подход основан на учете доли лицензиара в валовой прибыли лицензиата и рассчитывается по следующей <...> прибыли лицензиара в валовой прибыли лицензиата .

Предпросмотр: Финансы и кредит №34 2014.pdf (0,9 Мб)

М.: ПРОМЕДИА

О процессах дегазации серы, очистки отходящих газов установки Клауса от остаточных соединений серы, извлечения меркаптанов из газов, получения жидкой серы из газов, селективной очистки газов высокого давления, получения элементарной серы, переработки газа в жидкое топливо, усовершенствованной паровой конверсии метана, получения синтез-газа, аминной очистки природного газа, упрощенной очистки биогаза с применением мембранной технологии.

Лицензиар . <...> <...> Массовая доля амина может дости ать 50 %. <...> В очищенном этилене менее 0,00002 % объемной доли CO2 и воды, а та же менее 0,0001 % объемной доли ислородсодержащих <...>Лицензиар .

Маркетинг и турбизнес

М.: Издательство "Финансы и статистика"

Книга состоит из двух частей: "Основы маркетинга в туризме" и "Международный маркетинг и бизнес". Посвящена базовым понятиям маркетинга в сфере туризма. Рассмотрены концепции маркетинга, методы исследования и сегментации рынков, особенности изучения поведения потребителей, инструментов маркетинга, организации и планирования маркетинговых работ и их информационного обеспечения с использованием интернет-ресурсов. Приведены контрольные и тестовые вопросы.

<...> , а лицензиат – получателя кредита от лицензиара . <...> Лицо, обладающее эксклюзивными правами, не имеет доли в этих взносах, его доля есть только в рентабельности <...> (в порядке убывания доли СП с этими странами). <...> Перечислите интересы лицензиара и лицензиата. 7.

Предпросмотр: Маркетинг и турбизнес.pdf (1,0 Мб)

№2 [Компетентность/Competency (Russia), 2011]

Межотраслевой научно-практический журнал. Инновации, конкурентоспособность, техническое регулирование, метрология, менеджмент, подготовка кадров. Выходит с 2000 года (прежнее название «Квалификация и качество»). Входит в Перечень ВАК.

Массовая доля белка, массовая доля компонентов растительного происхождения, массовая доля влаги, массовая <...> В первом доля самоорганизации средняя, уровень низкий, процесс регрессирует, во втором - доля самоорганизации <...> Формулы (6, 7) могут служить для расчета «справедливой» величины доли лицензиара в доходе лицензиата <...> При Pus = 0, а r = 100 % лицензиар изымает себе весь доход лицензиата. <...> В общем случае эти доли не равны.

Предпросмотр: Научно-практический журнал Компетентность №2 2011.pdf (8,7 Мб)

Приступая к обсуждению конкурентоспособности российских производителей какой бы ни было продукции, нельзя обойти вниманием тему импортозамещения, которая вот уже несколько лет будоражит российское бизнес-сообщество.

зависимости топливно-энергетического комплекса (ТЭК) от импорта товаров и услуг, подразумевающий снижение доли <...> однако ситуация в машиностроении выглядит значительно лучше в сравнении с другими основными отраслями – доля <...> компонентов нагревательных и реакционных печей На основании накопленного нами опыта была проведена оценка доли <...> Как результат, несмотря на общую высокую долю импорта среди специального оборудования, печи российского <...> Эти усилия не всегда увенчиваются успехом, поэтому доля импорта по этим деталям для данного класса печей лицензиаром . <...>лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата. <...> P1 = Z1 – C1, P2 = Z2 – C2, Доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата обычно составляет от <...> Право собственности на него остается за лицензиаром .

Предпросмотр: Основы инновационной деятельности энергетического предприятия.pdf (0,6 Мб)

Товары, содержащие объекты интеллектуальной собственности: защита и оценка таможенными органами Российской Федерации [науч.-практ. пособие]

М.: Юстицинформ

Издание посвящено проблемам защиты и оценки таможенными органами Российской Федерации объектов интеллектуальной собственности, содержащихся в товарах, обращающихся на мировом рынке. Рассматриваются вопросы оценки и защиты интеллектуальной собственности, соотношение практики определения стоимости объектов интеллектуальной собственности в оценочной деятельности и таможенном деле; выдвигается гипотеза о развитии методов определения таможенной стоимости товаров, содержащих объекты интеллектуальной собственности; даны рекомендации о направлениях совершенствования методологии таможенной оценки и защиты товаров, содержащих объекты интеллектуальной собственности.

Ставка капитализации - это выраженное в процентах (или долях единицы) отношение постоянного годового <...> Ставка дисконта - это выраженная в процентах (или долях единицы) величина, зависящая от нормы банковского <...> Роялти рассчитывается по следующей формуле: Р = Др × КЗу × Пвкв, (1) где Р - ставка роялти; Др - доля <...> Метод учета доли лицензиара в прибыли лицензиата (правило 25%) также требует небольших затрат труда и <...>лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата и действительной ставки роялти.

Предпросмотр: Товары, содержащие объекты интеллектуальной собственности защита и оценка таможенными органами Российской Федерации. (1).pdf (0,1 Мб)

Анализ проблемы обоснования решения о патентной охране результатов исследований и разработок выявил необходимость разработки методики оценки ожидаемой выгоды от использования патента с учетом наличия неопределенности в ожидаемых результатах, вероятности ее получения и затрат необходимых при патентовании. Разработанная методика апробирована при обосновании целесообразности патентной охраны программного продукта (ПП), созданного НПП «Эметрон» (г. Новочеркасск), и последующей его оценки с целью капитализации

В свою очередь, выгода лицензиара (V) от разработки и дальнейшей реализации программы ЭВМ для i-ых видов <...> <...> Таблица 3 Прогноз продаж лицензиаром , осуществляемый по продукции (шт.) <...> 26креативная экономика, 2010, № 1 27интеллектуальная собственность защита прав = 3732 тыс.рублей, где ρ – доля <...> 26креативная экономика, 2010, № 1 27интеллектуальная собственность защита прав = 3732 тыс.рублей, где ρ – доля

Раскрывается механизм реализации преимущественного права лицензиара на приобретение права использования произведения или исполнения при обращении взыскания. Устанавливается, что такое право заключается в возможности приобрести право использования произведения или исполнения по начальной стоимости до его реализации на публичных торгах

доли » . <...> Ключевые слова: преимущественное право, лицензиат, лицензиар , результат интеллектуальной деятельности <...> Так, статьи 1284, 1319 ГК РФ предусматривают, что лицензиар имеет преимущественное право приобретения <...> Необходимо отметить, что уже сама конструкция норм, предоставляющих лицензиару преимущественное право <...> В том случае, когда лицензиар не был извещен об обращении взыскания на право использования произведения

№4 [Проблемы экономики, 2010]

Журнал с сентября 2016г. не выходит!!!

За последние 60 лет доля государственного сектора в ВВП увеличилась с 21,4% до 38,6% в США, с 27,6% до <...> ближайшие семь лет планируется инвестировать до 875 млрд. долл., из которых порядка 60% придется на долю <...> Очевидно, что наибольшая доля налоговых доходов поступает от успешно функционирующих и инвестиционно <...>Доля стран СНГ в мировых запасах железа составляет 36%, хрома – 9%, марганца – 34-35%, бокситов – около <...> единицы; ηн – то же неизвестных нам факторов, доля единиц; Цн – промысловая цена нефти, ман/т; Сн –

Предпросмотр: Проблемы экономики №4 2010.pdf (0,3 Мб)

Коммерциализация объектов в сфере интеллектуальной собственности монография

М.: Проспект

В монографии раскрыта «дорожная карта» коммерциализации интеллектуальных прав. В ней рассматриваются вопросы инвентаризации результатов интеллектуальной деятельности, проведения маркетинговых исследований и бизнес-планирования инновационного проекта. Особое внимание уделяется договорным формам закрепления и передачи прав на результаты интеллектуальной деятельности. В приложении приводятся макет бизнес-плана, нормативные и методологические материалы. Нормативные акты приведены по состоянию на февраль 2018 г.

Номинальная стоимость или увеличение номинальной стоимости доли участника общества, оплачиваемой такими <...> Если номинальная стоимость (увеличение номинальной стоимости) доли или акций участника хозяйственного <...> при условии соблюдения технических условий и инструкций лицензиара . <...>), облигаций хозяйственных обществ, товариществ, финансовых инструментов срочных сделок, а также долей <...> Ожидаемая доля организации в производстве продукции в регионе или в России. 3.

Предпросмотр: Коммерциализация объектов в сфере интеллектуальной собственности. Монография.pdf (0,3 Мб)

Организация и техника внешнеторговых операций учеб. пособие

М.: Изд-во Российской таможенной академии

Учебное пособие содержит материалы, позволяющие изучить способы и методы заключения международных коммерческих сделок, процесс проведения внешнеторговых переговоров и подготовки внешнеторгового контракта.

В американской экономике доля бартера составляет примерно 10% от товарооборота страны. <...> товаров по принципу контингентирования, когда во избежание неэквивалентности обмена ограничиваются доли <...> Часто доля продукции, выделяемой для оплаты услуг подрядчика, составляет от 20 до 40% объема добычи. <...>Доля лизинга в общем объеме приобретаемых средств составляет в США около 50%, а в Азии – до 80%. <...>Доля лизинга 1 Leaseurope. The Voice of Leasing and Automotive Rental in Europe. инновационной системы России, отличающей ее от технологически передовых стран, заключается в высокой доля <...> заявленных исковых требований существенно возросла вместе с беспрецедентным снижением доли взысканных <...> В результате оказалось, что убытки лицензиата в 40 раз превосходят убытки лицензиара . <...> Потерпевшим был признан лицензиар . <...> Но при правильном подходе и определенной доле везения нарушителя наказать можно, в том числе взыскать

Договоры о создании результатов интеллектуальной деятельности и распоряжении исключительными правами учеб.-практ. пособие для магистров

М.: Проспект

В предлагаемом учебно-практическом пособии рассматриваются основные вопросы правового регулирования договорных отношений в сфере интеллектуальной собственности. Настоящее пособие включает основной текст, разделенный на темы, начиная с общей характеристики обязательственных отношений в сфере интеллектуальной собственности и заканчивая отдельными видами и подвидами договоров о создании результатов интеллектуальной деятельности и распоряжении исключительными правами, а также вопросы к каждой теме, тесты, казусы. Особое внимание уделено проблемам правоприменения законодательства об интеллектуальных правах в рассматриваемой сфере. В конце предлагается перечень контрольных вопросов и список рекомендуемой к изучению литературы. Законодательство приведено по состоянию на 1 октября 2016 г.

участника хозяйственного товарищества или общества в его имущество могут быть денежные средства, вещи, доли <...> в исключительном праве, порядок распоряжения которой сходен с порядком распоряжения долей в праве общей <...> США × dg (доля государства в правах). <...> государства в правах на результаты интеллектуальной деятельности, доля государства в правах на результаты <...> могут быть определены порядок пользования и распоряжения соответствующими правами и перераспределены доли

Предпросмотр: Договоры о создании результатов интеллектуальной деятельности и распоряжении исключительными правами. Учебно-практическое пособие для магистров.pdf (0,2 Мб)

Национальные стандарты оценки имущества Республики Узбекистан
Методические указания по применению НСОИ № 13 «Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности»

Приложение к НСОИ № 13 , утвержденному Постановлением Госкомимущества от 22 мая 2012 года № 01/19-18/09,
зарегистрированным МЮ 18 июня 2012 г., № 2371

Дата актуализации: 30.06.2012

Настоящие Методические указания разработаны с целью практического применения Национального стандарта оценки имущества Республики Узбекистан (НСОИ № 13) «Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности.

Глава I. Определение задания на оценку

1. При определении задания на оценку оценщику необходимо учесть, что дата оценки определяется исходя из целей оценки. Оценщик должен принимать во внимание обстоятельства, существующие только по состоянию на дату оценки, и события, произошедшие до даты оценки.

2. В зависимости от условий договора на оценку и особенностей объекта оценки оценке могут подлежать право собственности в целом или отдельные имущественные права.

Глава II. Идентификация объекта оценки

3. При идентификации прав на объект оценки оценщику необходимо удостовериться в наличии документов, подтверждающих правомерное владение имущественными правами. К таким документам относятся:

охранные документы (патенты, свидетельства);

лицензионные договоры, договоры переуступки прав, договоры комплексной предпринимательской лицензии (франшизинга);

договоры заказа (финансирования) на создание объекта оценки другими организациями или подразделениями организации;

заказы на создание объекта оценки в самой организации в порядке служебного задания;

акты приема-передачи при возмездной или безвозмездной передаче прав на объекты оценки;

решения органов государственной власти, принимаемые по ОИС и НМА, при реорганизациях, банкротстве, приватизации организаций;

другие документы, связанные с идентификацией имущественных прав.

4. На данном этапе заказчик вместе с оценщиком заполняет лист идентификации (лист исходных данных) для оценки.

5. Лист идентификации должен содержать:

информацию о полном наименовании объекта оценки, с указанием к какому ОИС (НМА) он отнесен;

сведения о правообладателях и разработчиках;

информацию о правовой охране объекта оценки, с указанием охранного документа и сроках его действия, если таковой имеется;

информацию о степени готовности к производству, технико-экономические характеристики объекта оценки, определяющие его полезность;

характеристики продукции, услуг, при создании которых используется объект оценки, содержащие технические, потребительские, эксплуатационные, экологические и экономические показатели;

фактические показатели выручки, себестоимости, прибыли от использования оцениваемых НМА и ОИС, если таковые имеются;

информацию о наличии (отсутствие) лицензионных договоров на передачу прав на объект оценки;

информацию о затратах на создание (приобретение) прав на объект оценки;

информацию о планируемых показателях выручки, себестоимости, прибыли, затратах на доведение до состояния готовности к производству, сведения о налогообложении и другие данные, характеризующие особенности использования объекта оценки в производственной деятельности, существенные для проведения оценки.

В зависимости от специфики объекта оценки данная информация может быть дополнена.

6. Лист идентификации утверждается в установленном порядке заказчиком и оценочной организацией.

Глава III. Сбор и анализ информации

7. Для обоснованного выбора и применения подходов и методов оценки оценщик осуществляет сбор и анализ информации. Вид и количество необходимой для анализа объекта оценки информации определяется оценщиком в зависимости от цели оценки, вида определяемой стоимости, особенностей объекта оценки, допущений и ограничительных условий.

8. В отчете об оценке оценщик должен привести анализ макроэкономической информации, в том числе:

темпы экономического роста (валового внутреннего продукта);

объем промышленного производства;

уровень инфляции;

уровень банковских процентных ставок;

показатели фондового рынка.

В зависимости от специфики объекта оценки и целей оценки оценщик может расширить перечень рассматриваемых макроэкономических показателей.

9. Оценщик должен определить рынок, к которому относится объект оценки, и провести его анализ, если это возможно. Основными рыночными показателями в отчете об оценке должны быть:

темпы роста отрасли, к которой относится объект оценки;

среднеотраслевые показатели доходности;

сегментация отрасли и выявление того сегмента, к которому относится оцениваемое предприятие;

нормативно-правовое регулирование отрасли и специфические ограничения для деятельности организаций в отрасли.

10. При определении стоимости НМА и ОИС анализируются его научно-технические, коммерческие и правовые характеристики, цели, условия и результаты использования, полученные посредством маркетинговых исследований, если таковые имеются у заказчика оценки.

Глава IV. Выбор, обоснование и применение подходов и методов оценки

§ 1. Доходный подход

11. НМА и ОИС обеспечивают будущие выгоды своему владельцу при производстве продукции (оказанию услуг). Изменение будущих денежных потоков по величине зависит от:

производственных мощностей и финансовых возможностей организации, использующей данные НМА и ОИС;

планов наращивания производства и реализации продукции с участием объекта оценки;

возможности рынка, по потреблению нарастающих объемов производимой продукции.

12. Доходный подход применяется для оценки НМА и ОИС в случае, когда возможно определить размер выгод, которые получает или может получать юридическое или физическое лицо, которому принадлежат права на НМА и ОИС.

13. Основными формами выгод от использования НМА и ОИС являются:

экономия затрат на производство и реализацию продукции (услуг) и/или на инвестиции в основные и оборотные средства, в том числе фактическое снижение затрат, отсутствие затрат на получение права использования НМА и ОИС (например, отсутствие лицензионных платежей, отсутствие необходимости выделения из прибыли наиболее вероятной доли лицензиара);

увеличение цены единицы выпускаемой продукции (услуг);

увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции (услуг);

улучшение структуры денежного потока от использования объекта оценки;

различные комбинации указанных форм.

14. Выгоды от использования объекта оценки определяются на основе прямого сопоставления величины, риска и времени получения денежного потока от использования НМА и ОИС с величиной, риском и временем получения денежного потока, который получил бы правообладатель, при неиспользовании НМА и ОИС.

15. Величина платежей за предоставленное право использования НМА и ОИС рассчитывается на основе наиболее вероятного значения, которое может сложиться, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине платежей не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

16. При расчете себестоимости и цены единицы продукции с использованием НМА и ОИС необходимо определить элементы цены на сырье, материалы, комплектующие изделия, заработную плату при производстве и реализации товара, прочие расходы, в том числе на аренду помещений, коммунальные платежи, износ оборудования и т. д.

17. Для построения денежного потока от использования НМА и ОИС используются следующие методы.

В случаях, если имеются данные о реальном технико-экономическом эффекте от объекта оценки:

метод преимущества в прибыли;

метод преимущества в объеме реализации;

метод выигрыша в себестоимости;

метод расчета реальных лицензионных платежей;

метод экономии на эксплуатационных затратах.

В случаях, если отсутствуют данные о реальном технико-экономическом эффекте от объекта оценки:

метод освобождения от роялти;

метод выделения доли лицензиара в прибыли лицензиата;

метод выделения доли прибыли экспертным путем.

18. Метод преимущества в прибыли основан на учете дополнительной прибыли, полученной от использования объекта оценки. Под преимуществом в прибыли понимается обусловленная использованием НМА и ОИС дополнительная чистая прибыль, которую получает организация, реализующая продукцию, содержащую НМА и ОИС, по сравнению с организацией, производящей аналогичную продукцию либо оказывающей аналогичный вид услуг, но не обладающей такими НМА и ОИС. При отсутствии подобной информации по аналогичным организациям такое сравнение можно осуществить в рамках одной организации, путем сопоставления результатов деятельности организации до и после применения оцениваемых НМА и ОИС.

19. Источником формирования преимущества в прибыли, которая возникает в результате использования НМА и ОИС, может быть:

увеличение цены реализации единицы продукции (услуг);

увеличение объема реализации продукции (услуг) в натуральном выражении;

сокращение расходов, связанных с производством и/или реализацией продукции (услуг).

20. Преимущество основывается как на ретроспективных, так и на ожидаемых показателях прибыли в период оставшегося полезного срока использования прав на НМА и ОИС.

21. Данный метод состоит из следующих этапов:

осуществляется сопоставимый анализ цены продукции (услуги), произведенной с использованием НМА и ОИС, по сравнению с аналогичной продукцией, произведенной без использования НМА и ОИС;

определяется дополнительная прибыль, которую ожидается получить от реализации продукции (услуг) с использованием НМА и ОИС;

определяется период времени, в течение которого ожидается данное преимущество.

22. Доход (денежный поток) от использования прав на НМА и ОИС образуется как разница между прибылью от деятельности, которая осуществляется с использованием объекта оценки и прибылью, полученной от деятельности, которая осуществляется без использования объекта оценки.

23. Преимущество в прибыли определяется по следующей формуле:

ADPi = Vi * [(Pbefore – СPbefore) (Pafter – СPafter)], где:

ADPi - преимущество в прибыли (дополнительная прибыль), полученная в i-том году;

Vi - объем продукции, произведенный с использованием НМА и ОИС в i-том году;

P after, before - цена продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС и цена продукции, произведенной до начала использования НМА и ОИС соответственно;

СP аfter, before - себестоимость продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС и себестоимость продукции, произведенной до начала использования НМА и ОИС соответственно.

24. Метод преимущества в объеме реализации применяется в случаях, когда использование оцениваемого объекта обеспечивает больший объем продаж продукции по сравнению с тем, когда продукция реализуется без использования объекта оценки. Это происходит, как правило, когда продукция реализуется под известным товарным знаком и преимущество связано с данным товарным знаком. В некоторых случаях благодаря использованию НМА и ОИС обеспечивается высокое качество продукции или у нее появляются новые потребительские свойства при тех же показателях цены, себестоимости или прибыли с единицы продукции.

25. Данный метод состоит из следующих этапов:

осуществляется сопоставимый анализ объема реализации продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС, по сравнению с объемом реализации без ее использования;

определяется размер прибыли, полученный от преимуществ в объеме реализации лицензионной продукции;

определяется период, в течение которого оцениваемые НМА и ОИС обеспечивают выявленное преимущество.

26. Преимущество в объеме реализации определяется по формуле:

ADSi = Pi * [(Vi after – Vi before)] – Сi, где:

ADSi - преимущество в объеме реализации, полученное в i-том году;

Vi after , before - объем продукции, произведенный с использованием НМА и ОИС и без использования в i-том году соответственно;

Pi - цена продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС в i-том году;

Сi - затраты, связанные с реализацией продукции (услуг), произведенной с использованием НМА и ОИС.

27. Выигрыш в себестоимости может быть создан экономией рабочей силы, сырья и материалов, энергоресурсов и других затрат. В таких случаях стоимость НМА и ОИС измеряется методом выигрыша в себестоимости через определение экономии на затратах в результате использования НМА и ОИС.

28. Применение данного метода подразумевает нахождение величины выигрыша в себестоимости за определенный период времени, не превышающий оставшийся период полезного срока службы НМА и ОИС.

29. Данный метод состоит из следующих этапов:

осуществляется сопоставимый анализ себестоимости продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС, по сравнению с себестоимостью аналогичной продукции (услуги), произведенной без использования НМА и ОИС;

определяется размер экономии себестоимости, которую ожидается получить от реализации продукции (услуги) с использованием НМА и ОИС;

определяется период времени, в который ожидается данная экономия.

30. Доход (денежный поток) от использования прав на НМА и ОИС образуется как разница в экономии себестоимости от деятельности, которая осуществляется с использованием объекта оценки и себестоимостью, полученной от деятельности, которая осуществляется без использования объекта оценки.

31. Выигрыш в себестоимости определяется по формуле:

СPi = Vi * (СP before – СP after), где:

СP i - выигрыш в себестоимости, полученный в i-том году;

Vi - объем продукции (услуги), произведенной с использованием НМА и ОИС в i-том году;

СP аfter, before - себестоимость продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС и себестоимость продукции (услуги), произведенной до начала использования НМА и ОИС соответственно.

32. Метод расчета реальных лицензионных платежей применяется для определения стоимости НМА и ОИС, когда правообладатель НМА и ОИС передает права на использование НМА и ОИС другим лицам на условиях исключительной или неисключительной лицензии. Исключительная лицензия предоставляет возможность лицензиату (покупателю) владеть исключительным правом на производство и реализацию продукции (услуг) на основе приобретенной лицензии. За такое право лицензиат выплачивает лицензиару вознаграждение в форме текущих платежей - роялти.

33. Оценщик может установить сроки, порядок, периодичность поступления этих роялти и их сумму в текущих ценах исходя из условий лицензионного договора.

34. Расчетное значение стоимости прав использования в данном случае будет зависеть от объема передаваемых прав, от ставки роялти, от процентной ставки, отражающей степень риска на вложение инвестиций в НМА и ОИС. Стоимость исключительной лицензии должна быть дороже, чем стоимость простой неисключительной лицензии.

35. Из дохода (денежного потока) от выплачиваемых лицензионных платежей за использование НМА и ОИС необходимо исключить расходы, связанные с обеспечением действия охранного документа (если таковые имеются) и выполнением обязательств, принятых лицензиаром в соответствии с заключенным договором о предоставлении прав на использование НМА и ОИС.

36. Расходами, связанными с обеспечением действия охранного документа, являются:

патентные пошлины за поддержание патента в силе;

пошлины за регистрацию лицензионного договора в Агентстве по интеллектуальной собственности Республики Узбекистан;

пошлины, связанные с внесением изменений в текст лицензионного договора (при необходимости).

37. Чистый доход (денежный поток) от реальных лицензионных платежей определяется по формуле:

Pi - чистый доход (денежный поток) от реальных лицензионных платежей за использование прав на НМА и ОИС, полученный в i-том году;

Мi - лицензионные платежи за предоставленные права использования НМА и ОИС в i-том году;

Сi - затраты i-го года, связанные с обеспечением действия охранного документа (если таковые имеются) и (или) выполнением обязательств, принятых лицензиаром согласно заключенного договора о предоставлении прав на использование НМА и ОИС.

ТРi - ставка налога на прибыль в i-том году;

1,..n - количество произведенных затрат.

38. В случае, если в лицензионном договоре между правообладателем НМА и ОИС и лицензиатом предусмотрена периодичность выплат лицензионных платежей один раз в год, один раз в квартал или один раз в месяц, такая периодичность должна найти свое отражение в расчетах оценщика.

39. Метод экономии на эксплуатационных затратах применяется в случаях, когда хозяйственное использование объекта оценки позволяет сэкономить на затратах, осуществляемых в процессе эксплуатации продукции, изготовленной с использованием оцениваемых НМА и ОИС. Применение данного метода подразумевает нахождение величины экономии в эксплуатационных затратах за период времени эксплуатации продукции, изготовленной с использованием объекта оценки.

40. Данный метод состоит из следующих этапов:

осуществляется сопоставимый анализ эксплуатационных затрат на продукцию, произведенную до использования оцениваемых НМА и ОИС по сравнению с эксплуатационными затратами на продукцию, произведенную с использованием оцениваемых НМА и ОИС;

определяется размер экономии в эксплуатационных затратах, которую ожидается получить в период производства продукции;

определяется объем продукции (услуг), произведенной с использованием оцениваемых НМА и ОИС за период полезного срока использования прав на него;

определяется денежный поток как экономия в эксплуатационных затратах по всему объему продукции, произведенной в период срока полезного использования НМА и ОИС.

41. Экономия в эксплуатационных затратах определяется по формуле:

Ei = Qi * (ECi before – ECi after), где:

Ei - экономия в эксплуатационных затратах, полученная в i-том году;

Q i - количество эксплуатируемой в i-том году продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС;

ECi before - эксплуатационные затраты в расчете на единицу продукции, произведенной без использования оцениваемых НМА и ОИС;

ECi after - эксплуатационные затраты в расчете на единицу продукции, произведенной с использованием оцениваемых НМА и ОИС в i-ом году;

42. Метод освобождения от роялти применяется при условии, что имущественные права на НМА и ОИС предоставлены или могут быть предоставлены по лицензионному договору другому физическому или юридическому лицу.

43. Данный метод основан на предположении, что правообладатель НМА и ОИС если бы не являлся владельцем объекта оценки, вынужден бы был выплачивать периодические платежи - роялти владельцу за использование прав на НМА и ОИС. Однако, такие платежи не проводятся и образующаяся в результате экономия отождествляется с дополнительной прибылью, создаваемой объектом оценки.

44. В методе освобождения от роялти размер возможных годовых платежей определяется путем умножения годовой выручки от реализации продукции (услуг), выпущенных с применением НМА и ОИС на ставку роялти. Данные платежи - роялти рассматриваются как чистый доход (денежный поток), приносимый использованием НМА и ОИС.

45. Данный метод состоит из следующих этапов:

определяется полезный срок использования оцениваемых прав на НМА и ОИС, в период которого ожидается выплата роялти;

составляется прогноз объема продукции (услуг), производимой с использованием НМА и ОИС, в стоимостном или натуральном выражении. Значения этих показателей являются базой для расчета возможных выплат роялти;

определяется ставка роялти;

определяются годовые платежи (роялти) путем расчета процентных отчислений от объема реализации лицензионной продукции (услуг);

выявляются все расходы, связанные с обеспечением действия охранного документа в силе и расходы, связанные с организационно-правовым обеспечением использования оцениваемых НМА и ОИС, если такие имеются;

рассчитываются потоки чистых выплат по роялти путем вычитания всех расходов, связанных с обеспечением действия охранного документа в силе и организационно-правовым обеспечением оцениваемых НМА и ОИС.

46. Доход (денежный поток) от НМА и ОИС методом освобождения от роялти определяется по формуле:

PRi = (Vi * P i * R) – Сi, где:

PR i - доход (денежный поток) от НМА и ОИС, полученный в i-том году;

R - ставка роялти;

Сi - расходы, связанные с уплатой пошлин за поддержание охранного документа в силе и связанные с организационно-правовым обеспечением использования оцениваемых НМА и ОИС, если таковые имеются.

47. В качестве базы выплаты роялти используется:

валовой доход (выручка от реализации, объем реализации);

чистый доход (прибыль) до налогообложения;

чистый доход (прибыль) после налогообложения;

дополнительная прибыль, возникающая у организации, купившей и использующей НМА и ОИС;

цена единицы (партии) продукции (услуги);

себестоимость;

мощность производства.

48. Ставка роялти определяется на основе следующих методов:

метод, основанный на использовании стандартных ставок роялти, сложившихся по определенной продукции или отрасли промышленности и публикуемых в средствах массовой информации;

метод, основанный на анализе аналогов, взятых из ранее заключенных лицензиаром лицензионных договоров;

метод, основанный на применении ставок роялти, взятых из ранее заключенных лицензионных договоров на сходную продукцию для данной отрасли промышленности;

метод расчета величины дополнительной прибыли лицензиата (также называемый метод «предельного роялти»);

методы расчета ставки роялти, основанные на учете доли лицензиара в валовой прибыли лицензиата;

метод расчета ставки роялти, основанный на учете показателей удельных затрат.

Оценщик также может установить ставку роялти исходя из условий проекта лицензионного договора.

49. Метод выделения доли прибыли экспертным путем применяется в следующих случаях: выделение доли прибыли, приходящейся на НМА и ОИС из общей прибыли организации осуществляется оценщиком на основе коэффициентов участия НМА и ОИС в общей прибыли, отражающих ценность НМА и ОИС.

50. Данный метод состоит из следующих этапов:

определяется полезный срок использования оцениваемых прав на НМА и ОИС, в период которого ожидается выпуск продукции (услуг);

составляется прогноз объема продукции, производимой с использованием данного НМА и ОИС;

определяется производственная прибыль путем вычитания затрат на производство и реализацию продукции (услуг), изготовленных с использованием НМА и ОИС;

определяются коэффициенты влияния НМА и ОИС на полученную прибыль;

рассчитывается доход (денежный поток) от оцениваемых НМА и ОИС;

51. Если НМА и ОИС оказывают действие на общий чистый доход, связанный с производством и реализацией конкретной продукции (услуги), то его можно выделить из общего дохода организации, следующим образом:

PR i = (Vi * P i – С) * К, где:

PR i - прибыль, приходящаяся на НМА и ОИС, полученная в i-том году;

Vi - объем продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС в i-том году;

P i - цена продукции, произведенной с использованием НМА и ОИС в i-том году;

С - сумма затрат, используемых на производство продукции, работ или услуг;

К - коэффициент участия НМА и ОИС в прибыли.

52. Для определения коэффициента участия НМА и ОИС используется формула:

К = k1 * k2 * k3, где:

k1 - коэффициент достигнутого результата;

k2 - коэффициент сложности решеной технической задачи;

k3 - коэффициент новизны.

53. Значения величин коэффициентов влияния на прибыль организации определяются из таблиц, приведенных в приложении № 1 к настоящим Методическим указаниям.

54. Коэффициенты влияния НМА и ОИС на прибыль организации могут быть определены с привлечением экспертов - специалистов, обладающих знаниями в отрасли, где применяется объект оценки. Для обеспечения объективности экспертов в определении коэффициентов, составляются анкеты экспертного опроса, с вопросами, позволяющими определить качественные показатели, характеризующие достигнутый результат при применении оцениваемого объекта, сложность решеной технической задачи и новизну оцениваемых НМА и ОИС без предварительного указания значений данных коэффициентов.

55. Метод выделения доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата может быть применен в случае, только если невозможно применить другие методы выделения дохода (денежного потока), приносимого НМА и ОИС.

56. Наиболее приемлемой считается доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата на уровне 25%.

57. При условии применения этого метода определения денежного потока лицензиат не заинтересован в раскрытии своих потенциальных показателей, поэтому оценить диапазон прибыли можно на период не более двух лет. При этом для новой сферы бизнеса и неопределенного размера прибыли, пропорции распределения прибыли возможно увеличивать в пользу лицензиата, так как он подвергается повышенному риску. Данное увеличение должно быть обосновано оценщиком в отчете об оценке.

58. Данный метод состоит из следующих этапов:

определяется срок действия лицензионного договора, в период которого лицензиат намерен производить продукцию по лицензии и, соответственно, ожидается выплата лицензионных платежей;

определяется дополнительная прибыль, которую ожидает получить лицензиат от использования объекта оценки;

доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата определяется на уровне 25%;

если имеется обоснованная необходимость корректировки значения данной доли, оценщиком приводится обоснование и расчет корректировки доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата;

определяется доход (денежный поток), приносимый НМА и ОИС.

59. После того как рассчитан доход и проанализированы планируемые потоки денежных средств, приносимые НМА и ОИС, они должны быть преобразованы в текущую стоимость.

60. Преобразование ежегодного дохода от НМА и ОИС в его стоимость производится путем прямой капитализации дохода, приносимого использованием НМА и ОИС либо дисконтированием денежных потоков, приносимых использованием НМА и ОИС.

61. Метод дисконтирования денежных потоков используется, когда ожидается, что будущие уровни денежных потоков неравномерны, существенно отличаются от текущих, прогнозируемые будущие денежные потоки являются положительными величинами для большинства прогнозных лет.

62. Практическое применение метода дисконтирования денежных потоков предусматривает следующие основные этапы:

определение величины денежного потока, которые будут дисконтированы;

расчет ставки дисконтирования;

расчет дисконтных множителей в соответствии с периодами поступлений ежегодного дохода;

определение величины стоимости НМА и ОИС путем умножения ежегодных доходов от НМА и ОИС на соответствующий дисконтный множитель.

63. Ставка дисконтирования - это ожидаемая ставка дохода на вложенный капитал, которая может быть рассчитана как ставка дохода по имеющимся альтернативным вариантам инвестиций с сопоставимым уровнем риска на дату оценки. Ставка дисконтирования должна рассчитываться на соответствующей применяемому денежному потоку основе (доналоговой или посленалоговой), величине (номинальной или реальной) и валюте расчета.

64. Ставка дисконтирования для денежных потоков, создаваемых оцениваемым объектом, может быть определена следующими методами:

методом кумулятивного построения;

методом средневзвешенной стоимости капитала;

методом оценки капитальных активов.

65. При расчете ставки дисконтирования методом кумулятивного построения безрисковая ставка инвестиций должна быть увеличена на риски, соответствующие характеру хозяйственного использования НМА и ОИС. Наиболее часто встречающимися рисками при управлении НМА и ОИС являются:

инвестиционный риск, возникающий из-за того, что доход от инвестиций в оцениваемые НМА и ОИС может оказаться меньше заранее рассчитанного инвестором;

производственный риск, отражающий риск, возникающий при производстве продукции с использованием НМА и ОИС, в т. ч. простои, нехватка сырья, материалов и прочее;

риск прогнозируемости прибыли, возникающий при расчете прогнозных показателей прибыльности объекта оценки;

риск низкой ликвидности оцениваемых НМА и ОИС, возникающий при их коммерческой реализации, представляющей собой поправку на длительность рыночной экспозиции (маркетингового времени) при продаже объекта или время по поиску предполагаемого инвестора.

66. Метод средневзвешенной стоимости капитала используется для организаций, деятельность которых финансируется с помощью заемных и собственных средств.

Средневзвешенная стоимость капитала определяется по формуле:

WACC = EWc – DWz * (1 – NP), где:

WACC - средневзвешенная стоимость капитала;

E - стоимость собственного капитала;

Wc - доля собственных средств в капитале организации;

D - стоимость заемных средств;

Wz - доля заемных средств в капитале организации;

NP - ставка налога на прибыль.

67. Расчет ставки дисконтирования методом оценки капитальных активов (САРМ) производится на основе анализа информации фондового рынка, касающейся изменения доходности свободно обращающихся акций, по формуле:

D = Rf + β * (Rm – Rf) + S1 + S2 + C, где:

D - ставка дисконтирования;

Rf - безрисковая ставка;

β – коэффициент бета, показатель систематического риска;

Rm - общая доходность рынка в целом (среднерыночная норма доходности);

S1 - премия за риск для малых предприятий, обусловленная недостаточной кредитоспособностью и финансовой устойчивостью предприятий с небольшим размером уставного фонда по сравнению с крупными предприятиями;

S2 - премия за риск инвестирования в конкретную организацию (несистематические риски);

С - страновой риск, учитываемый только при использовании в качестве всех составляющих формулы расчета по методу оценки капитальных активов, данных по рынку других стран.

68. Метод прямой капитализации дохода используется в случае, если ожидается, что будущие чистые доходы будут равны текущим или темпы их роста будут умеренными и предсказуемыми. Капитализация чистого дохода позволяет с достаточной точностью определить стоимость НМА и ОИС в тех случаях, когда доход от использования оцениваемых НМА и ОИС стабилен.

69. При использовании метода капитализации величина чистых доходов делится на коэффициент капитализации для перерасчета чистых доходов от использования НМА и ОИС в его стоимость.

70. Ставка капитализации может быть рассчитана как сумма ставки дисконтирования (нормы дохода на инвестиции) и ставки возврата этих инвестиций.

71. Коэффициент капитализации для денежных потоков, создаваемых НМА и ОИС, также может определяться путем деления величины денежного потока, создаваемого аналогичным НМА и ОИС на ее цену.

§ 2. Затратный подход

72. Затратный подход заключается в расчете величины затрат на воспроизводство оцениваемых НМА и ОИС в текущих ценах за вычетом устаревания, с учетом предпринимательской прибыли, закладываемой в калькуляцию в качестве поощрения за создание НМА и ОИС.

73. Основными методами затратного подхода являются:

метод стоимости создания (начальных затрат);

метод стоимости затрат на воспроизводство;

метод стоимости замещения.

74. В рамках метода стоимости создания затраты на создание оцениваемых НМА и ОИС фактически понесенные в прошлом, приводятся к текущей стоимости путем индексации. Стоимость НМА и ОИС определяется суммированием всех затрат, оцененных в текущих ценах и увеличенных на ставку дохода на инвестиции.

75. Данный метод состоит из следующих этапов:

выявляются все фактические затраты, связанные с созданием и введением в действие оцениваемых НМА и ОИС, включая расходы по приведению их в состояние, в котором они пригодны к использованию;

затраты корректируются на величину индекса цен (инфляции) с момента осуществления затрат на дату оценки;

скорректированные затраты суммируются и увеличиваются на принятый коэффициент рентабельности (ставку дохода на инвестиции);

определяется величина устаревания НМА и ОИС;

определяется стоимость создания НМА и ОИС как разница между суммой скорректированных затрат и величиной устаревания НМА и ОИС.

76. Стоимость НМА и ОИС на основе данного метода рассчитывается по формуле:

Val - стоимость НМА и ОИС;

Ci - затраты на создание НМА и ОИС произведенные в i-ом году;

n - число лет, прошедших с момента начала создания НМА и ОИС до даты оценки;

КIndi - коэффициент индексации затрат i-го года к дате оценки;

Кt - коэффициент устаревания НМА и ОИС.

77. Фактические затраты на создание НМА и ОИС определяются по следующей формуле:

С = С1 + С2 + С3, где:

С - фактические затраты на создание НМА и ОИС;

С1 - фактические затраты на создание НМА и ОИС являются суммой фактически произведенных затрат на выполнение научно-исследовательских работ в полном объеме и разработку всех стадий технических документаций (например, от эскизного до рабочего проекта), рассчитанных с учетом рентабельности. При этом затраты на научно-исследовательские работы состоят из затрат на поисковые работы, включая предварительную проработку проблемы, на теоретические исследования, на проведение экспериментов и утверждение отчета и другие подобного вида затраты. Затраты на разработку технической документации состоят из: затрат на выполнение эскизного, технического и рабочего проектов, на выполнение расчетов, на проведение испытаний, на услуги сторонних организаций, на проведение авторского надзора и т. д. В тех случаях, когда технологическая и проектная документация выполняется частично, или созданию НМА и ОИС предшествует проведение только научно-исследовательских работ, то расчет стоимости НМА и ОИС производится по затратам на фактически выполненные работы, для товарных знаков и промышленных образцов это могут быть затраты на дизайн;

С2 - фактические затраты на правовую охрану НМА и ОИС (оформление заявочных материалов на получение патента (свидетельства), переписка по заявке, оплата пошлин за подачу заявки, проведение экспертизы, получение охранного документа и поддержание его в силе и т. д.);

С3 - фактические затраты на доведение НМА и ОИС до состояния готовности к производству и коммерческой реализации и другие затраты подобного вида.

78. Коэффициент индексации - экономический и статистический показатель, характеризующий в относительном виде изменение цен товаров за определенный период времени. При проведении индексации следует руководствоваться индексами изменения цен по элементам затрат. При отсутствии доступной достоверной информации об индексах изменения цен по элементам затрат возможно использование индексов изменения цен по соответствующим отраслям промышленности или других соответствующих индексов. Соответствующий коэффициент индексации может быть рассчитан как показатель, отражающий изменение заработной платы, изменения наиболее стабильной валюты, изменения цены на материалы, комплектующие или цены на готовую продукцию.

79. В общем случае коэффициент индексации определяется по формуле:

Кind = P1 / P0 где:

Кind - коэффициент индексации;

P1 - цены товаров, величина заработной платы или изменение курса валют на дату оценки;

P0 - цены товаров, величина заработной платы или изменение курса валют на дату произведения затрат.

80. Прибыль предпринимателя (Rate) может быть рассчитана исходя из ставок отдачи на капитал при его наиболее вероятном аналогичном по уровню риска инвестирования, например в соответствующую отрасль промышленности.

81. Устаревание НМА и ОИС представляет собой моральное устаревание, связанное с появлением более прогрессивных аналогов НМА и ОИС. Моральное устаревание сопровождается падением продаж и снижением доходности НМА и ОИС.

82. Устаревание НМА и ОИС может определяться на основе оценки срока полезного использования и оставшегося срока действия охранного документа НМА и ОИС. При этом срок полезного использования НМА и ОИС может определяться как срок, в течение которого право на использование НМА и ОИС может быть передано по договору или как срок, в течение которого НМА и ОИС может быть использован в собственном производстве (бизнесе) правообладателя.

83. Коэффициент устаревания НМА и ОИС может быть определен по формуле:

Кt = 1 – FP/ LP, где:

Кt - коэффициент устаревания НМА и ОИС;

FP - фактический срок, прошедший с даты приоритета (согласно охранному документу) до даты оценки для объектов оценки, имеющих правовую охрану, или фактический срок от начала использования НМА и ОИС в производственной деятельности для объектов оценки, не имеющих правовую охрану;

LP - номинальный срок действия прав (согласно охранному документу) для объектов оценки, имеющих правовую охрану, или срок использования в производственной деятельности для объектов оценки, не имеющих правовую охрану.

84. В основе метода стоимости затрат на воспроизводство лежит определение стоимости прав на НМА и ОИС на основе расчета затрат на воссоздание с учетом величины прибыли организации. Такое воссоздание предполагает полное воспроизводство (моделирование) калькуляции создания оцениваемых НМА и ОИС на дату оценки в текущих ценах.

85. Этот метод является наиболее приемлемым в случае отсутствия возможности документального подтверждения фактических данных на создание объекта оценки. При использовании данного метода восстановительная стоимость (стоимость воспроизводства) НМА и ОИС определяется как сумма затрат, необходимых для создания его новой точной копии. Данные затраты должны быть рассчитаны на основе действующих на дату оценки цен на идентичное сырье, материалы, энергоносители, среднеотраслевую оплату труда и прочие затраты.

86. Данный метод состоит из следующих этапов:

выявляются все необходимые затраты, которые могут быть связаны с созданием и доведением до состояния готовности к использованию НМА и ОИС в запланированных целях;

устанавливаются на дату оценки цены на сырье, материалы, энергоносители, комплектующие изделия, информация по среднеотраслевой оплате труда работников соответствующей квалификации и иные составляющие, характерные для оцениваемых НМА и ОИС;

определяется калькуляция стоимости создания НМА и ОИС;

определяется восстановительная стоимость НМА и ОИС как сумма затрат, увеличенная на прибыль предпринимателя (ставку дохода на инвестиции);

рассчитывается возможная величина устаревания НМА и ОИС;

определяется стоимость объекта оценки как разница между восстановительной стоимостью и величиной устаревания НМА и ОИС.

87. Метод стоимости замещения применяется в случаях, когда новую точную копию оцениваемых НМА и ОИС воссоздать практически невозможно, но возможно заместить аналогом с подобными оцениваемыми НМА и ОИС потребительскими свойствами, но необязательно идентичный по внешнему виду и структуре составляющих его элементов.

88. Стоимость замещения НМА и ОИС определяется на основании информации о текущей стоимости расходов по состоянию на дату оценки на создание (разработку) или приобретение аналога НМА и ОИС, который по своим потребительским, функциональным, экономическим показателям может быть равноценной заменой объекта оценки, что обеспечивает его наиболее эффективное использование.

89. При использовании метода стоимости замещения используют принцип замещения, основанный на том, что стоимость НМА и ОИС определяется той ценой, которую следует заплатить при покупке НМА и ОИС аналогичной полезности или с аналогичной потребительной стоимостью.

90. Данный метод состоит из следующих этапов:

исследуется рынок и выявляются аналоги НМА и ОИС аналогичной полезности или с аналогичными свойствами, устанавливается их рыночная стоимость или сумма затрат на их создание;

стоимость (или затраты на создание) аналогов приводятся к дате оценки путем индексации, в случае если дата продажи (или предложения) аналога отлична от даты оценки оцениваемых НМА и ОИС;

определение величины устаревания объекта оценки по отношению к аналогу объекта оценки;

расчет рыночной стоимости объекта оценки путем вычитания из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины устаревания объекта оценки, или определение стоимости НМА и ОИС исходя из минимальной цены, которую следует заплатить при покупке аналога, эквивалентной полезности.

91. Сумма затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, включает в себя прямые и косвенные затраты, связанные с созданием аналога и приведением его в состояние, пригодное к использованию, а также прибыль предпринимателя - величину наиболее вероятного вознаграждения за инвестирование капитала в создание НМА и ОИС.

§ 3. Сравнительный подход

92. Определение рыночной стоимости НМА и ОИС с использованием сравнительного подхода осуществляется путем корректировок цен аналогов, позволяющих устранить их отличие от оцениваемых НМА и ОИС.

93. Сравнительный подход применяется использованием цен аналогов, которые подбираются на основе соответствующих элементов сравнения. К элементам сравнения относятся факторы, изменение которых влияет на рыночную стоимость объекта оценки и сложившиеся на рынке характеристики сделок с НМА и ОИС.

94. Наиболее важными элементами сравнения являются:

объем оцениваемых имущественных прав на НМА и ОИС;

условия финансирования сделок с НМА и ОИС (соотношение собственных и заемных средств, условия предоставления заемных средств);

изменение цен на НМА и ОИС за период с даты заключения сделки с аналогом до даты проведения оценки;

отрасль промышленности, в которой были или будут использованы НМА и ОИС;

территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав на НМА и ОИС и на аналог;

функциональные, технологические, экономические характеристики аналога по сравнению с оцениваемым объектом;

спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием НМА и ОИС;

наличие конкурирующих предложений;

относительный объем реализации продукции (работ, услуг), произведенной с использованием НМА и ОИС;

срок полезного использования НМА и ОИС и аналога;

уровень затрат на освоение НМА и ОИС и аналога в производстве;

условия платежа и обстоятельства совершения сделок с НМА и ОИС.

95. Величины корректировок определяются следующими способами:

прямым попарным сопоставлением цен аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определением на базе полученной таким образом информации корректировки по данному элементу сравнения;

прямым попарным сопоставлением дохода (выгоды) двух аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определения путем капитализации разницы в доходах корректировки по данному элементу сравнения;

путем определения затрат, связанных с изменением характеристики элемента сравнения, по которому аналог отличается от объекта оценки;

экспертным обоснованием корректировок цен аналогов.

96. В рамках сравнительного подхода оценки НМА и ОИС используется следующие методы оценки:

метод стоимости приобретения;

метод сравнительного анализа продаж.

97. Метод стоимости приобретения предполагает, что аналог объекта оценки приобретается на рынке по цене, которая отражает его рыночную стоимость. Она может быть использована для расчета рыночной стоимости оцениваемых НМА и ОИС, при этом вносятся поправки, обеспечивающие сопоставимость оцениваемых НМА и ОИС и аналога, имеющихся на рынке.

98. Данный метод состоит из следующих этапов:

собирается информация о состоявшихся сделках по аналогичным НМА и ОИС;

определяется перечень элементов сравнения, по которым проводится сопоставление НМА и ОИС с выбранными аналогами;

корректируются фактические цены сделок с учетом значений элементов сравнения с оцениваемыми НМА и ОИС;

определяется стоимость оцениваемых НМА и ОИС на основе скорректированных фактических данных по сопоставимым сделкам.

99. Метод сравнительного анализа продаж позволяет рассчитать стоимость НМА и ОИС путем внесения поправок в цены продаж объектов аналогов, выбранных для сравнения.

100. Сопоставимые параметры аналога и оцениваемых НМА и ОИС должны быть схожи в отношении даты продажи или даты предложения, экономических условий, физических характеристик и конкурентоспособности на одном и том же рынке, т. е. с позиции спроса и предложения они должны находиться примерно в одинаковом положении. Иначе перенос стоимостных показателей с сопоставимого аналога может привести к ошибочным результатам.

101. Данный метод состоит из следующих этапов:

проводится исследование рынка с целью сбора информации о совершенных сделках, предложениях о продаже объектов, аналогичных объекту оценки;

определяется перечень элементов сравнения, по которому производится сопоставление НМА и ОИС и его аналога, определяется степень влияния отличительных особенностей объектов сопоставления на их стоимость;

проводится сравнение объекта оценки с выбранными объектами - аналогами, проданными или предлагающимися к продаже на рынке, по отдельным показателям;

определяются поправки по элементам сравнения к стоимости объекта аналога;

определяется стоимость НМА и ОИС на основе внесения поправок в стоимость объекта - аналога.

102. Рыночная стоимость НМА и ОИС согласно методу сравнительного анализа продаж определяется по следующей формуле:

V = Vkor ± Kor, где:

V - рыночная стоимость НМА и ОИС;

Vkor - cкорректированная величина стоимости аналога;

Kor - совокупная величина поправок к скорректированной величине стоимости сопоставимого аналога на дату оценки.

Скорректированная величина стоимости аналога НМА и ОИС на дату действия цены определяется по следующей формуле:

Vkor= Pa * Kinf – A, где:

Pa - цена продажи сопоставимого объекта (аналога) на день продажи;

Kinf - коэффициент, учитывающий изменение индекса инфляции за период с даты совершения сделки с аналогом до даты оценки;

A - величина начисленной амортизации за период с даты совершения сделки с аналогом до даты оценки, которая определяется согласно следующей формуле:

A= Pa * Pt/ PerА, где:

Pt - период с даты совершения сделки по аналогу до даты оценки (в месяцах);

PerА - полный срок амортизации, определяемый исходя из возможного срока службы оцениваемого НМА и ОИС (в месяцах).

103. Потребительские свойства НМА и ОИС определяются большим числом параметров, и его полный аналог или информация по сделкам, совершенным с подобными объектами на момент оценки, могут вообще отсутствовать. При проведении сравнительного анализа продаж следует понимать, что не бывает абсолютно одинаковых НМА и ОИС и идентичных условий их использования.

Глава V. Согласование результатов примененных подходов оценки и определение итоговой стоимости

104. Согласование (обобщение) результатов оценки полученных разными подходами предназначено для определения итоговой стоимости объекта оценки путем взвешивания и сравнения таких результатов.

105. Обобщение результатов расчетов осуществляется оценщиком на основании выбранных им критериев обобщения и установленных критериев обобщения путем сравнения между собой результатов расчетов по каждому из критериев.

106. Согласование осуществляется путем:

логического согласования, заключающегося в выборе удельных весов на основе анализа, проводимого оценщиком, с учетом всех значимых параметров. Оценщиком определяется приоритетный подход, а результаты остальных подходов используются для проверки и корректировки результата, полученного с помощью приоритетного подхода;

математического взвешивания, в котором для определения удельных весов результатов, полученных различными подходами к оценке, используются несколько критериев, которыми описываются преимущества или недостатки примененного метода расчета с учетом особенностей оценки конкретного объекта.

107. При определении удельных весов оценщиком должны быть проанализированы следующие основные факторы:

достоверность и достаточность информации, на основе которой проводились анализ и расчеты;

способность подхода оценки учитывать структуру ценообразующих факторов, специфичных для объекта оценки;

способность подхода отразить мотивацию типичных покупателей и продавцов объектов, аналогичных объекту оценки;

соответствие подхода оценки рассчитываемому виду и цели оценки стоимости.

108. Для проведения согласования применяются следующие методы:

метод определения среднеарифметической величины;

метод определения средневзвешенной величины.

109. При использовании метода определения среднеарифметической величины используется следующая формула расчета:

S = Σ стоимостей, полученных разными подходами / количество подходов, где:

S - итоговое значение стоимости.

110. При использовании метода определения средневзвешенной величины предполагает присваивание каждому из методов (результатов расчетов) определенного веса (процента или ранга). Веса присваиваются экспертно.

111. При использовании метода ранжирования ранги нумеруются от 1 до 3. Минимальному результату расчета - Smin, присваивается наименьший ранг, максимальному результату расчета - Smax, присваивается наибольший ранг и среднему результату - средний. Для согласования величин стоимости полученных разными методами используется следующая формула расчета:

S = (Smin * 1 + Sср * 2 + Smax * 3) / Σ значений рангов, где:

Sср - среднее значение стоимости, полученное одним из подходов к оценке.

112. Метод учета относительных погрешностей используется для выявления погрешностей в расчетах, возникающих при использовании различных подходов.

При доходном подходе погрешность может возникнуть при прогнозировании объема продаж, доходов, налогов, подсчете размеров рисков, неточном прогнозировании отдельных экономических и производственных показателей и др.

При сравнительном анализе продаж погрешности могут возникнуть из-за невозможности провести прямое сравнение с характеристиками аналога, т. к. степень схожести их с оцениваемым объектом приблизительна и стоимость аналога может быть справедлива только на дату сделки.

При затратном подходе погрешности могут возникнуть при индексации затрат, определении размеров устаревания и др. Поэтому чтобы учесть данные погрешности в вычислениях, каждым из подходов к оценке применяются следующие формулы определения средневзвешенной величины.

При использовании трех подходов к оценке для определения итоговой величины используются следующие формулы:

1) Если выполняются следующие условия и погрешности расчетов, составляют:

Smin - минимальное значение стоимости, полученное одним из подходов к оценке;

Smax - максимальное значение стоимости, полученное одним из подходов к оценке;

Sср - среднее значение стоимости, полученное одним из подходов к оценке,

тогда итоговая величина стоимости может быть определена по следующей формуле:

S = Sср

2) Если выполняются следующие условия и погрешности расчетов, составляют:

тогда итоговая величина стоимости определяется по следующей формуле:

3) Если выполняются следующие условия и погрешности расчетов, составляют:

тогда итоговая величина определяется по формуле:

4) Если выполняются следующие условия и погрешности расчетов, составляют:

тогда итоговая величина стоимости определяется по формуле:

При использовании двух подходов к оценке для определения итоговой величины используется следующая формула:

113. Метод анализа иерархий представляет собой метод согласования результатов, полученных с использованием различных подходов к оценке и основанный на декомпозиции проблемы согласования результатов и ее представления в виде иерархии.

Для целей согласования результатов используются трехуровневые иерархии, имеющие следующий вид:

верхний уровень - цель - оценка рыночной стоимости;

промежуточный уровень - критерии согласования;

нижний уровень - альтернативы - результаты оценки, полученные различными методами.

Для целей оценки используются следующие критерии согласования:

возможность отразить действительные намерения потенциального инвестора, покупателя или продавца;

тип, качество, обширность данных, на основе которых проводится анализ;

способность параметров используемых методов учитывать конъюнктурные колебания;

способность учитывать специфические особенности объекта, влияющие на его стоимость (местонахождение, размер, потенциальная доходность).

После декомпозиции проблемы согласования результатов и ее представления в виде иерархии выполняется следующая последовательность действий:

выявляются приоритеты в критериях путем их попарного сравнения. Для этого строится обратно симметричная матрица, а для попарного сравнения используется следующая шкала отношений:

W΄j - вес критерия;

П - произведение индексов;

аij - важность критерия (индекса);

n –количество критериев;

полученные веса нормируются по следующей формуле:

Полученные таким образом величины представляют собой итоговое значение весов каждого из критериев. После этого осуществляются нижеследующие действия:

проводится реализация описанной процедуры выявления приоритетов для каждой альтернативы по каждому критерию, определяются значения весов каждой альтернативы;

производится расчет итоговых весов каждой альтернативы, которые равны сумме произведений весов ценообразующих факторов и соответствующих им весов альтернатив по каждому фактору;

производится расчет рыночной стоимости, которая равна сумме произведений значений альтернатив и соответствующих им весов.

Глава VI. Составление отчета об оценке

114. Необходимым условием подготовки достоверного отчета об оценке является удовлетворение его следующим критериям:

соответствие отчета об оценке установленным требованиям законодательства об оценочной деятельности;

отчет об оценке должен формировать у пользователя объективное представление об объекте оценки во всех существенных аспектах, которые влияют на его стоимость;

отчет об оценке должен быть представлен в таком виде, чтобы пользователь мог самостоятельно воспроизвести весь процесс определения стоимости объекта оценки (включая расчет отдельных показателей);

в отчете об оценке должен быть четко аргументирован выбор конкретных подходов к оценке, методов оценки и способов определения отдельных показателей;

данные, используемые в отчете об оценке, должны поддаваться верификации, т. е. должна существовать объективная возможность проверки достоверности всех указанных в отчете фактов;

в отчете об оценке должны найти отражение все обстоятельства, допущения, ограничения, которые принимались во внимание в процессе оценки.

115. На титульном листе отчета об оценке указываются:

регистрационный номер отчета об оценке;

наименование работы с указанием наименования объекта оценки и вида определяемой стоимости;

вид определяемой стоимости;

дата оценки;

наименования заказчика и оценщика.

117. Сопроводительное письмо составляется в краткой форме и должно содержать следующие сведения:

номер и дату письма;

наименование объекта оценки с указанием оцениваемых имущественных прав;

цель оценки;

дату оценки;

вид определяемой стоимости;

наиболее значимые допущения и ограничительные условия;

результат оценки.

Сопроводительное письмо оформляется на фирменном бланке, подписывается руководителем оценочной организации и заверяется печатью.

118. Раздел «Общие сведения» предназначен для представления в краткой форме пользователю отчета об оценке, основных положений проведенной оценки. В разделе указываются следующие сведения:

основание для проведения оценки;

дата оценки;

дата составления отчета об оценке;

цель оценки и предполагаемое использование результатов оценки;

вид определяемой стоимости;

итоговая стоимость объекта оценки;

источники получения информации;

нормативные документы и стандарты, использованные при проведении работ по оценке и подготовке отчета об оценке НМА и ОИС;

принятая терминология;

база расчета и вид определяемой стоимости;

последовательность определения стоимости объекта оценки;

сведения об оценщике(ах), выполнившем(их) работу;

сведения о владельце НМА и ОИС.

119. Раздел «Принятые допущения и ограничивающие условия» содержит информацию об условиях, на основе которых определена стоимость объекта оценки. Данные условия могут отличаться от общепринятых исходя из имеющихся обстоятельств (законодательство, количественные и качественные характеристики) использования объекта оценки и используемой информации.

120. Раздел «Описание объекта оценки» предназначен для описания качественных и количественных характеристик объекта оценки и включает следующую информацию:

полное наименование объекта оценки (тип объекта: нематериальный актив, объект интеллектуальной собственности);

информацию об оцениваемых правах;

информацию о правовой охране оцениваемого объекта, с указанием охранного документа и сроках его действия, если таковой имеется;

информацию о сроках начала использования объекта оценки в производственной деятельности;

информацию о степени готовности к производству;

технико-экономические характеристики объекта оценки, позволяющие более детально понять сам объект оценки и его полезность;

характеристики продукции, услуг, в которых используется объект оценки, содержащие технические (потребительские), эксплуатационные, экологические и экономические показатели;

другие характеристики, описывающие объект оценки.

121. Раздел «Анализ рынка объекта оценки» включает анализ факторов рыночной ситуации, влияющих на стоимость объекта оценки.

122. Для понимания реальной рыночной ситуации в данном разделе должен быть предусмотрен краткий обзор общеэкономического развития и социально-экономической ситуации в регионе, с рассмотрением таких показателей, как объем валового внутреннего продукта, объемы производства основных отраслей экономики, структура экономики региона, индекс потребительских цен, уровень доходов населения и др.

123. Рынок интеллектуальной собственности и нематериальных активов может быть не развитым, и зачастую подобрать аналоги для объекта оценки бывает практически невозможно в силу закрытости информации о сделках с такими объектами. В таких случаях допускается анализ рынка конечного продукта, производимого с использованием НМА и ОИС. Анализируется отрасль промышленности, в которой задействованы оцениваемые НМА и ОИС, а также смежные отрасли и финансовые рынки, развитие которых может повлиять на расчеты отдельных показателей применяемых при оценке.

124. При определении рынка сбыта НМА и ОИС, продукции, содержащей НМА и ОИС или производств с использованием НМА и ОИС необходимо выявить области и направления применения объекта оценки по функциональным признакам и (или) способу применения, географии сбыта, емкости рынка сбыта, объему сбыта конкурирующих товаров, оптимальный или гарантированный объем сбыта для оцениваемого объекта.

125. Раздел «Обоснование выбора метода оценки» содержит:

краткий обзор подходов и методов оценки;

выбор и обоснование примененных подходов и методов оценки или обоснование отказа от использования какого-либо подхода оценки.

126. Выбор методов оценки конкретных НМА и ОИС определяется оценщиком самостоятельно, исходя из наличия или отсутствия исходных данных, необходимых для проведения расчетов, а также из соображений уместности (применимости) данного метода для данных конкретных условий.

127. Раздел «Расчетная часть» содержит описание применения методов с приведением соответствующих расчетов в рамках затратного, доходного и сравнительного подходов.

128. Раздел «Определение итоговой стоимости объекта оценки» включает:

краткое описание порядка и методов согласования результатов, полученных в рамках использованных подходов оценки;

проверку на расхождение результатов, анализ причин полученных расхождений;

описание критериев значимости в отношении пригодности, точности и обоснованности примененных подходов оценки;

определение итоговой стоимости объекта оценки.

129. В приложениях к отчету необходимо привести копии документов и материалов, на основании которых были проведены расчеты и сделаны выводы о стоимости объекта оценки. Также раздел «Приложения» должен содержать:

копию лицензии на осуществление оценочной деятельности;

копии квалификационных сертификатов оценщиков, принимавших участие в подготовке отчета об оценке;

копию полиса страхования гражданской ответственности оценочной организации.

130. Отчет об оценке может содержать другие разделы и сведения, не указанные в настоящих Методических указаниях, в зависимости от специфических особенностей объекта оценки и целей оценки.

Отчет об оценке должен быть пронумерован и подписан оценщиком (оценщиками) постранично, прошит, а также скреплен печатью и подписью руководителя оценочной организации.

Глава VII. Особенности оценки отдельных объектов

131. При оценке уникальных НМА и ОИС, которые используются не для извлечения коммерческих выгод, а преимущественно для решения экологических, социальных, научных или образовательных задач, единственным подходом оценки их рыночной стоимости является затратный подход.

132. Особенности оценки товарного знака заключаются в том, что для оценки таких объектов как товарный знак, при выборе показателей для установления стоимости прав рекомендуется руководствоваться фундаментальными принципами, на которых строится вся оценка стоимости НМА и ОИС. Стоимость прав на товарный знак определяется только теми доходами, которые приносят или могут принести владельцу эти права при существующем или при наилучшем их использовании.

133. В качестве затрат при оценке товарного знака на основе затратного подхода должны учитываться следующие виды затрат:

затраты на создание товарного знака;

затраты на правовую и другие виды охраны товарного знака;

затраты на маркетинговые исследования продукции (услуг) под оцениваемым товарным знаком;

134. Для проведения оценки действующего товарного знака необходимо провести анализ финансовой отчетности организации за последние несколько лет. При этом в отчет об оценке включается раздел «Анализ финансовых показателей деятельности».

135. В рамках доходного подхода при оценке доходов от использования товарного знака применяются следующие основные методы:

метод преимущества в прибыли;

метод избыточных прибылей;

метод выделения дополнительной прибыли от товарного знака;

метод освобождения от роялти.

136. При использовании доходного подхода, как правило, предполагается, что товарный знак наряду с другими активами (недвижимость, оборудование и др.) участвует в создании стоимости продукции (услуг). Известный товарный знак позволяет увеличивать цену по сравнению со среднерыночными ценами на аналогичные товары. Именно эта разница и есть та стоимость, которая создается за счет использования товарного знака, которая может быть рассчитана на основе использования метода преимущества в прибылях. От оценщика требуется рассчитать дополнительный процент рентабельности, построить прогноз продаж организации и определить текущую сумму сверхприбылей.

137. Метод избыточной прибыли по экономическому смыслу схож с предыдущим методом, однако, как правило, применяется для оценки стоимости гудвилла. Возможно его использование также и для оценки товарного знака. Основное отличие заключается в том, что дополнительная прибыль, получаемая организацией от использования товарного знака, рассчитывается применительно не к отдельным видам товаров и услуг, а путем определения рентабельности использования собственного капитала. Рассчитанный процент рентабельности сравнивается со среднеотраслевым, полученная разница умножается на размер собственного капитала - это и есть избыточная прибыль или рыночная стоимость товарного знака.

138. При нахождении прибыли (денежного потока) методом выделения дополнительной прибыли от товарного знака, для расчета стоимости используется следующая формула:

P = Кad * Pei * Rate, где:

Р - прибыль (денежный поток);

Кad - коэффициент, учитывающий дополнительную прибыль, связанную с применением товарного знака, и зависящий от характера производства продукции (оказания услуг) под товарным знаком. Значения этого коэффициента определяются по шкале, приведенной в приложении № 2 к настоящим Методическим указаниям;

Pei - выручка (валовая прибыль) от использования товарного знака в i-м году, определяемая как произведение объема реализованной продукции (услуг) в i-м году на вероятную цену единицы продукции (услуг) в i-м году;

Rate - норма прибыли на инвестиции.

139. В соответствии с затратным подходом применительно к оценке товарного знака при использовании метода начальных затрат, следует учитывать ряд коэффициентов, характеризующих особенности товарного знака при учете затрат на его создание.

140. Стоимость товарного знака на основе данного метода рассчитывается по следующей формуле:

Val - стоимость товарного знака;

Ci - затраты на создание и продвижение товарного знака, произведенные в i-ом году (в том числе на дизайн, правовую охрану, маркетинг, рекламу и пр.);

n - число лет, прошедших с момента начала использования товарного знака до даты оценки;

КInd - коэффициент индексации затрат;

Rate - норма прибыли на инвестиции;

Кm - коэффициент масштабности использования товарного знака, определяемый по величине товарооборота;

Ке - коэффициент эстетического восприятия.

141. Значения коэффициентов масштабности и эстетического восприятия приведены в приложении № 2 к настоящим Методическим указаниям.

142. Коэффициент времени использования товарного знака может быть рассчитан по следующей формуле:

Кt = 1 + FP/ LP, где:

Кt - коэффициент времени использования товарного знака;

FP - фактический срок службы товарного знака;

LP - номинальный срок службы товарного знака (целесообразно указывать срок - 10 лет, так как свидетельство на товарный знак выдается на данный период времени, без учета срока продления свидетельства).

143. Размер убытков за неправомерное использование ОИС определяется состоянием на дату оценки с применением оценочной процедуры накопления прибыли (дохода), которую не получил правообладатель ОИС и/или лицензиат в результате неправомерного использования такого объекта, исходя из объемов производства и/или реализации контрафактной продукции.

144. Под убытками от неправомерного использования ОИС подразумеваются:

расходы, которые произведены или должны быть произведены лицом, право которого нарушено;

неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).

145. К расходам правообладателя относятся его издержки, связанные со сбором доказательств, расходы на проведение различного рода экспертиз (в т. ч. по оценке ущерба и упущенной выгоды), судебные, административные издержки (в том числе нотариальное удостоверение) и прочие. Суммарная величина расходов определяется на основании подтверждающих документов.

146. Убытки определяются по следующей формуле:

U = RU + MB, где:

U - убытки;

RU - реальные или необходимые расходы правообладателя по восстановлению нарушенного права (судебные издержки, включая проведение различных видов экспертиз, в т. ч. стоимостной);

MB - упущенная выгода, которая определяется доходами нарушителя (MB1) или неполученными доходами правообладателя (MB2).

147. Упущенная выгода, которая характеризуется доходами нарушителя, определяется по следующей формуле:

MB1 = Cont * Rent, где:

MB1 - упущенная выгода;

Cont - количество контрафактной продукции (услуг) в натуральном или стоимостном выражении, введенных в гражданский оборот с нарушением прав на объект оценки;

Rent - рентабельность продаж однородной продукции (услуг).

148. Упущенная выгода, которая характеризуется неполученными доходами правообладателя может быть определена по следующей формуле:

MB2 = Incomef + Rekl/Sales * Cont, где:

MB2 - упущенная выгода;

Incomef - размер потенциального дохода в стоимостном выражении от использования прав на объект оценки, который мог быть получен правообладателем (потерпевшим), однако не был получен в силу нарушения его прав на объект оценки;

Sales - среднегодовая выручка правообладателя.

149. При оценке контрафактной продукции, содержащей ОИС в целях изъятия, реализации или уничтожении имущества, подлежащего обращению в доход государства, ее стоимость определяется исходя из средней стоимости аналогичного лицензионного (неконтрафактного) ОИС на момент оценки на основе имеющихся данных по конъюнктуре спроса и предложения внутреннего рынка.

Приложение № 1 к Методическим указаниям по применению НСОИ № 13 «Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности»

Коэффициент достигнутого результата (К1)
	Достигнутый результат‎	Значение‎
1.‎	НМА (ОИС) позволяют достичь некоторых заданных второстепенных технических характеристик, не являющихся определяющими для конкретной продукции (технологического процесса), рецептуры и проч.‎	0,5
2.‎	НМА (ОИС) позволяют достичь некоторых технических характеристик, зафиксированных документально (технические условия, инструкции, паспорта и т. п.).‎	0,6
3.	Достижение основных технических характеристик, являющихся определяющими для конкретной продукции (технологического процесса), зафиксированного документом.‎	0,7
4.	НМА (ОИС) позволяют достичь новых основных технических характеристик продукции (технологического процесса), зафиксированной документом.‎	0,8
5.	НМА (ОИС) позволяют достичь получение новой продукции (технологического процесса), обладающей высокими основными техническими характеристиками среди аналогичных известных видов.‎	0,9
6.	НМА (ОИС) позволяют достичь получение новой продукции (технологического процесса), впервые освоенной в народном хозяйстве и обладающей качественно новыми техническими характеристиками.‎	1
Коэффициент сложности решенной технической задачи (К2)
№‎	Сложность решения технической задачи‎	Значение‎
1.	НМА (ОИС) затрагивают одно простое решение, связанное с конструкцией одной простой детали, изменение одного параметра простого процесса, одной операции процесса, одной программы, одного ингредиента рецептуры, конструкция неосновного узла, механизма, изменение неосновных параметров, несложных процессов, изменение неосновных ингредиентов рецептуры и т. п.‎	0,6
2.‎	НМА (ОИС) затрагивают решения, связанные с конструкцией узлов машин, механизмов, части процессов, части рецептуры и т. п., или связанной с конструкцией нескольких основных узлов, основных процессов технологии, части (основной) рецептуры и т. п.‎	0,7
3.‎	НМА (ОИС) затрагивают решения, связанные с конструкцией машины, прибора, станка, аппарата, сооружения, технологического процесса, рецептуры и т. п. в целом.‎	0,8
4.‎	НМА (ОИС) затрагивают решения, связанные с конструкцией машины, прибора, станка, аппарата, сооружения со сложной кинематикой, аппаратуры контроля с радиоэлектронной схемой, конструкцией силовых машин, двигателей, агрегатов, комплексными технологическими процессами, сложными рецептурами, комплексами программ и т. п.‎	0,9
5.	НМА (ОИС) затрагивают решения, связанные с конструкцией машины, аппарата, сооружения со сложной системой контроля автоматических поточных линий, состоящих из новых видов оборудования, новых систем управления и регулирования, новыми сложными комплексными технологическими процессами, новыми программными комплексами, новыми рецептурами особой сложности и т. п.‎	1,1
6.	НМА (ОИС) затрагивают решения, связанные с конструкцией, технологическими процессами и рецептурами особой сложности, главным образом относящиеся к новым разделам науки и техники.‎	1,25
Коэффициент новизны (КЗ)
№‎	Новизна‎	Значение‎
1.	Новизна оцениваемых НМА (ОИС) заключается в применении известных технических решений и средств по новому назначению. ‎	0,5
2.	Новизна оцениваемых НМА (ОИС) заключается в новой совокупности известных технических решений, обеспечивающих заданный технический результат, т. е. когда отличительные особенности содержат указания на новые связи между известными элементами, иную последовательность операций или иной процентный состав ингредиентов по сравнению с прототипом.‎	0,6
3.	НМА (ОИС) имеет прототип, решающий такую же задачу, но имеющий особенные отличительные признаки, зафиксированные документально.	0,7
	НМА (ОИС) характеризуется совокупностью существенных отличий, не имеющих прототипа, т. е. когда решена новая задача или известная задача принципиально новым путем (пионерное изобретение).‎	0,8

Приложение № 2 к Методическим указаниям по применению НСОИ № 13 «Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности»

Значение коэффициента Кad, учитывающего дополнительную прибыль, связанную с применением товарного знака:

Кad = до 0,1 - индивидуальное производство;

К ad = 0,1-0,2 - мелкосерийное производство;

К ad = 0,2-0,3 - серийное производство;

К ad = 0,3-0,4 - крупносерийное производство;

К ad = 0,4-0,5 - массовое производство.

Значение коэффициента эстетического восприятия Ке:

Ке = 1,3 - при использовании более 10 лет, мировая известность у потребителей;

Ке = 1,2 - при использовании более 5 лет, широкая узнаваемость;

Ке = 1,1 - при использовании менее 5 лет, устойчивое представление у потребителей о производителе;

Ке = 1,05 - при использовании не менее 3 лет;

Ке = 1 - при использовании в течение 1 года.

Значение коэффициента масштабности использования товарного знака Кm при следующей величине товарооборота:

до 10 тыс. долл. США в месяц Кm = 1,0

10 - 50 тыс. долл. США в месяц Кm = 1,2

50 - 100 тыс. долл. США в месяц Кm = 1,4

100 - 500 тыс. долл. США в месяц Кm = 1,6

500 тыс. долл. США - 1 млн долл. США в месяц Кm = 1,8

более 1 млн долл. США в месяц Кm = 2,0